Penurunan harga jual per unit + kenaikan biaya seperti tarif, membuat pendapatan dan laba bersih Canadian Solar menurun pada kuartal pertama

Pada malam 28 April, Canadian Solar merilis laporan tahunan 2024 dan laporan Q1 2025.

Pada Q1 2025, Canadian Solar mencapai pendapatan operasional sebesar 8,586 miliar yuan, turun 10,54% YoY. Laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham perusahaan publik tersebut adalah 47,2582 juta yuan, turun 91,83% YoY. Hal ini terutama disebabkan oleh penurunan harga jual rata-rata perusahaan selama periode pelaporan, yang menyebabkan penurunan pendapatan operasional dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Selain itu, peningkatan biaya tarif dan ongkos angkut berkontribusi pada penurunan margin laba kotor. Namun, penurunan biaya manufaktur komprehensif produk sebagian mengimbangi dampak tersebut.

Pada tahun 2024, Canadian Solar mencapai pendapatan operasional sebesar 46,165 miliar yuan, turun 10,03% YoY. Laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham perusahaan induk adalah 2,247 miliar yuan, turun 22,60% YoY. Penurunan signifikan harga jual modul PV perusahaan merupakan hambatan utama. Namun, pendapatan dari bisnis sistem penyimpanan energi (ESS) mencapai pertumbuhan yang cepat, menjadi titik pertumbuhan laba baru bagi perusahaan.

Pada Q4 2024, Canadian Solar mencapai pendapatan operasional sebesar 11,987 miliar yuan, laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham perusahaan induk sebesar 292 juta yuan, dan laba bersih setelah dikurangi laba/rugi tidak berulang sebesar 342 juta yuan.

Menurut laporan tahunan, arus kas bersih dari aktivitas operasi Canadian Solar adalah 2,43 miliar yuan, turun 70,49% dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Hal ini terutama disebabkan oleh penurunan harga jual modul PV, yang menyebabkan pengurangan arus kas masuk dari penjualan bisnis utama.

Arus kas bersih dari aktivitas investasi Canadian Solar adalah -9,989 miliar yuan, dan arus kas bersih dari aktivitas pendanaan adalah 3,538 miliar yuan, turun 50,82% YoY. Hal ini terutama disebabkan oleh peningkatan pembayaran tunai untuk distribusi dividen dan pembelian kembali saham selama periode pelaporan.

Pada tahun 2024, produk modul PV dan produk ESS adalah dua bisnis dengan kontribusi pendapatan tertinggi bagi Canadian Solar. Di antara keduanya, produk modul PV mencapai pendapatan sebesar 31,483 miliar yuan, turun 25,62% YoY, dengan margin laba kotor sebesar 12,75%, penurunan 2,95 poin persentase dari tahun sebelumnya, terutama disebabkan oleh penurunan harga jual modul dan sistem PV.

Selama periode yang sama, produk ESS mencapai pendapatan sebesar 9,738 miliar yuan, naik 420,76% YoY, dengan margin laba kotor sebesar 30,84%, kenaikan 13,74 poin persentase dari tahun sebelumnya. Pertumbuhan pesat bisnis ESS sebagian mengimbangi dampak penurunan bisnis modul PV.

Dari perspektif perubahan struktur produk, Canadian Solar secara bertahap beralih ke sektor ESS, dengan peningkatan proporsi bisnis ESS yang signifikan.

Dalam hal pengiriman, pada tahun 2024, total pengiriman modul PV Canadian Solar di pasar global mencapai 31,1 GW. Pengiriman bisnis utama kedua, ESS, mencapai 6,5 GWh, naik lebih dari 500% YoY.Diperkirakan pada tahun 2025, skala pengiriman bisnis ESS skala besar akan lebih meningkat menjadi 11-13 GWh, mempertahankan tren pertumbuhan yang cepat.

Menurut wilayah, pada tahun 2024, pendapatan pasar luar negeri Canadian Solar adalah 35,811 miliar yuan, menyumbang 77,59% dari total pendapatan, naik 1,54% YoY, dengan margin laba kotor sebesar 19,55%, kenaikan 2,14 poin persentase dari tahun sebelumnya. Pendapatan pasar domestiknya adalah 9,604 miliar yuan, turun 36,60% YoY, dengan margin laba kotor sebesar -1,80%, penurunan 9,02 poin persentase dari tahun sebelumnya.Pendapatan pasar luar negeri perusahaan telah tumbuh secara stabil dengan margin laba kotor yang meningkat, sedangkan pendapatan pasar domestik telah menurun secara signifikan, memiliki dampak besar pada struktur pendapatan keseluruhannya.

Selama periode pelaporan, investasi R&D Canadian Solar adalah 857 juta yuan, naik 21,67% YoY, menyumbang 1,86% dari pendapatan operasional, kenaikan 0,49 poin persentase dari tahun sebelumnya. Hal ini terutama disebabkan oleh peningkatan investasi R&D dalam teknologi seperti sel N-type.

Canadian Solar telah mencapai terobosan dalam teknologi sel TOPCon, teknologi sel HJT, dll., dengan total kumulatif 456 paten penemuan, 3.017 paten model utilitas, dan 270 paten desain, dengan 84 paten penemuan baru yang ditambahkan selama periode pelaporan. Teknologi terkait telah diterapkan pada modul PV efisiensi tinggi dan produk ESS.

Saat ini, industri PV global berada dalam periode penyesuaian mendalam, dengan pertumbuhan permintaan pasar yang berkelanjutan tetapi melambat dan masalah kelebihan kapasitas yang menonjol di berbagai tautan rantai industri. Meskipun demikian, sebagai komponen penting dari sistem tenaga baru, nilai ESS telah berkembang dari pengisian lembah tradisional ke bidang seperti regulasi frekuensi jaringan listrik dan cadangan kapasitas, menunjukkan prospek pengembangan yang luas.

Menurut laporan tahunannya, hingga akhir periode pelaporan, sepuluh pemegang saham beredar teratas Canadian Solar memegang total 39,37% saham. Pemegang saham baru termasuk Industrial and Commercial Bank of China Limited - E Fund Shanghai-Shenzhen-Hong Kong CSI 300 ETF (memegang 62,5747 juta saham) dan Industrial and Commercial Bank of China Limited - Huatai-PineBridge CSI 300 ETF (memegang 24,201 juta saham). Pemegang saham yang keluar termasuk Yangzhou Honglian Ruisi Investment Partnership (Limited Partnership) (awalnya memegang 73,1498 juta saham) dan CICC Capital Operation Co., Ltd. - Xiamen CICC Yingrun Equity Investment Fund Partnership (Limited Partnership) (awalnya memegang 54,5693 juta saham).

Mengenai proyek penggalangan dana dan investasi, "Proyek Penarikan Batang Tahunan 10 GW", "Proyek Wafer 10 GW Funing", "Proyek Sel Surya Efisiensi Tinggi Tahunan 4 GW", dan "Proyek Modul PV Efisiensi Tinggi Tahunan 10 GW" Canadian Solar telah selesai dan ditutup sesuai rencana, dengan total investasi kumulatif dana yang terkumpul sebesar 6,161 miliar yuan, menyumbang 92,95% dari total investasi yang direncanakan. Selain itu, "Proyek Konstruksi Institut Penelitian Jiaxing Canadian Solar PV Technology Co., Ltd." juga telah selesai, dengan investasi kumulatif sebesar 150 juta yuan, menyumbang 100% dari total investasi yang direncanakan.

Dalam hal hal penting, Trinasolar telah mengajukan beberapa gugatan paten terhadap Canadian Solar, yang melibatkan litigasi di pengadilan federal AS dan proses penyelidikan 337. Saat ini, kasus-kasus tersebut belum memasuki tahap persidangan. Sementara itu, Canadian CSIQ telah mengajukan gugatan terhadap Chubb Insurance Company mengenai klaim asuransi garansi. Putusan tahap pertama mendukung klaim Canadian CSIQ, dan tahap kedua diperkirakan akan dimulai pada Februari 2026. Gugatan-gugatan tersebut mungkin memiliki dampak tertentu pada operasi jangka pendek perusahaan, tetapi perusahaan telah menyatakan bahwa mereka akan secara aktif menanggapi gugatan-gugatan tersebut dan mengambil langkah-langkah hukum untuk melindungi hak dan kepentingannya.