Mercado de Futuros: Na noite de sexta-feira, o cobre na LME abriu a US$ 9.375,5/t. Inicialmente, caiu para US$ 9.350/t, flutuando consideravelmente durante a sessão, atingindo um máximo de US$ 9.401,5/t, e finalmente fechou a US$ 9.360/t após flutuações contínuas, uma queda de 1%. O volume de negociação atingiu 13.000 lotes, e os contratos em aberto ficaram em 286.000 lotes. Na mesma noite, o contrato mais negociado do cobre SHFE 2506 abriu a 77.510 iuanes/t. Flutuou dentro de um intervalo no início da sessão, com o preço central caindo, atingindo um mínimo de 77.250 iuanes/t. O preço central recuperou-se no final da sessão, atingindo um máximo de 77.550 iuanes/t, e finalmente fechou a 77.470 iuanes/t, uma queda de 0,22%. O volume de negociação atingiu 45.000 lotes, e os contratos em aberto ficaram em 162.000 lotes. No front macro, as ações dos EUA tiveram um desempenho geralmente medíocre na sexta-feira, com os participantes do mercado continuando a aguardar mais informações sobre a guerra tarifária.
【Resumo da Reunião Matinal de Cobre da SMM】Notícias: (1) A empresa estatal de cobre do Chile, Codelco, declarou que sua produção total no primeiro trimestre deste ano foi de 296.000 t, um aumento de 0,3% em relação ao mesmo período do ano anterior. Apesar de enfrentar vários desafios no primeiro trimestre, incluindo uma estação chuvosa regional e um apagão nacional em fevereiro que reduziu a produção de cobre refinado em 10.000 t, a empresa ainda alcançou esse crescimento, de acordo com sua declaração.
A Vista: (1) Xangai: Em 25 de abril, os preços à vista do cátodo de cobre SMM #1 contra o contrato 2505 do mês seguinte foram relatados com um prêmio de 150-200 iuanes/t, com um prêmio médio de 175 iuanes/t, um aumento de 10 iuanes/t em relação ao dia de negociação anterior. O preço do cátodo de cobre SMM #1 foi de 78.060-78.230 iuanes/t. Na sessão da manhã, após o contrato de cobre SHFE 2505 subir para 78.000 iuanes/t, ele recuou para 77.900 iuanes/t antes de subir novamente, negociando acima de 78.000 iuanes/t após as 11h. O backwardation entre os contratos do mês seguinte e do próximo mês variou principalmente entre 200-240 iuanes/t.
(2) Guangdong: Em 25 de abril, os preços à vista do cátodo de cobre #1 de Guangdong contra o contrato do mês seguinte foram relatados com um prêmio de 180-230 iuanes/t, com um prêmio médio de 205 iuanes/t, uma queda de 20 iuanes/t em relação ao dia de negociação anterior. O cobre SX-EW foi relatado com um prêmio de 120-140 iuanes/t, com um prêmio médio de 130 iuanes/t, uma queda de 20 iuanes/t em relação ao dia de negociação anterior. O preço médio do cátodo de cobre #1 de Guangdong foi de 78.135 iuanes/t, uma queda de 35 iuanes/t em relação ao dia de negociação anterior, e o preço médio do cobre SX-EW foi de 78.060 iuanes/t, uma queda de 35 iuanes/t em relação ao dia de negociação anterior. No geral, alguns fornecedores estavam ansiosos para liquidar suas posições e reduziram ativamente os preços, levando a uma queda nos prêmios à vista.
(3) Cobre Importado: Em 25 de abril, os preços dos warrants foram de US$ 85-95/t, com um QP de maio, e o preço médio aumentou US$ 2/t em relação ao dia de negociação anterior. Os preços B/L foram de US$ 100-120/t, com um QP de maio, e o preço médio aumentou US$ 7/t em relação ao dia de negociação anterior. Os preços do cobre EQ (CIF B/L) foram de US$ 60-70/t, com um QP de maio, e o preço médio permaneceu inalterado em relação ao dia de negociação anterior. As cotações referenciaram cargas que chegariam no final de abril e início de maio. Desde anteontem, ouviu-se que os traders no exterior haviam retomado a busca por cargas registradas na CME que chegariam no final de abril e início de maio, com os fornecedores mostrando um claro sentimento de manter as cotações firmes. Enquanto isso, o centro de transações para cargas EQ subiu, com transações significativamente mais ativas do que nos dias anteriores.
(4) Cobre Secundário: Em 25 de abril, o preço das matérias-primas de cobre secundário aumentou 100 iuanes/t em relação ao mês anterior. O preço do cobre brilhante nu em Guangdong foi de 71.900-72.100 iuanes/t, um aumento de 100 iuanes/t em relação ao dia de negociação anterior. A diferença de preço entre o cátodo de cobre e a sucata de cobre foi de 1.634 iuanes/t, um aumento de 98 iuanes/t em relação ao mês anterior. A diferença de preço entre a barra de cátodo de cobre e a barra de cobre secundário foi de 1.180 iuanes/t. De acordo com uma pesquisa da SMM, os suprimentos de importação europeus permaneceram apertados. Um trader de importação baseado em Ningbo declarou que os coeficientes de cotação do cobre brilhante nu europeu ainda estavam em 99%-99,5% nesta semana. Embora a janela de importação para matérias-primas de cobre secundário esteja atualmente aberta, as empresas domésticas de utilização de sucata ainda não podem aceitar os altos preços das matérias-primas de cobre secundário. Portanto, o cobre nº 1 e o cobre nº 2 são atualmente mais favorecidos pelas empresas domésticas de utilização de sucata. A menos que os preços do cobre continuem a subir, ampliando ainda mais a diferença de preço entre o cátodo de cobre e a sucata de cobre, as empresas domésticas de utilização de sucata só considerarão a compra de cobre brilhante nu importado.
(5) Estoque: Em 25 de abril, o estoque de cátodo de cobre na LME aumentou 25 t para 203.450 t. No mesmo dia, o estoque de warrants da SHFE diminuiu 1.376 t para 41.588 t.
Depois que Trump declarou que consideraria uma "vitória completa" se as tarifas de importação chegarem a 50% dentro de um ano, o sentimento do mercado permaneceu um pouco inquieto. No entanto, o sentimento geral do mercado permaneceu cauteloso devido à deterioração das perspectivas econômicas e às tarifas que estavam prejudicando os lucros das empresas. O dólar dos EUA registrou seu primeiro ganho semanal desde meados de março, pressionando os preços do cobre. Do lado fundamental, do lado da oferta, pequenas perdas nas importações de cobre da SHFE levaram a chegadas apertadas, juntamente com a reposição limitada de suprimentos circulantes na área de Xangai após a desestocagem, fazendo com que os fornecedores mantenham um sentimento de manter as cotações firmes. Do lado da demanda, as grandes fábricas já terminaram em grande parte seu estoque para o feriado do Dia do Trabalho, enquanto as pequenas e médias empresas começaram a estocar esta semana. Além disso, com os preços do cobre em níveis elevados, os compradores a jusante estão hesitantes devido a fatores como tarifas, e compras cautelosas suprimiram as transações. Em termos de preços, o Fed dos EUA ainda está encontrando dificuldades para cortar as taxas de juros, e suas perspectivas permanecem vagas, aumentando as preocupações do mercado de que o Fed só possa tomar medidas depois que uma recessão econômica nos EUA realmente ocorrer. Os preços do cobre já estão sob pressão da situação atual, e com uma série de dados econômicos a serem divulgados esta semana, os preços do cobre podem experimentar uma volatilidade significativa.
【As informações fornecidas são apenas para referência. Este artigo não constitui pesquisa de investimento direto nem conselho de tomada de decisão. Os clientes devem tomar decisões cautelosas e não confiar nisso como substituto do julgamento independente. Qualquer decisão tomada pelos clientes não está relacionada à SMM.】
