【SMM Analyse】Revue hebdomadaire du marché du nickel indonésien-4.25

MINERAI DE NICKEL

Les prix du minerai indonésien sont restés stables avec une légère tendance à la hausse pour le minerai pyrométallurgique, tandis que les prix du minerai hydrométallurgique pourraient connaître un ajustement à la baisse.

Cette semaine, les prix du minerai indonésien sont restés stables. Pour le minerai pyrométallurgique, les parties en amont et en aval négocient la prime pour mai, et les prix de transaction sont temporairement stables. La prime principale pour le minerai pyrométallurgique de Sulawesi a continué à se situer entre 24 et 26 dollars, tandis que le prix de livraison en usine de SMM pour le minerai local indonésien à 1,6 % de teneur était de 51,5 à 53,5 dollars par tonne métrique humide. Pour le minerai hydrométallurgique, les prix ont montré une légère détente, avec le prix de livraison en usine de SMM pour le minerai local indonésien à 1,2 % de teneur à 23,5-24,5 dollars par tonne métrique humide.

Pour le minerai pyrométallurgique, côté offre, la saison des pluies à Sulawesi s'est prolongée, avec des précipitations fréquentes pendant la semaine, ralentissant la reprise de l'offre de minerai de nickel dans la région. Côté demande, les entreprises de NPI en aval ont toujours besoin d'approvisionnements justes à temps, et l'accumulation de matières premières par les fonderies au premier trimestre n'a pas été fluide, entraînant une offre continue de minerai de nickel tendue. Côté politique, la redevance sur le nickel dans le cadre de la politique PNBP a été augmentée et officiellement mise en œuvre le 26 avril, augmentant le coût de vente du minerai de nickel. Dans l'ensemble, les prix du minerai pyrométallurgique devraient rester stables avec une légère tendance à la hausse.

Pour le minerai hydrométallurgique, côté offre, la situation d'offre tendue n'était pas significative pendant la semaine. Côté demande, l'accident dans le grand parc K affecte la demande de minerai hydrométallurgique des fonderies HPAL en avril. Dans l'ensemble, les prix du minerai hydrométallurgique devraient être moroses, avec une possible légère baisse.

À l'avenir, SMM s'attend à ce que les prix de HPM baissent légèrement dans la première moitié de mai, mais la politique PNBP, qui sera mise en œuvre le 26, fournira un certain soutien aux prix du minerai de nickel. Couplé à l'offre continue de minerai de nickel tendue et aux faibles niveaux de stock chez les entreprises en aval, le sentiment d'achat reste fort. Les prix du minerai pyrométallurgique ne devraient pas baisser, et les primes pourraient rester stables ou augmenter pour maintenir le prix absolu du minerai de nickel. Pour le minerai hydrométallurgique, SMM s'attend à ce que le prix d'achat principal connaisse une légère baisse en mai.

NPI DE HAUTE QUALITÉ

Un déséquilibre entre l'offre et la demande de NPI de haute qualité pourrait apparaître, et les prix risquent de rester moroses.

Le prix FOB en Indonésie était de 116,6 dollars par mtu, en baisse de 1,77 dollar par mtu semaine sur semaine. Cette semaine, le centre de prix du NPI de haute qualité a encore baissé. Côté offre, en Indonésie, le rythme de production dans les principales zones de production est resté globalement stable, mais la baisse des minerais moyens et hauts a conduit à une diminution de la teneur en métal. Certaines lignes de production à haut coût pourraient voir leur taux d'exploitation baisser en raison de pertes croissantes, et on s'attend à ce que la production indonésienne baisse légèrement. Côté demande, l'atmosphère des transactions sur le marché de l'acier inoxydable en aval était morose, et sous l'impact de la "tarification réciproque" de Trump, les attentes du marché pour les futurs prix de l'acier inoxydable étaient faibles. Les aciéries achetaient principalement des matières premières selon leurs besoins immédiats, et les prix de transaction sur le marché ont atteint de nouveaux plus bas au cours de la semaine. On s'attend à ce que le retour négatif de l'acier inoxydable se poursuive à court terme, et que les prix du NPI de haute qualité restent sous pression.

Côté coûts, il y a 25 jours, les prix du minerai de nickel restaient stables, et les pertes du NPI de haute qualité se creusaient. Sur la base des prix du minerai de nickel il y a 25 jours, le coût en espèces des fonderies de NPI de haute qualité a accru ses pertes au cours de la semaine. Côté matières premières, les prix des matériaux auxiliaires ont cessé de baisser et se sont stabilisés cette semaine. Poussés par la reprise progressive de l'immobilier et des infrastructures, la production de fonte a commencé à rebondir, soutenant les prix du charbon de coke et du charbon thermique. La ligne de coûts des matériaux auxiliaires des fonderies de NPI de haute qualité est restée stable au cours de la semaine. Côté minerai, il y a 25 jours, la saison des pluies s'est terminée dans la plupart des Philippines, mais face à une forte demande en aval, les prix du minerai de nickel sont restés généralement stables avec une légère hausse. Cette semaine, les pertes des fonderies se sont encore aggravées, principalement en raison de la baisse supplémentaire des prix du NPI de haute qualité. On s'attend à ce que la semaine prochaine, les prix des matériaux auxiliaires soient fortement soutenus par l'augmentation de la production de fonte des aciéries en aval, et que la ligne de coûts des matériaux auxiliaires reste stable. Côté minerai de nickel, les prix devraient rester généralement stables avec une légère hausse en raison de l'offre tendue de minerai de nickel. On s'attend à ce que les pertes des fonderies de NPI de haute qualité continuent de s'aggraver la semaine prochaine.