4.25 Biên bản cuộc họp sáng về Niken
Niken tinh luyện:
Báo cáo SMM Niken ngày 24 tháng 4:
Thị trường giao ngay: Hôm nay, giá niken tinh luyện SMM 1# dao động từ 125.700 đến 128.200 nhân dân tệ/tấn, với giá trung bình là 126.950 nhân dân tệ/tấn, tăng 25 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Phí chênh lệch giao ngay chủ đạo đối với niken Jinchuan số 1 được báo giá trong khoảng 1.900-2.300 nhân dân tệ/tấn, với phí chênh lệch trung bình là 2.100 nhân dân tệ/tấn, giảm 150 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Phí chênh lệch/chiết khấu đối với niken Nga được báo giá trong khoảng 0-300 nhân dân tệ/tấn, với phí chênh lệch trung bình là 150 nhân dân tệ/tấn, giảm 100 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó.
Thị trường tương lai: Hợp đồng niken SHFE giao dịch nhiều nhất mở cửa mạnh vào phiên sáng, một lần đạt mức 126.000 nhân dân tệ/tấn, nhưng bắt đầu giảm điểm sau 10:30 sáng. Tính đến 11:30 sáng, giá đóng cửa là 125.360 nhân dân tệ/tấn, giảm 0,43% so với giá thanh toán ngày giao dịch trước đó.
Kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tăng lãi suất vào tháng 6 đã tăng cường, cùng với sự phục hồi của dữ liệu sản xuất Mỹ, đẩy chỉ số đồng USD lên mức cao hàng tháng là 99,2, gây áp lực lên giá niken LME được định giá bằng đồng USD. Hiện tại, giá niken bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố vĩ mô, bao gồm tranh chấp thuế quan Mỹ - Trung, điều chỉnh chính sách của Indonesia và thắt chặt thanh khoản đồng USD, với hỗ trợ chi phí và áp lực dư thừa cùng tồn tại.
Nickel Sulphate:
Ngày 24 tháng 4, chỉ số giá niken sunfat cấp pin SMM là 27.808 nhân dân tệ/tấn, với phạm vi báo giá đối với niken sunfat cấp pin là 27.820-28.340 nhân dân tệ/tấn, và giá trung bình tăng nhẹ so với ngày hôm qua.
Về mặt chi phí, giá niken LME đã phục hồi đáng kể gần đây, được thúc đẩy bởi hỗ trợ chi phí và sự dịu đi của tâm lý tiêu cực đối với các chính sách của Mỹ, tăng cường phạm vi hỗ trợ chi phí cho sản xuất muối niken. Dưới tác động của hiệu ứng truyền chi phí, áp lực chi phí sản xuất đối với các nhà luyện kim muối niken tiếp tục tăng. Về mặt cung, do hệ số MHP và giá của nó tiếp tục ở mức cao, các nhà luyện kim muối niken duy trì tâm lý đứng vững trong báo giá. Gần đây, một số nhà luyện kim muối niken đã tăng báo giá của họ, và giá giao dịch cũng đã tăng. Về mặt cầu, hầu hết các nhà máy tiền chất đã hoàn thành dự trữ nguyên liệu thô cho tháng 4, và với sự đến của chu kỳ mua sắm tháng 5, các yêu cầu báo giá trên thị trường đã trở nên tích cực hơn trong tuần này. Sự chấp nhận giá muối niken của các công ty hạ nguồn đã được cải thiện nhẹ. Nhìn về phía trước, dựa trên nguồn cung nguyên liệu thô khan hiếm, hỗ trợ chi phí vững chắc và nhu cầu hạ nguồn bền vững, giá muối niken dự kiến sẽ có xu hướng tăng nhẹ trong ngắn hạn.
Niken Pig Iron:
Ngày 24 tháng 4, giá trung bình NPI cao cấp 8-12% SMM là 971 nhân dân tệ/mtu (xuất xưởng, đã bao gồm thuế), giảm 3 nhân dân tệ/mtu so với ngày làm việc trước đó. Về mặt cung, trong nước, lợi nhuận của các nhà luyện kim bắt đầu thu hẹp, và một số nhà luyện kim có chi phí cao đang phải chịu lỗ sâu hơn, với sản xuất yếu kéo theo sản lượng thấp. Tại Indonesia, phí chênh lệch đối với quặng địa phương của Indonesia vẫn ổn định, và đường dây chi phí luyện kim nói chung ổn định với mức tăng nhẹ, nhưng giá giao ngay đã giảm xuống dưới đường dây chi phí của một số nhà luyện kim, với sản xuất yếu đi song song với thị trường trong nước, và tổng sản lượng vẫn ổn định. Về mặt cầu, giá giao ngay thép không gỉ ở mức thấp trong những năm gần đây, và chi phí nguyên liệu thô ngay lập tức cao, dẫn đến lỗ vốn. Nhu cầu mua sắm nguyên liệu thô ngắn hạn từ các nhà máy thép không gỉ hạ nguồn yếu, và trung tâm giao dịch thị trường tiếp tục giảm. Dự kiến giá NPI cao cấp sẽ vẫn chịu áp lực trong ngắn hạn.
Thép không gỉ:
Ngày 24 tháng 4, hợp đồng tương lai SS cho thấy xu hướng biến động, với biến động giá không có hướng đi rõ ràng, và thị trường giao ngay tiếp tục xu hướng ổn định trước đó. Khi kỳ nghỉ Lễ Lao động đến gần, nhu cầu dự trữ trước kỳ nghỉ dự kiến đã không thành hiện thực, và người mua hạ nguồn thận trọng và cảnh giác, với các giao dịch chủ yếu tập trung vào các nguồn chứng khoán có giá thấp. Bầu không khí giao dịch tổng thể yên tĩnh và hoạt động thị trường thấp.
Về mặt tương lai, hợp đồng giao dịch nhiều nhất 2506 đã ngừng giảm và bắt đầu phục hồi. Tính đến 10:30 sáng, SS2506 được báo giá ở mức 12.745 nhân dân tệ/tấn, giảm 40 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Tại Vô Tích, phí chênh lệch/chiết khấu giao ngay đối với 304/2B nằm trong khoảng 425-625 nhân dân tệ/tấn. Trên thị trường giao ngay, cuộn cán nguội 201/2B tại Vô Tích và Phật Sơn được báo giá ở mức 8.250 nhân dân tệ/tấn; cuộn cán nguội cạnh cắt 304/2B tại Vô Tích trung bình là 13.100 nhân dân tệ/tấn, và tại Phật Sơn trung bình là 13.150 nhân dân tệ/tấn; cuộn cán nguội 316L/2B tại Vô Tích là 23.650 nhân dân tệ/tấn, và tại Phật Sơn là 23.800 nhân dân tệ/tấn; cuộn cán nóng 316L/NO.1 tại cả hai khu vực được báo giá ở mức 22.900 nhân dân tệ/tấn; cuộn cán nguội 430/2B tại Vô Tích và Phật Sơn là 7.500 nhân dân tệ/tấn.
Đáng chú ý, tồn kho xã hội của thép không gỉ đã giảm đáng kể trong tuần này. Sau khi công bố dữ liệu liên quan vào buổi chiều, tâm lý thị trường đã được cải thiện phần nào, và với sự phục hồi của tương lai, báo giá thép không gỉ đã được tăng lên. Tuy nhiên, khách hàng hạ nguồn vẫn cảnh giác, với sự nhiệt tình mua sắm thấp. Hiện tại, tâm lý thận trọng và cảnh giác trên thị trường khó có thể giảm bớt trong ngắn hạn, và nhu cầu sử dụng cuối cùng của hạ nguồn vẫn yếu. Dự kiến giá thép không gỉ sẽ duy trì xu hướng ổn định chung trong ngắn hạn.
Quặng Niken:
Tuần trước, giá quặng niken Philippines vẫn ổn định. Từ góc độ cung cầu, mùa mưa ở miền nam Philippines về cơ bản đã kết thúc, và lượng hàng xuất khẩu quặng niken trung cấp từ các mỏ Surigao dự kiến sẽ tăng lên. Về mặt cầu, giá NPI trong nước tiếp tục giảm trong tuần này, và sự chấp nhận quặng niken giá cao của các nhà luyện kim trong nước đã giảm. Từ góc độ tồn kho, tồn kho của các nhà máy niken pig iron trong nước vẫn tương đối thấp, và nhu cầu mua sắm đúng thời điểm vẫn tồn tại, nhưng sự chấp nhận giá quặng niken là hạn chế. Về mặt cước vận tải biển, cước vận tải vẫn ổn định trong tuần này, với cước vận tải từ Surigao đến Liên Vân Cảng, Trung Quốc, khoảng 10-10,5 USD/WMT. Xuất khẩu từ Philippines sang Indonesia vẫn đang tăng lên, và giá quặng niken Indonesia vẫn ổn định chung với mức tăng nhẹ trong tháng, cung cấp một số hỗ trợ cho giá quặng niken Philippines. Nhìn chung, SMM dự đoán rằng do nguồn cung tăng và giá NPI hạ nguồn giảm, giá quặng niken Philippines có thể có xu hướng yếu trong tương lai gần.
Giá quặng Indonesia vẫn ổn định với mức tăng nhẹ vào tuần trước, khi giá niken giảm và việc thực thi chính sách PNBP được dự đoán, cung cấp một số hỗ trợ vĩ mô cho giá cả. Tuần này, giá giao dịch vẫn ổn định chung. Trên thị trường Indonesia, phí chênh lệch chủ đạo đối với quặng luyện hỏa nhiệt tiếp tục ở mức 24-26 USD, với giá giao hàng đến nhà máy 1,6% là 51,5-53,5 USD/WMT. Đối với quặng luyện thủy nhiệt, giá giao hàng đến nhà máy 1,3% đối với quặng địa phương của Indonesia là khoảng 25-26 USD/WMT.
Từ góc độ cung cầu, đối với quặng luyện hỏa nhiệt: Về mặt cung, mùa mưa trên đảo Sulawesi đã kéo dài hơn, với lượng mưa thường xuyên trong tuần, ảnh hưởng đến khai thác và vận chuyển quặng niken. Tuy nhiên, tổng thể, lượng mưa ở Indonesia dự kiến sẽ giảm dần từ tháng 4, và nguồn cung quặng niken dự kiến sẽ tăng lên. Về mặt cầu, giá NPI hạ nguồn đã bị ảnh hưởng bởi sự giảm giá niken do chính sách thuế quan của Trump, với giá NPI giảm đáng kể trong tuần này, làm suy yếu hỗ trợ cho giá quặng niken. Tuy nhiên, phí chênh lệch tháng 4 đã được thanh toán, và các điều chỉnh tiếp theo sẽ cần phải chờ đợi đàm phán về phí chênh lệch tháng 5 vào cuối tháng 4. Từ góc độ tồn kho, tồn kho nguyên liệu thô tại các nhà máy luyện niken pig iron Indonesia nói chung là thấp, và nhu cầu bổ sung hàng tồn kho đúng thời điểm vẫn tồn tại. Kết hợp với mức tăng nhẹ trong sản xuất NPI của Indonesia trong tháng, hỗ trợ nhu cầu vẫn tồn tại. Nhìn chung, SMM dự đoán rằng nguồn cung quặng luyện hỏa nhiệt của Indonesia có thể tiếp tục khan hiếm. Đối với quặng luyện thủy nhiệt: Về mặt cung, tình hình cung cấp khan hiếm đối với quặng luyện thủy nhiệt không rõ ràng trong tuần này. Về mặt cầu, tai nạn tại dự án luyện thủy nhiệt ở Công viên Sulawesi đã ảnh hưởng đến nhu cầu MHP trong tháng 4. Nhìn chung, nguồn cung thị trường quặng luyện thủy nhiệt tương đối dồi dào. Về mặt chính sách, chính sách PNBP của Indonesia đã được thực thi trong tuần này, tạm thời bắt đầu vào ngày 26. Sự tăng lên của tiền bản quyền đã làm tăng chi phí bán hàng của quặng niken, nhưng sự tăng lên đáng kể của phí chênh lệch vào đầu tháng 4 đã tính đến tác động của việc thực thi chính sách PNBP. Nhìn về phía trước, chính sách này không có khả năng thúc đẩy giá quặng niken tăng lên hơn nữa.
Nhìn chung, thị trường quặng niken hiện đang hỗn hợp với cả yếu tố tích cực và tiêu cực, nhưng chủ đề chính về nguồn cung khan hiếm vẫn tồn tại. Xu hướng giá trong tương lai sẽ phụ thuộc vào tình hình mùa mưa trên đảo Sulawesi và Maluku vào tháng 4. SMM dự đoán rằng giá quặng niken địa phương của Indonesia sẽ vẫn ổn định với mức tăng nhẹ trong ngắn hạn.
![[SMM Tin nhanh Thép không gỉ] Quy định nấu chảy và rót của EU sẽ định hình lại khả năng truy xuất nguồn gốc chuỗi cung ứng thép không gỉ](https://imgqn.smm.cn/usercenter/PuSOO20251217171732.jpeg)
