Mejora del sentimiento macro, se mantuvo el apoyo fundamental, los precios del aluminio fluctuaron en máximos [Resumen de la reunión matutina de SMM Aluminum]

4.25 Resumen de la Reunión Matutina de Aluminio de SMM

Futuros: En la sesión nocturna anterior, el contrato más negociado de aluminio SHFE 2506 abrió a 19.905 yuanes/tonelada, con un máximo de 19.960 yuanes/tonelada y un mínimo de 19.845 yuanes/tonelada, cerrando a 19.955 yuanes/tonelada, un aumento de 25 yuanes/tonelada o 0,13% respecto al cierre anterior. El aluminio LME abrió a 2.441 dólares/tonelada, con un máximo de 2.461 dólares/tonelada y un mínimo de 2.429 dólares/tonelada, cerrando a 2.459,5 dólares/tonelada, un aumento de 16,5 dólares/tonelada o 0,68%.

Macro: (1) El presidente estadounidense Trump hizo una serie de declaraciones sobre el conflicto entre Rusia y Ucrania. Trump señaló que tanto Ucrania como Rusia tienen la voluntad de lograr la paz, y ambas partes deben unirse a las negociaciones. También reveló que ha establecido una fecha límite para el asunto de Rusia y Ucrania, después de la cual cambiará la postura de Estados Unidos. (Alcista★) (2) Trump está considerando un plan de aranceles escalonados para China. El Ministerio de Relaciones Exteriores y el Ministerio de Comercio negaron que China y Estados Unidos estén negociando sobre los aranceles. (Bajista★) (3) El viceprimer ministro He Lifeng asistió y habló en la reunión de despliegue de la acción especial de facilitación del comercio transfronterizo. Señaló que la organización e implementación de la acción especial debe gestionarse bien y, sobre la base de lograr resultados por etapas, las medidas y experiencias maduras deben replicarse y promoverse a nivel nacional lo antes posible. Se deben hacer esfuerzos para cultivar y fortalecer el nuevo impulso para el desarrollo del comercio exterior, estimular la vitalidad, responder a las conmociones externas y estabilizar el crecimiento con un mejor entorno empresarial portuario. (Alcista★)

Fundamentos: (1) Según las estadísticas de SMM, el 24 de abril, el inventario de lingotes de aluminio en las principales áreas de consumo nacionales fue de 658.000 toneladas, una disminución de 15.000 toneladas respecto al lunes y una disminución de 31.000 toneladas semana a semana. SMM espera que a medida que se acerque la festividad del Día del Trabajo, habrá diferentes grados de demanda de reabastecimiento previo a las vacaciones en las principales áreas de consumo. La tendencia de reducción de inventarios seguirá sin cambios en la segunda mitad de abril, y se espera que el inventario nacional de lingotes de aluminio retroceda a 600.000-650.000 toneladas a finales de abril, pero se debe prestar atención al riesgo de acumulación de inventarios por etapas después de las vacaciones. El 24 de abril, el inventario de palanquillas de aluminio en las principales áreas de consumo nacionales fue de 177.800 toneladas, una disminución de 18.900 toneladas respecto al lunes. (Alcista★) (2) El 23 de abril, el inventario de aluminio COMEX aumentó en 24 toneladas hasta 17.525 toneladas. (Bajista★)

Mercado de Aluminio Primario: Ayer, el aluminio SHFE fluctuó en la sesión matutina, con un sentimiento ligeramente mejorado debido a las noticias de una posible reducción de aranceles entre China y Estados Unidos. El mercado de futuros alcanzó un máximo de 20.000 yuanes/tonelada en la mañana, y el aluminio SHFE cerró a 19.965 yuanes/tonelada en la primera sesión de negociación. En el mercado spot, el este de China y el centro de China vieron un comercio moderado, principalmente debido a la amplia oferta en el mercado spot, con proveedores vendiendo más y algunos comerciantes reportando ventas significativas de plantas de aluminio. Específicamente, las primas spot en el este de China retrocedieron nuevamente debido a la amplia oferta. Las transacciones tempranas del mercado fueron a -10 frente a SMM, y más tarde, a medida que los comerciantes aumentaron las compras, el comercio fue moderado. El aluminio SMM A00 fue cotizado a 19.980 yuanes/tonelada, un aumento de 70 yuanes/tonelada respecto al día anterior, con una prima de 10 yuanes/tonelada frente al contrato de mayo, reduciéndose en 10 yuanes/tonelada respecto al día anterior. En el centro de China, el comercio fue moderado, con proveedores descargando mercancías y las compras de los consumidores finales débiles. Las transacciones tempranas fueron principalmente a -10 frente a SMM en el centro de China. SMM central China A00 se registró a 19.890 yuanes/tonelada frente al contrato de aluminio SHFE 2505, un aumento de 60 yuanes/tonelada respecto al día anterior. El diferencial de precios entre Henan y Shanghái fue de -90 yuanes/tonelada, con transacciones reales del mercado a un descuento de 10 yuanes/tonelada frente a SMM central China y un descuento de 80 yuanes/tonelada frente al contrato 2505.

Materias Primas de Aluminio Secundario: Los precios de la chatarra de aluminio se mantuvieron en gran medida sin cambios respecto al día anterior, con la temporada alta de los consumidores finales llegando a su fin y los pedidos afectados por la disminución marginal de la demanda. Las compras de materias primas se mantuvieron según sea necesario. Hoy, el UBC embalado fue cotizado a 14.950-15.550 yuanes/tonelada (sin impuestos), y la chatarra de aluminio triturada fue cotizada a 15.850-17.350 yuanes/tonelada (sin impuestos). Por producto, la chatarra de aluminio triturada y las llantas de vehículos retiradas estaban en oferta limitada, con precios sin cambios respecto al día anterior, mientras que las virutas de aluminio de la serie 6 aumentaron en 200-250 yuanes/tonelada. A corto plazo, los precios de la chatarra de aluminio se mantienen altos, principalmente debido a las bajas tasas de operación entre las empresas de utilización de chatarra de los consumidores finales y la oferta limitada de chatarra de aluminio triturada nacional, apoyando los precios de la chatarra. En términos de la diferencia de precios entre el aluminio A00 y la chatarra de aluminio, la diferencia de precios para la chatarra de aluminio de fundición mecánica en Shanghái fue de 1.861 yuanes/tonelada; la diferencia de precios para la chatarra de aluminio extruido en Foshan fue de 1.648 yuanes/tonelada, fluctuando principalmente dentro de un rango.

Aleación de Aluminio Secundario: Según las estadísticas de SMM, el 24 de abril, el inventario social nacional de lingotes de aleación de aluminio secundario totalizó 8.700 toneladas, una disminución de 90 toneladas respecto al día anterior. Ayer, los precios del aluminio continuaron repuntando, con el aluminio SMM A00 aumentando en 70 yuanes/tonelada hasta 19.980 yuanes/tonelada respecto al día anterior. Los precios nacionales de SMM ADC12 se mantuvieron estables en el rango de 20.500-20.700 yuanes/tonelada. En el mercado de importación, el ADC12 extranjero fue cotizado a 2.430-2.450 dólares/tonelada, con la pérdida inmediata en el ADC12 importado todavía en torno a 600 yuanes/tonelada. Los precios del aluminio han repuntado durante dos días consecutivos, pero el lado de la demanda del mercado de aluminio secundario carece de apoyo efectivo, con el entusiasmo de compra de los consumidores finales permaneciendo débil. El impulso alcista a corto plazo es insuficiente. Se espera que los precios de las aleaciones de aluminio secundario continúen fluctuando dentro de un rango, prestando atención al sentimiento de reabastecimiento previo a las vacaciones de los consumidores finales.

Resumen: En el frente macro, el ambiente alcista nacional permanece sin cambios. Ayer, Trump indicó una posible reducción de los aranceles sobre China, mejorando el sentimiento y estimulando un repunte en el mercado de futuros. Fundamentalmente, la reducción de inventarios de lingotes de aluminio nacionales apoya los precios del aluminio, pero los proveedores están descargando activamente mercancías y las primas spot han retrocedido. En términos de consumo de aluminio, la tasa de operación del sector de cables de aluminio está mejorando, mientras que otros sectores se están debilitando ligeramente. SMM se enteró de que a medida que se acerca la transición entre las temporadas alta y baja y el auge de la instalación fotovoltaica llega a su fin, se espera que los pedidos de aluminio de los consumidores finales disminuyan. Los precios del aluminio carecen de un impulso alcista significativo a corto plazo, y se espera que los precios nacionales del aluminio fluctúen dentro de un rango.

[La información proporcionada es solo para referencia. Este artículo no constituye una recomendación directa para decisiones de investigación de inversión. Los clientes deben tomar decisiones con precaución y no usar esto como un sustituto del juicio independiente. Cualquier decisión tomada por los clientes no está relacionada con SMM.]

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