Cơ sở giảm tồn kho hỗ trợ giá nhôm, nhưng tiêu thụ dự kiến giảm, khiến đà tăng khó tìm [Tóm tắt cuộc họp sáng ngành nhôm SMM]

Nhấp để xem cơ sở dữ liệu chuỗi ngành nhôm SMM

Đặt hàng để xem giá lịch sử kim loại giao ngay của SMM

Tóm tắt cuộc họp buổi sáng ngành nhôm SMM 4.21

Thị trường kỳ hạn: Trong phiên đêm trước, hợp đồng SHFE nhôm 2506 giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 19.680 nhân dân tệ/tấn, đạt đỉnh 19.805 nhân dân tệ/tấn, đáy 19.625 nhân dân tệ/tấn và đóng cửa ở 19.785 nhân dân tệ/tấn, tăng 90 nhân dân tệ/tấn hoặc 0,46% so với phiên trước. Nhôm LME mở cửa ở mức 2.385 USD/tấn trong phiên trước, đạt đỉnh 2.396 USD/tấn, đáy 2.363 USD/tấn và đóng cửa ở 2.385 USD/tấn, giảm 3,5 USD/tấn hoặc 0,15%.

Macroeconomics: (1) Cuộc họp của Quốc vụ viện nhấn mạnh cần ổn định thị trường chứng khoán và thúc đẩy sự phát triển ổn định, lành mạnh của thị trường bất động sản. (Tích cực★) (2) Mỹ ép buộc các nước khác hạn chế quan hệ kinh tế thương mại với Trung Quốc. Bộ Thương mại phản hồi rằng đây là hình thức "đối tác" để theo đuổi chính trị bá quyền và bắt nạt đơn phương trong lĩnh vực kinh tế thương mại. (Tiêu cực★) (3) Văn phòng Đại diện Thương mại Hoa Kỳ công bố biện pháp cuối cùng trong cuộc điều tra 301 về các ngành hàng hải, logistics và đóng tàu của Trung Quốc. (Tiêu cực★)

Cơ bản: (1) Ngày 21 tháng 4, thống kê của SMM cho thấy tồn kho nhôm xã hội trong nước là 673.000 tấn, giảm 16.000 tấn so với tuần trước. (Tích cực★) (2) Ngày 17 tháng 4, Tập đoàn Rio Tinto và Công ty Ammique Metal Materials sẽ nghiên cứu tiềm năng phát triển nhà máy luyện nhôm sơ cấp có công suất hàng năm lên đến 1 triệu tấn và cơ sở sản xuất alumin có công suất hàng năm 2 triệu tấn, tất cả đều được hỗ trợ bởi năng lượng gió và mặt trời kết hợp với lưu trữ bơm. Giai đoạn đầu của dự án kế hoạch đánh giá tính khả thi xây dựng nhà máy luyện nhôm sơ cấp 500.000 tấn/năm tại vị trí thuận lợi ở Ấn Độ. (Trung lập) (3) AppleInsider đưa tin rằng kính thực tế ảo thế hệ tiếp theo của Apple có thể sử dụng hợp kim titan thay thế một số cấu trúc nhôm để giảm trọng lượng. (Tiêu cực★) (4) Dữ liệu do Cục Năng lượng Quốc gia công bố cho thấy, tính đến cuối tháng 3, tổng công suất lắp đặt điện tích lũy của đất nước đạt 3,43 tỷ kW, tăng 14,6% so với cùng kỳ năm trước. Trong đó, công suất lắp đặt điện mặt trời là 950 triệu kW, tăng 43,4% so với cùng kỳ năm trước; công suất lắp đặt điện gió là 540 triệu kW, tăng 17,2% so với cùng kỳ năm trước. (Trung lập)

Thị trường nhôm nguyên sinh: Thứ Sáu tuần trước, SHFE nhôm giảm sau khi mở cửa cao, trung tâm giảm xuống khoảng 19.700 nhân dân tệ/tấn. Trên thị trường giao ngay, do mua lớn từ các bên lớn, lưu thông giao ngay bị siết chặt, và phí giao ngay ở miền Đông tăng. Với sự hỗ trợ của quỹ chênh lệch trước đó, cấu trúc backwardation của hợp đồng SHFE nhôm 05-07 mở rộng lên 170 nhân dân tệ/tấn, cũng hỗ trợ thị trường giao ngay. Thị trường giao dịch với phí 20 nhân dân tệ/tấn so với giá trung bình A00 của SMM. A00 của SMM cao hơn 50 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng SHFE nhôm 2505, tăng 20 nhân dân tệ/tấn so với phiên trước. Giá nhôm thỏi A00 của SMM được ghi nhận ở 19.830 nhân dân tệ/tấn, tăng 30 nhân dân tệ/tấn so với phiên trước. Sau khi giá nhôm ở miền Trung phục hồi, nhu cầu mua sắm của hạ nguồn yếu đi, trong khi các nhà cung cấp thượng nguồn tích cực giao hàng, giải phóng một phần tồn kho trước đó. Thị trường trình bày tình hình hoàn toàn khác so với miền Đông, với phí giao ngay ổn định trong ngày. A00 miền Trung của SMM được ghi nhận ở 19.780 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng SHFE nhôm 2505, tăng 30 nhân dân tệ/tấn so với phiên trước. Chênh lệch giá giữa Hà Nam và Thượng Hải là -50 nhân dân tệ/tấn, với giao dịch thực tế trên thị trường ở mức bằng giá hoặc giảm 10 nhân dân tệ/tấn so với giá miền Trung của SMM, và bằng giá so với hợp đồng 2505.

Nguyên liệu nhôm tái chế: Trong phiên trước, phế liệu nhôm UBC đóng gói được báo giá ở mức 14.850-15.450 nhân dân tệ/tấn (không bao gồm thuế), và phế liệu nhôm mảnh vỡ được báo giá ở mức 15.850-17.350 nhân dân tệ/tấn (không bao gồm thuế). Trong ngắn hạn, giá phế liệu nhôm vẫn cao, chủ yếu do tỷ lệ hoạt động thấp của các doanh nghiệp tái chế phế liệu hạ nguồn và lưu thông phế liệu nhôm mảnh vỡ trong nước bị siết chặt, hỗ trợ giá phế liệu nhôm. Chênh lệch giá giữa nhôm A00 và phế liệu nhôm chủ yếu được điều chỉnh trong phạm vi hẹp.

Hợp kim nhôm tái chế: Thứ Sáu tuần trước, giá nhôm phục hồi nhẹ, và các nhà máy nhôm tái chế tiếp tục giữ vững báo giá. Giá ADC12 của SMM trong nước vẫn nằm trong khoảng 20.500-20.700 nhân dân tệ/tấn. Dưới sự chi phối của nhu cầu yếu, giá ADC12 có khả năng sẽ tiếp tục trì trệ trong ngắn hạn. Sự chú ý gần đây sẽ tập trung vào tác động của biến động giá nguyên liệu nhôm và chính sách thuế đối với đơn đặt hàng xuất khẩu.

Tóm tắt: Về mặt macro, không khí tích cực trong nước vẫn không thay đổi, nhưng tác động của chiến tranh thuế của Mỹ vẫn tiếp diễn, và tâm lý thị trường thận trọng. Về cơ bản, việc giảm tồn kho nhôm thỏi trong nước hỗ trợ phí giao ngay và cung cấp nền tảng vững chắc cho hợp đồng kỳ hạn nhôm. Về tiêu thụ nhôm, tỷ lệ hoạt động tổng hợp của ngành chế biến nhôm đã có sự điều chỉnh nhẹ. Ngoại trừ dây cáp nhôm, tỷ lệ hoạt động của các ngành khác đã suy yếu nhẹ, và đơn đặt hàng sau này dự kiến sẽ giảm. Động lực cho sự tăng giá mạnh của nhôm không đủ, và giá nhôm trong nước dự kiến sẽ dao động trong ngắn hạn.

[Thông tin cung cấp chỉ mang tính tham khảo. Bài viết này không tạo thành lời khuyên trực tiếp cho quyết định nghiên cứu đầu tư. Khách hàng nên ra quyết định cẩn thận và không sử dụng thông tin này để thay thế cho phán đoán độc lập. Mọi quyết định của khách hàng không liên quan đến SMM.]