Giá Niken và Thép Không Gỉ Thể Hiện Kháng Cự Tăng Sau Sự Phục Hồi [Bình Luận của Cơ Quan]

1. Về cung, quặng nickel Indonesia với hàm lượng 1,2% giữ nguyên ở mức 25,1 đô la/tấn, trong khi hàm lượng 1,6% tăng 1,7 đô la/tấn lên 52,5 đô la/tấn. Phí và chiết khấu cho quặng nickel Indonesia tăng 1 đô la/tấn lên 25 đô la/tấn, và hàm lượng 1,5% tại Philippines duy trì ở mức 11,25 đô la/tấn. Đối với nickel tinh luyện, giao dịch thị trường hàng tuần cải thiện, nhưng nhu cầu mua ở giá cao yếu. Đối với sắt nickel, trung tâm giá giao dịch thị trường chuyển xuống. Đối với sản phẩm trung gian, sản xuất tại Indonesia bị ảnh hưởng, dẫn đến cung ngắn hạn tương đối căng thẳng. Đối với sunfat nickel, giá nguyên liệu vẫn mạnh, và lợi nhuận lý thuyết chuyển thành lỗ.

2. Về cầu, thép không gỉ, tồn kho chứng nhận giảm 16.141 tấn WoW xuống còn 180.000 tấn. Tổng tồn kho xã hội trên các thị trường chính khắp cả nước, dựa trên tiêu chuẩn 89 kho, tăng 2.277 tấn WoW lên 1,087 triệu tấn, với dòng 300 giảm 7.552 tấn WoW xuống 722.946 tấn. Kế hoạch sản xuất thép thô tháng Tư từ 43 nhà sản xuất thép không gỉ trong nước là 3,4845 triệu tấn, tăng 0,45% so với tháng trước, với dòng 300 ổn định và dòng 200 tăng đáng kể. Sản lượng thép không gỉ dự kiến tháng Tư tại Indonesia ổn định ở 440.000 tấn. Cảm xúc thị trường kéo giá thành phẩm xuống, nhưng giá nguyên liệu vẫn tương đối vững, và lỗ lý thuyết sâu hơn. Đối với năng lượng mới, sản lượng pin hàng tuần tăng 2,7% WoW lên 23,16 GWh, với phốt phat sắt lithium tăng 1,6% WoW lên 15,69 GWh và tam nguyên tăng 4,9% WoW lên 7,47 GWh. Theo CPCA, tiêu thụ năng lượng mới trong thị trường ô tô tháng Ba mạnh mẽ, và chính sách tái chế và làm mới dẫn đến tăng trưởng cấu trúc của thị trường.

3. Về tồn kho, tồn kho LME tăng 882 tấn lên 204.528 tấn trong tuần. Tồn kho nickel SHFE giảm 138 tấn xuống 25.091 tấn, tồn kho xã hội tăng 652 tấn lên 43.960 tấn, và tồn kho khu vực miễn thuế giảm 500 tấn xuống 5.800 tấn.

4. Quan điểm, về tin tức, Nghị định Chính phủ số 19/2025 của Bộ Năng lượng và Tài nguyên Khoáng sản Indonesia về các loại doanh thu nhà nước phi thuế và mức phí áp dụng cho tỷ lệ tiền bản quyền khoáng sản và than đã giới thiệu quy định mới. Tổng Thư ký APNI Meidy Katrin tuyên bố rằng chính phủ đã tăng tiền bản quyền nickel vào thời điểm không phù hợp. Điều này do căng thẳng địa chính trị và leo thang cuộc chiến thương mại Mỹ-Trung, dẫn đến giảm đáng kể giá nickel toàn cầu. Trong khi đó, các bên kinh doanh yêu cầu chính phủ xem xét lại và đề xuất sửa đổi công thức giá cơ sở khoáng sản (HPM). Giá quặng nickel hàng tuần tăng nhẹ, nhưng trung tâm giá giao dịch sắt nickel nội địa chuyển xuống 980 nhân dân tệ/tấn.

Đối với thép không gỉ, giá sắt nickel và ferrochrome trong nguyên liệu đều giảm nhẹ, làm suy yếu hỗ trợ chi phí cho thép không gỉ. Kết hợp với việc tích lũy tồn kho cấu trúc, giá thép không gỉ dao động trong phạm vi hẹp.

Đối với năng lượng mới, do tai nạn tại khu công nghiệp Indonesia, cung MHP ngắn hạn tương đối căng thẳng, và hỗ trợ chi phí cho sunfat nickel vẫn mạnh. Sản xuất tiền chất cathode tam nguyên tăng MoM trong tháng Tư, nhưng nhìn về tương lai, nguồn cung nguyên liệu dự kiến phục hồi, và nhu cầu tam nguyên tương đối bi quan. Đối với nickel cấp 1, tồn kho xã hội nội địa có sự tích lũy nhẹ, và tồn kho nước ngoài tiếp tục tăng. Đánh giá giá nickel liên tục được sửa chữa, và mặc dù nhiễu loạn chính sách nước ngoài đã nâng cao chi phí, từ góc độ cơ bản, sức kháng cự phía trên có thể dần xuất hiện. Trong ngắn hạn, vẫn cần cảnh giác với nhiễu loạn cảm xúc và chú ý đến tồn kho nickel cấp 1.