Resumen del mercado
La semana pasada, los precios del estaño fluctuaron, y los contratos abiertos del índice de estaño SHFE disminuyeron en 4.601 lotes hasta 67.700 lotes al 18 de abril. El contrato SHFE SN2505 cerró en 256.250 yuanes/tonelada, un aumento del 0,82 %, con un rango de fluctuación semanal de 253.660-262.390 yuanes/tonelada.
Perspectiva macroeconómica
En el frente macroeconómico, las políticas arancelarias siguen en un estado de cambio, ya que Estados Unidos aumentó los aranceles a China hasta el 245 %. La confianza del mercado se ha relajado relativamente, pero el impacto de los aranceles puede llevar a una desaceleración del crecimiento de la demanda mundial, afectando la recuperación continua de la aversión al riesgo del mercado. Sin embargo, el debilitamiento de la demanda real lleva tiempo, y a corto plazo, antes de que los datos económicos importantes muestren una desaceleración, las presiones macroeconómicas son relativamente limitadas. Se debe prestar atención continua al juego de negociación entre China y Estados Unidos, así como a las políticas macroeconómicas proactivas nacionales.
Perspectiva de la industria
En el lado de la oferta, Alphamin, una compañía minera de estaño en la República Democrática del Congo (RDC), anunció la reanudación de la producción de mineral de estaño, aliviando ligeramente la presión de la escasez de suministro de materias primas. Sin embargo, la reanudación de la producción en el estado de Wa de Myanmar sigue siendo incierta. Después del terremoto a finales de marzo, las reuniones en las zonas mineras se pospusieron, y los canales de transporte bloqueados han intensificado las preocupaciones del mercado sobre la escasez de mineral. Actualmente, los TCs de concentrado de estaño siguen siendo bajos, y se debe prestar atención a los cambios en los datos de importación de mineral de estaño de China. En el lado de la demanda, la Casa Blanca de Estados Unidos anunció un aumento de los aranceles a China del 125 % al 245 %, afectando a áreas clave como la maquinaria, la electrónica y los semiconductores. Esta política afecta directamente las expectativas de exportación de la cadena industrial electrónica de China. En términos de inventario, los precios relativamente bajos del estaño han mejorado el consumo aguas abajo, lo que ha llevado a una reducción del inventario, pero aún se debe observar la sostenibilidad. Al 18 de abril, el inventario de lingotes de estaño SHFE fue de 9.571 toneladas, una disminución de 806 toneladas mensuales; el inventario social de lingotes de estaño nacional de SMM fue de 10.485 toneladas, una disminución de 1.177 toneladas mensuales.
Análisis lógico y recomendaciones de inversión
Bajo las políticas arancelarias fluctuantes, la confianza general del mercado sigue siendo cautelosa, y los precios del estaño luchan por recuperarse. La reanudación de la producción de mineral de estaño en la RDC ha aliviado ligeramente la presión de la escasez de suministro de materias primas, pero la reanudación de la producción en el estado de Wa de Myanmar sigue siendo incierta. Actualmente, los TCs de concentrado de estaño siguen siendo bajos, y se debe prestar atención a los cambios en los datos de importación de mineral de estaño nacional. Sin un desequilibrio significativo entre la oferta y la demanda, se espera que los precios a corto plazo fluctúen, con un rango de referencia de 253.000-263.000.
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