Xung đột thuế quan tiếp tục leo thang, các yếu tố cơ bản kinh tế vĩ mô hỗn hợp giữa vị thế dài và ngắn [Tổng kết hàng tuần kinh tế vĩ mô SMM]

》Xem báo giá kim loại, dữ liệu và phân tích thị trường của SMM

》Đặt hàng và xem xu hướng giá giao ngay lịch sử kim loại của SMM             

Về mặt vĩ mô, các chính sách thuế quan đã bước vào giai đoạn "tạm dừng". Kể từ ngày 14 tháng 4, các chính sách thuế quan của Mỹ ngày càng trở nên phi thực tế: những mâu thuẫn trong chính sách phản ánh nỗ lực của chính quyền Trump trong việc cân bằng giữa "bảo vệ các ngành công nghiệp" và "kiềm chế lạm phát", nhưng thị trường vẫn chưa định giá đầy đủ rủi ro tăng thuế sau "giai đoạn chuyển tiếp". Căng thẳng Mỹ - Trung tiếp tục leo thang, trong khi dòng chảy ngầm của sự tách rời mềm mại Mỹ - Châu Âu đang nổi lên. Các mất cân đối cấu trúc giữa các bên vẫn chưa được giải quyết. Kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) giảm lãi suất đã tăng cường, nhưng sự khác biệt giữa Fed và chính quyền Trump về thời điểm giảm lãi suất vẫn còn đáng kể. Tình trạng lạm phát Mỹ dai dẳng, co rút thương mại toàn cầu và áp lực thanh khoản của Kho bạc Mỹ vẫn tiếp diễn. Trong nước, tăng trưởng kinh tế quý I của Trung Quốc đã vượt kỳ vọng, với mức tiêu thụ cho thấy xu hướng tăng. Đồng đô la Mỹ LME đã quay trở lại trên mức 9.200 USD/tấn trong tuần này, trong khi đồng đô la Mỹ SHFE cũng dần tăng trở lại trên mức 76.000 nhân dân tệ/tấn.

Về cơ bản, giá giao ngay TC trên thị trường quặng đồng tiếp tục giảm trong tuần này, với các mỏ được báo cáo đã giao dịch TC với các nhà giao dịch dưới mức -60 USD/tấn trong hội nghị CESCO tại Chile. Do sự sụt giảm giá lưu huỳnh, giá axit luyện kim đã cho thấy xu hướng giảm, làm thu hẹp hơn nữa biên lợi nhuận của các nhà luyện kim. Về mặt đồng tấm, tiêu thụ trong nước tăng đáng kể trong tuần này, với lượng tồn kho xã hội giảm hơn 100.000 tấn tính đến thời điểm hiện tại trong tháng 4. Tâm lý nhận hàng của người dùng cuối là rõ ràng và phí bảo hiểm giao ngay tiếp tục tăng.

Nhìn về tuần tới, về mặt vĩ mô, xung đột giữa chính quyền Trump và Fed Mỹ đang gia tăng, và các xung đột thương mại do thuế quan gây ra đang làm cho rủi ro suy giảm kinh tế toàn cầu trở nên rõ ràng hơn, hạn chế không gian tăng giá của đồng đô la Mỹ. Tuy nhiên, về cơ bản, tiêu thụ cho thấy dấu hiệu phục hồi, và với cả các yếu tố tăng và giảm cùng tồn tại, giá đồng đô la Mỹ dự kiến sẽ duy trì xu hướng dao động. Đồng đô la Mỹ LME dự kiến sẽ dao động trong khoảng 9.000-9.300 USD/tấn, trong khi đồng đô la Mỹ SHFE dự kiến sẽ dao động trong khoảng 75.000-77.000 nhân dân tệ/tấn. Về mặt giao ngay, lượng tồn kho trong nước giảm đáng kể đã dẫn đến việc hủy một số lượng lớn chứng chỉ lưu kho, nhưng thanh khoản ngắn hạn vẫn còn eo hẹp, và tâm lý giữ hàng của các nhà cung cấp trong kỳ vọng phí bảo hiểm cao hơn đã tăng lên. Giá giao ngay so với hợp đồng đồng đô la Mỹ SHFE 2505 dự kiến sẽ dao động trong khoảng phí bảo hiểm 100-220 nhân dân tệ/tấn.

                                                                                                                 》Xem cơ sở dữ liệu chuỗi công nghiệp kim loại của SMM