Pasar futures: LME tembaga dibuka pada $9.133/mt semalam, mencapai tertinggi $9.279,5/mt dan terendah $9.111/mt, dan ditutup pada $9.253/mt (penutupan sebelumnya: $9.190,2/mt, naik 0,68%). Tren keseluruhan menunjukkan fluktuasi awal diikuti kenaikan signifikan. Volume terbuka berdiri di 282.849 lot. Kontrak tembaga SHFE 2506 dibuka pada 75.800 yuan/mt semalam, mencapai tertinggi 76.250 yuan/mt dan terendah 75.550 yuan/mt, dengan harga terakhir 76.070 yuan/mt (naik 230 yuan/mt, atau 0,30%, dari penutupan sebelumnya). Tren keseluruhan menunjukkan fluktuasi turun awal diikuti kenaikan signifikan. Volume perdagangan adalah 46.735 lot, volume terbuka 159.208 lot, dan volume terbuka harian berkurang 2.901 lot (turun 1,79%).
[Ringkasan Rapat Pagi SMM Tembaga] Berita: (1) Perkembangan terbaru tarif antara UE, Jepang, dan AS telah mempengaruhi pasar, dengan Presiden AS Trump dan Menteri Keuangan Besant membuat pernyataan, menyebabkan fluktuasi saham AS dan pasar valas, serta lonjakan harga minyak.
(2) Perdana Menteri Italia Meloni tiba di Gedung Putih untuk bertemu dengan Presiden AS Trump. Trump menyatakan bahwa ia "100%" yakin dapat mencapai perjanjian perdagangan dengan UE sebelum akhir periode penangguhan tarif 90 hari.
Pasar spot: (1) Shanghai: Pada 17 April, harga spot SMM #1 cathode tembaga terhadap kontrak bulan depan 2505 berada pada premi 50-100 yuan/mt, dengan rata-rata premi 75 yuan/mt, turun 20 yuan/mt dari hari sebelumnya. Menurut data SMM, Shanghai mengalami penurunan stok 8.000 mt minggu ini, menunjukkan sentimen pengambilan barang yang kuat dari hulu. Sementara itu, pasokan scrap tembaga ketat, dengan permintaan meningkat untuk sumber non-terdaftar dan non-standar. Sumber non-terdaftar diperdagangkan dengan diskon kecil, sementara sumber Rusia diperdagangkan dengan diskon 70-50 yuan/mt. Dalam prospek, di bawah pengaruh spread harga Shanghai-Guangdong, premi spot tembaga Shanghai diperkirakan tetap kuat di atas 50 yuan/mt.
(2) Guangdong: Pada 17 April, harga spot #1 cathode tembaga Guangdong terhadap kontrak bulan depan berada pada premi 100-150 yuan/mt, dengan rata-rata premi 125 yuan/mt, naik 45 yuan/mt dari hari sebelumnya. Secara keseluruhan, penurunan stok mendorong premi lebih tinggi, dan transaksi spot lebih baik dari hari sebelumnya.
(3) Tembaga impor: Pada 17 April, harga warrant berada pada $82-90/mt, QP Mei, dengan harga rata-rata tidak berubah dari hari sebelumnya; harga B/L berada pada $98-108/mt, QP Mei, dengan harga rata-rata tidak berubah dari hari sebelumnya. EQ copper (CIF B/L) berada pada $55-65/mt, QP Mei, dengan harga rata-rata tidak berubah dari hari sebelumnya, merujuk pada kargo yang tiba pertengahan hingga akhir April. Secara keseluruhan, pasar tetap konsisten dengan periode sebelumnya, dan penjual optimis tentang pelebaran rasio harga SHFE/LME di masa depan.
(4) Tembaga sekunder: Pada 17 April, harga bahan baku tembaga sekunder naik 100 yuan/mt MoM. Harga tembaga telanjang Guangdong berada pada 70.700-70.900 yuan/mt, naik 100 yuan/mt dari hari sebelumnya. Selisih harga antara cathode tembaga dan scrap tembaga adalah 986 yuan/mt, naik 554 yuan/mt MoM. Selisih harga antara batang cathode tembaga dan batang tembaga sekunder adalah 475 yuan/mt. Menurut survei SMM, perusahaan batang tembaga sekunder memiliki pembelian bahan baku terbatas minggu ini, menyebabkan penurunan produksi yang signifikan. Dengan mendekatnya tanggal pengiriman pesanan tertunda, beberapa perusahaan batang tembaga sekunder terpaksa membeli cathode tembaga untuk memproduksi batang tembaga sekunder guna memenuhi pesanan.
(5) Stok: Pada 17 April, stok LME tembaga berkurang 2.850 mt menjadi 213.400 mt; pada 17 April, stok warrant SHFE berkurang 24.220 mt menjadi 77.124 mt.
Harga: Dari sisi makro, Bank Sentral Eropa memotong suku bunga 25 basis poin sesuai ekspektasi, menandai pemotongan suku bunga ketujuh dalam setahun terakhir, dengan keputusan disetujui secara seragam, dan indeks dolar AS stabil. Trump menyatakan keyakinan untuk mencapai perjanjian perdagangan dengan UE namun tidak terburu-buru untuk menyelesaikannya; jika negosiasi gagal, UE dikabarkan mempertimbangkan pembatasan ekspor terhadap AS. Menteri Keuangan AS juga menyatakan bahwa negosiasi dengan Jepang berjalan sangat memuaskan, dan kemajuan perjanjian perdagangan mendorong kenaikan harga tembaga semalam. Dari sisi fundamental, aktivitas perdagangan pasar secara keseluruhan kuat, dan dengan premi yang melebar di Selatan, didorong oleh spread harga Shanghai-Guangdong, premi spot tembaga Shanghai tetap kuat, dengan pasokan sumber murah ketat. Sampai Kamis, 17 April, stok SMM tembaga di wilayah utama China berkurang 17.100 mt dari Senin menjadi 233.400 mt, turun 33.800 mt dari Kamis sebelumnya, menandai tujuh minggu berturut-turut destocking. Stok telah turun 143.600 mt dari puncak tahun ini dan 170.100 mt lebih rendah dari 403.500 mt yang dicatat YoY. Secara keseluruhan, harga tembaga diperkirakan stabil hari ini seiring meredanya kekhawatiran perdagangan.
》Klik untuk melihat Basis Data Logam SMM
[Informasi di atas didasarkan pada pengumpulan pasar dan evaluasi komprehensif oleh tim riset SMM. Informasi yang disediakan dalam artikel ini hanya untuk referensi. Artikel ini tidak merupakan nasihat langsung untuk keputusan penelitian investasi. Klien harus membuat keputusan dengan hati-hati dan tidak menggunakan ini sebagai pengganti penilaian mandiri. Keputusan apa pun yang dibuat oleh klien tidak berkaitan dengan SMM.]
