Os estoques de folha de cobre acabada diminuíram em março, enquanto a taxa de operação na indústria continuou a aumentar [Análise SMM]

De acordo com a SMM, a taxa de operação das empresas de folha de cobre em março de 2025 foi de 71,82%, um aumento de 4,17 pontos percentuais mês a mês e 11,38 pontos percentuais ano a ano. Dentre elas, a taxa de operação das grandes empresas foi de 75,20%, das médias empresas foi de 55,35% e das pequenas empresas foi de 70,18%. Especificamente, a taxa de operação da folha de cobre para circuitos eletrônicos foi de 76,57%, um aumento de 7,36 pontos percentuais mês a mês e 6,27 pontos percentuais ano a ano, enquanto a taxa de operação da folha de cobre para baterias de lítio foi de 69,38%, um aumento de 2,53 pontos percentuais mês a mês e 14,28 pontos percentuais ano a ano. A taxa de operação geral da indústria de folha de cobre é esperada subir para 72,77% em abril de 2025.
A taxa de operação das empresas de folha de cobre em março de 2025 foi de 71,82%
Em março de 2025, as taxas de operação tanto da folha de cobre para baterias de lítio quanto da folha de cobre para circuitos eletrônicos na China aumentaram. No setor de folha de cobre para baterias de lítio, os segmentos downstream mostraram recuperação, com as taxas de operação dos fabricantes de células de bateria nos setores de energia e ESS aumentando, e os estoques de células de bateria de consumo sendo reduzidos, levando a um aumento geral na demanda por aquisição de matérias-primas. No setor de folha de cobre para circuitos eletrônicos, o consumo de eletrônicos 3C viu um crescimento significativo impulsionado pelas políticas de subsídio de "troca" em muitas regiões. Além disso, o preço médio do cobre em março subiu, estimulando a demanda de estoque downstream.
Os níveis de estoque de matérias-primas e produtos acabados na indústria de folha de cobre diminuíram em março
A relação estoque de produto acabado/produção na indústria de folha de cobre caiu 3,04 pontos percentuais mês a mês para 16,44% em março. Após o feriado do Ano Novo Chinês em fevereiro, as empresas se engajaram em estoque, e os pedidos downstream dispararam em março, especialmente com um aumento notável nas remessas de folha de cobre para circuitos eletrônicos, levando a uma queda nos níveis de estoque de produto acabado da indústria. A proporção de estoque de matéria-prima caiu 0,75 pontos percentuais mês a mês para 17,15%, parcialmente devido ao aumento da produção de folha de cobre e parcialmente porque as empresas reduziram o estoque e se concentraram em aquisições just-in-time após flutuações significativas nos preços do cobre.
A taxa de operação da indústria de folha de cobre é prevista subir para 72,77% em abril de 2025
A SMM espera que a taxa de operação geral das empresas de folha de cobre atinja 72,77% em abril de 2025, um aumento de 0,95 pontos percentuais mês a mês e 1,86 pontos percentuais ano a ano. A taxa de operação da folha de cobre para baterias de lítio é esperada ser de 69,77%, um aumento de 0,39 pontos percentuais mês a mês e 2,47 pontos percentuais ano a ano. A taxa de operação da folha de cobre para circuitos eletrônicos é esperada ser de 78,60%, um aumento de 2,04 pontos percentuais mês a mês e 1,07 pontos percentuais ano a ano. A SMM prevê que as taxas de operação das empresas de folha de cobre continuarão a aumentar em todos os setores em abril. No setor de folha de cobre para baterias de lítio, os pedidos terminais são esperados manter um crescimento estável, mas deve-se prestar atenção à possível desaceleração no crescimento da demanda downstream devido a fatores como políticas tarifárias, o que pode levar a uma queda nos cronogramas de produção. No setor de folha de cobre para circuitos eletrônicos, o consumo terminal está em um pico sazonal, e as empresas de folha de cobre continuarão a aumentar os cronogramas de produção diante do rápido crescimento dos pedidos relacionados a eletrônicos 3C. No entanto, vale a pena notar que os preços do cobre despencaram após o feriado de Qingming, e se o centro dos preços do cobre continuar a cair, isso pode levar a atrasos na demanda de estoque downstream, resultando em novos pedidos abaixo do esperado.