【Análise do Mercado de Futuros】O índice de cobre da SHFE abriu em baixa e fechou em alta na terça-feira, encerrando a sessão em 80.300 yuan/tonelada, com os prêmios à vista em Xangai em 10 yuan/tonelada.
【Desempenho do Setor】De acordo com especialistas do setor, a China Smelters Purchase Team (CSPT) realizou sua reunião trimestral hoje (31 de março) e decidiu não definir um preço de orientação para a compra à vista de TCs/RCs de concentrado de cobre para o segundo trimestre de 2025. Os TCs/RCs de orientação para a compra à vista de concentrado de cobre finalizados no primeiro trimestre deste ano foram de US$ 25/tonelada e 2,5 centavos/libra.
【Lógica Central】Os preços do cobre subiram recentemente e depois recuaram, superando as expectativas. A principal razão para a volatilidade dos preços do cobre continua a ser as tarifas previstas para o cobre nos EUA. A Bloomberg informou recentemente que os principais traders de commodities, incluindo o Trafigura Group, o Glencore Group e o Gunvor Group, estão desviando grandes quantidades de cobre originalmente destinadas à Ásia para os EUA. Alguns especialistas afirmaram que, devido ao volume maciço, os traders tiveram de reservar espaço de armazenamento adicional em Nova Orleans e Baltimore para acomodar esses carregamentos. A trader de energia Mercuria estima que aproximadamente 500.000 toneladas de cobre estão a caminho dos EUA, volume significativamente maior do que o volume normal de importação mensal de cerca de 70.000 toneladas. A queda nos preços do cobre é atribuída principalmente à redução das posições compradas, com o interesse aberto total no cobre da SHFE diminuindo de 610.000 para 570.000 contratos. No curto prazo, a possível implementação das políticas tarifárias dos EUA pode causar maior volatilidade nos preços do cobre. As posições compradas podem ser gradualmente liquidadas devido às políticas tarifárias, puxando assim os preços para baixo. Além disso, o diferencial de preço entre o cobre dos EUA e o cobre da LME pode diminuir gradualmente à medida que as tarifas forem implementadas.
(Fonte: Nanhua Futures)
