Marché à terme : La nuit dernière, le cuivre LME a ouvert à 9 727,0 dollars/mt, atteignant un plus haut de 9 728,0 dollars/mt et un plus bas de 9 669,0 dollars/mt, montrant une tendance fluctuante. Il s'est finalement clôturé à 9 692,5 dollars/mt, en hausse de 2,5 dollars/mt ou 0,03% par rapport à la séance précédente, avec un volume de transactions de 21 210 et des positions ouvertes atteignant 303 022. La nuit dernière, le contrat de cuivre SHFE 2505 a ouvert à 79 910 yuans/mt, atteignant un plus haut de 80 110 yuans/mt et un plus bas de 79 580 yuans/mt, montrant une tendance fluctuante. Il s'est finalement clôturé à 79 820 yuans/mt, en baisse de 80 yuans/mt ou 0,10% par rapport à la séance précédente, avec un volume de transactions de 53 996 et des positions ouvertes atteignant 195 706.
[Résumé de la réunion matinale SMM sur le cuivre] Actualités : (1) Politique commerciale américaine - ① Trump doit prononcer un discours dans le Jardin de roses de la Maison Blanche à 4h00 du matin heure de Pékin jeudi ; ② Selon des sources, Trump n'est pas susceptible de spécifier des droits de douane sur les médicaments mercredi ; ③ Le Washington Post : Les conseillers de la Maison Blanche ont rédigé une proposition pour imposer des droits de douane d'environ 20% sur au moins la plupart des marchandises importées aux États-Unis ; ④ Maison Blanche : Les droits de douane annoncés mercredi entreront en vigueur immédiatement ; ⑤ The Wall Street Journal : Le Bureau du représentant américain au commerce prépare une nouvelle option de droits de douane pour Trump, qui imposerait des droits de douane globaux sur un groupe de pays, avec des taux potentiellement inférieurs aux 20% de droits de douane universels ; ⑥ CNBC : Le secrétaire au Trésor Besant a déclaré que les droits de douane annoncés mercredi seront le plafond, et les pays peuvent prendre des mesures pour chercher à réduire les droits de douane par la suite.
(2) Fed américaine - Daly : L'incertitude n'a pas causé de stagnation des entreprises ; Barkin : Le marché obligataire reflète plus de risques de récession, et les droits de douane poseront des défis à l'inflation et à l'emploi.
Spot : (1) Shanghai : Le 1er avril, le cuivre cathodique de première qualité contre le contrat du mois en cours 2504 était coté à un escompte de 10 yuans/mt à un prime de 30 yuans/mt, avec un prime moyen de 10 yuans/mt, en baisse de 5 yuans/mt par rapport à la séance précédente. Après le retour des transactions avec des factures datées de ce mois, le sentiment vendeur a augmenté significativement, avec des offres actives et des transactions améliorées en début de marché. Le volume de prises en charge en aval a également augmenté par rapport à avant, et la demande spot de cuivre a montré une reprise à court terme après le repli de la semaine dernière. Les primes devraient continuer à augmenter aujourd'hui.
(2) Guangdong : Le 1er avril, le cuivre cathodique de première qualité en Guangdong contre le contrat du mois en cours était coté à un escompte de 20 yuans/mt à un prime de 40 yuans/mt, avec un prime moyen de 10 yuans/mt, inchangé par rapport à la séance précédente. Dans l'ensemble, les prix du cuivre ont cessé de baisser et rebondi, incitant les entreprises en aval à commencer à reconstituer leurs stocks, avec des échanges globalement meilleurs que la séance précédente.
(3) Cuivre importé : Le 1er avril, les prix des warrants variaient de 67 à 73 dollars/mt, QP avril, avec un prix moyen inchangé par rapport à la séance précédente ; les prix B/L variaient de 92 à 100 dollars/mt, QP mai, avec un prix moyen inchangé par rapport à la séance précédente. Le cuivre EQ (CIF B/L) variait de 32 à 42 dollars/mt, QP avril, avec un prix moyen inchangé par rapport à la séance précédente, en référence aux cargaisons arrivant en début à mi-avril. Hier, le ratio de prix SHFE/LME contre le contrat de cuivre SHFE 2504 était d'environ -700 yuans/mt, avec le cuivre LME 3M-avr à C$30,77/mt, et l'écart entre les frais de swap de date d'avril et de mai autour de C$17,24/mt. Alors que le ratio de prix a progressivement rebondi, l'activité du marché a augmenté, mais l'écart entre les offres et les contre-offres restait large. On a entendu dire que les cargaisons EQ arrivant en mi-avril étaient échangées à 25-30/5QP, tandis que les offres de warrants nationaux restaient stables autour de 70-75/5QP, avec des contre-offres d'acheteurs toujours à un minimum de 60, rendant difficile la conclusion de transactions en raison de l'écart important. Dans l'ensemble, l'accumulation continue des stocks dans les zones franches a exercé une pression sur les prix des warrants, et le sentiment pour les B/L enregistrés reste prudent.
(4) Cuivre secondaire : Le 1er avril, les prix des matières premières de cuivre secondaire sont restés inchangés MoM, avec les prix du cuivre nu brillant en Guangdong variant de 73 800 à 74 000 yuans/mt, inchangés par rapport à la séance précédente. L'écart de prix entre le cuivre cathodique et le cuivre recyclé était de 1 453 yuans/mt, en hausse de 95 yuans/mt MoM. L'écart de prix entre le fil de cuivre cathodique et le fil de cuivre secondaire était de 1 140 yuans/mt. Selon l'enquête SMM, avec la remontée des prix du cuivre, les entreprises de fil de cuivre secondaire ont signalé des achats de matières premières normaux hier. Si les prix du cuivre continuent de monter, les fournisseurs pourraient à nouveau retenir les ventes en attendant des prix plus élevés.
(5) Stocks : Le 1er avril, les stocks de cuivre LME ont augmenté de 1 900 mt à 213 275 mt ; le 1er avril, les stocks de warrants SHFE ont diminué de 1 457 mt à 136 003 mt.
Prix : Sur le plan macroéconomique, Trump devrait annoncer des droits de douane réciproques à 4h00 du matin heure de Pékin le 3 avril. Les actualités récentes incluent : Le Washington Post : Les conseillers de la Maison Blanche ont rédigé une proposition pour imposer des droits de douane d'environ 20% sur au moins la plupart des marchandises importées aux États-Unis ; Maison Blanche : Les droits de douane annoncés mercredi entreront en vigueur immédiatement ; The Wall Street Journal : Le Bureau du représentant américain au commerce prépare une nouvelle option de droits de douane pour Trump, qui imposerait des droits de douane globaux sur un groupe de pays, avec des taux potentiellement inférieurs aux 20% de droits de douane universels ; CNBC : Le secrétaire au Trésor Besant a déclaré que les droits de douane annoncés mercredi seront le plafond, et les pays peuvent prendre des mesures pour chercher à réduire les droits de douane par la suite. Avec la prudence du marché, les prix du cuivre ont fluctué dans une fourchette, avec des performances mitigées sur le SHFE et le LME. Du côté fondamental, après le repli des prix du cuivre, les transactions spot se sont améliorées, avec une reprise de la demande à court terme, et les primes et escomptes ont légèrement augmenté. Dans l'ensemble, alors que l'annonce des droits de douane réciproques américains approche, la prudence du marché reste élevée, et les prix du cuivre devraient maintenir les niveaux bas récents aujourd'hui.
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[Les informations ci-dessus sont basées sur la collecte et l'évaluation globale du marché par l'équipe de recherche SMM. Les informations fournies dans cet article sont destinées à titre de référence uniquement. Cet article ne constitue pas un conseil direct pour les décisions de recherche d'investissement. Les clients doivent prendre des décisions avec prudence et ne pas utiliser ceci comme substitut à leur propre jugement. Toute décision prise par les clients est indépendante de SMM.]
