Sentimento do Mercado Melhorou, Cobre SHFE Temporariamente Estabilizado [Revisão de Fechamento do Mercado SHFE em 1º de Abril]

O cobre da SHFE abriu em baixa na manhã, mas o mercado intradiário continuou a se recuperar, virando positivo à tarde e fechando com alta de 0,14%. O sentimento do mercado melhorou geralmente, e o cobre dos EUA também começou a estabilizar, com o cobre da SHFE enfrentando pressão de queda relativamente pequena.

Durante a noite, o cobre dos EUA mostrou sinais de estabilização, juntamente com um ambiente aquecido no mercado futuro durante o dia, o cobre da SHFE também parou de cair. No entanto, ainda é necessário prestar atenção à implementação das políticas tarifárias dos EUA e às mudanças no sentimento do mercado. No início do mês, as "tarifas recíprocas" dos EUA foram gradualmente implementadas, reduzindo a incerteza. As ações americanas podem impulsionar o sentimento do mercado a esquentar, mas o mercado também precisa digerir gradualmente a distorção da diferença de preço entre o cobre dos EUA e o cobre da LME. Além disso, deve-se prestar atenção se as expectativas de estagnação inflacionária nos EUA continuam a se concretizar.

Dados do Escritório Nacional de Estatísticas do Chile mostraram que a produção de cobre do Chile em fevereiro de 2025 diminuiu 5,4% em relação ao ano anterior, para 397.396 toneladas, com uma retração significativa em relação ao mês anterior, o que pode estar relacionado à grande interrupção de energia no Chile em fevereiro. Internamente, as TCs de concentrado de cobre à vista continuaram a cair, e a escassez de oferta de minério não se aliviou. Ainda é necessário prestar atenção à operação das fundições durante a temporada de manutenção. Recentemente, as chegadas em Guangdong aumentaram, enquanto a demanda downstream é limitada pelos altos preços. O estoque social de cobre refinado doméstico mostrou uma tendência de recuperação, e ainda é necessário prestar atenção às mudanças no estoque social e no desempenho da demanda sob altos preços. A SDIC Futures afirmou que a diferença de preço entre metal primário e sucata está apertada, e o recente aumento do estoque social está relacionado à mudança na logística SHFE-Guangdong para armazenamento em Guangdong.