【SMM Analyse】Revue hebdomadaire du marché du nickel indonésien-3.28

MINERAI DE NICKEL

L'offre limitée de minerai indonésien se poursuit, et les prix du minerai pyrométallurgique pourraient à nouveau augmenter

Prix actuels des transactions sur le marché : le prix hebdomadaire de SMM pour le minerai pyrométallurgique local indonésien à 1,6 % est de 51 $/wmt, tandis que le prix hebdomadaire pour le minerai hydrométallurgique à 1,2 % est de 26 $/wmt. Le minerai pyrométallurgique indonésien pourrait connaître une nouvelle augmentation en avril, avec des primes d'avril en cours de négociation entre 23 et 25 $. Les prix CIF du minerai hydrométallurgique pourraient rester stables mais fluctuer à la baisse. Côté offre, la saison des pluies prolongée cette année à Sulawesi a affecté l'extraction et le transport du minerai de nickel, avec une reprise plus lente de l'offre des principales zones minières comme Sulawesi. De plus, les vacances de Lebaran en Indonésie de fin mars à début avril affecteront également l'offre de minerai de nickel, car les mines et les travailleurs prendront des congés. Côté demande, les stocks de matières premières dans les fonderies indonésiennes de nickel pig sont généralement faibles, nécessitant un réapprovisionnement, couplé aux attentes d'une augmentation de la production de NPI, le soutien côté demande reste solide. SMM s'attend à ce que l'offre de minerai de nickel reste limitée. Côté politique, les attentes concernant la mise en œuvre de la politique PNBP restent fortes. Si elle est mise en œuvre, les coûts de vente des mines de minerai de nickel augmenteront, et avec l'actuelle hausse des prix du NPI et du MHP, les mines auront un fort pouvoir de négociation. L'augmentation des coûts due à cette politique pourrait être largement transmise aux entreprises en aval, offrant un soutien solide aux prix du minerai de nickel. Côté minerai hydrométallurgique, l'aval MHP fait face à de fortes attentes de réduction de la production à court terme, avec un soutien de la demande significativement affaibli, et les prix pourraient fluctuer à la baisse. Dans l'ensemble, SMM s'attend à ce que les prix du minerai pyrométallurgique indonésien continuent d'augmenter, tandis que les prix du minerai hydrométallurgique pourraient rester stables mais fluctuer à la baisse.

NPI DE HAUTE QUALITÉ

L'augmentation de l'offre de NPI de haute qualité pourrait être limitée, et les prix devraient rester relativement stables à court terme.

L'indice FOB du NPI indonésien a augmenté de 0,7 $/mtu WoW. Cette semaine, les prix du NPI de haute qualité ont encore augmenté. En Indonésie, le parc industriel de Morowali a été touché par de fortes pluies, entraînant des inondations sévères, mais cela n'a eu aucun impact sur les fonderies pyrométallurgiques. La production globale en Indonésie a maintenu une légère augmentation. Côté demande, la déstockage des stocks sociaux d'acier inoxydable était lent, et la volonté d'achat des aciéries d'acier inoxydable pour les matières premières était faible. Cependant, les commerçants avaient de fortes attentes pour le marché futur, conduisant à des achats importants au cours de la semaine, ce qui a encore resserré les ressources disponibles sur le marché. On s'attend à ce que les prix du NPI de haute qualité restent relativement stables avec une tendance forte à court terme.

Au cours de la semaine, les prix du NPI de haute qualité ont encore augmenté en raison de la rareté des ressources disponibles sur le marché et de l'attente d'une hausse des coûts. En ce qui concerne le nickel raffiné, sur le plan macroéconomique, l'incertitude des tarifs et de la géopolitique était forte. Au cours de la semaine, les prix des métaux non ferreux et précieux ont d'abord reculé puis ont continué à augmenter, tandis que les prix du nickel fluctuaient. Sur le plan des nouvelles, les inondations en Indonésie ont affecté la production des projets hydrométallurgiques dans le parc industriel de Morowali, et le coût attendu du nickel raffiné est susceptible de continuer à augmenter, entraînant un regain de force des prix du nickel raffiné qui avaient commencé à reculer. Au cours de la semaine, le NPI de haute qualité a fluctué à un escompte par rapport au nickel raffiné. À court terme, le soutien des coûts pour le NPI de haute qualité se renforce davantage, tandis que l'offre est limitée par la rareté de l'offre de minerai, et les prix devraient rester forts. Du point de vue des prix du nickel, la situation marginale des tarifs américains pourrait continuer à se renforcer, ce qui pourrait être favorable aux métaux non ferreux, et les prix du nickel pourraient continuer à se redresser. Côté coûts, l'augmentation des prix du minerai et la hausse des coefficients des produits intermédiaires ont encore repoussé la ligne de coûts du nickel raffiné. On s'attend à ce que la semaine prochaine, l'escompte moyen du NPI de haute qualité par rapport au nickel raffiné se rétrécisse légèrement.

Il y a 25 jours, les prix du minerai de nickel étaient stables, et le profit du NPI de haute qualité a légèrement récupéré. Basé sur le coût en espèces du NPI de haute qualité calculé à partir des prix du minerai de nickel il y a 25 jours, le profit des fonderies de NPI de haute qualité a récupéré au cours de la semaine. Côté matières premières, cette semaine, les prix des matériaux auxiliaires ont encore baissé en raison de la rétroaction négative de l'affaiblissement des prix de l'acier noir en aval, entraînant un déplacement à la baisse de la ligne de coûts des matériaux auxiliaires pour les fonderies de NPI de haute qualité. Côté minerai, il y a 25 jours, les Philippines étaient toujours en saison des pluies, et seules certaines mines produisaient, gardant les prix stables. Cette semaine, les profits des fonderies se sont essentiellement récupérés. On s'attend à ce que la semaine prochaine, les prix des matériaux auxiliaires puissent continuer à s'affaiblir, tandis que les prix du minerai de nickel pourraient légèrement augmenter. Les prix du NPI de haute qualité pourraient encore augmenter avec le soutien des coûts, mais avec un espace limité, et on s'attend à ce que le profit des fonderies de NPI de haute qualité puisse légèrement s'affaiblir la semaine prochaine.

NICKEL RAFFINÉ

Un projet en Indonésie est toujours en phase de montée en puissance

Ce mois-ci, le projet Dingxin en Indonésie a continué à produire à pleine capacité, fournissant 4 000 tonnes de nickel raffiné au marché chaque mois. De plus, le projet Yongheng est en phase de montée en puissance et devrait atteindre sa pleine capacité (4 000 tonnes/mois) en mars-avril.