Nỗi lo ngành công nghiệp khi giá đồng cao: Tỷ lệ hoạt động của thanh đồng và thanh đồng tái chế cùng giảm, tồn kho tăng [Phân tích SMM]

Khi giá đồng tiếp tục tăng, với tiêu thụ bị kìm hãm bởi giá tuyệt đối và tỷ lệ hoạt động của các nhà máy sản xuất thanh đồng tái chế bị giảm do thời gian quan sát chính sách, chiết khấu của thanh đồng tái chế so với hợp đồng tương lai đồng đã giảm trong suốt tháng Ba. Chênh lệch giá giữa thanh đồng tinh luyện và thanh đồng tái chế đạt mức cao nhất kể từ tháng Chín năm 2024. Trong bối cảnh này, thị trường hiện tại cho thanh đồng tinh luyện và thanh đồng tái chế đang diễn ra như thế nào? Cung cấp anôt có tăng không? Dưới đây là phân tích chi tiết:

Với giá đồng tăng, chiết khấu của thanh đồng tái chế ở Giang Tây so với hợp đồng tương lai đồng được thể hiện trong hình dưới. Đầu tiên, từ góc độ thị trường đồng tái chế, hiệu suất của nhà máy sản xuất thanh đồng tái chế và anôt như sau:

Khi giá đồng liên tục leo thang, cung đồng tái chế tăng nhẹ so với trước. Mặc dù hầu hết nhà cung cấp giữ hàng do kỳ vọng giá lên, dẫn đến việc mua nguyên liệu đồng tái chế khó khăn, nhưng giá tuyệt đối cao đã liên tục kìm hãm tiêu thụ cuối cùng. Việc lấy hàng từ doanh nghiệp sản xuất thanh đồng tái chế cũng yếu, làm giảm nhu cầu nguyên liệu đồng tái chế. Ngoài ra, với chính sách hóa đơn ngược ban đầu được xác định, tâm lý chờ đợi của thị trường cũng hạn chế tỷ lệ hoạt động của nhà máy sản xuất thanh đồng tái chế. Theo SMM, tỷ lệ hoạt động tuần của nhà máy sản xuất thanh đồng tái chế đã giảm ba tuần liên tiếp. Trong bối cảnh nhu cầu suy yếu và tiêu thụ chậm chạp, chiết khấu của thanh đồng tái chế so với hợp đồng tương lai đồng liên tục giảm, mở rộng chênh lệch giá giữa phí xử lý anôt và chiết khấu của thanh đồng tái chế so với hợp đồng tương lai đồng, khiến phí xử lý anôt trở nên có lợi hơn (như hình). Theo SMM, từ đầu tháng Ba, nhiều doanh nghiệp sản xuất thanh đồng tái chế đã bắt đầu sản xuất anôt.

Từ góc độ thanh đồng tinh luyện, dưới áp lực giá tuyệt đối cao và chênh lệch giá giữa thanh đồng tinh luyện và thanh đồng tái chế ngày càng mở rộng, cả đơn đặt hàng hiện tại và mới của doanh nghiệp sản xuất thanh đồng tinh luyện đều giảm ở mức độ khác nhau. Nhiều doanh nghiệp sản xuất thanh đồng tinh luyện báo cáo rằng một phần tiêu thụ cuối cùng đã chuyển sang thanh đồng tái chế. Tuy nhiên, theo SMM, tồn kho thành phẩm của doanh nghiệp sản xuất thanh đồng tái chế vẫn cao, vì vậy trọng tâm thị trường vẫn là giảm tồn kho. Như hình, dữ liệu SMM cho thấy tồn kho thành phẩm của doanh nghiệp sản xuất thanh đồng tinh luyện đã tăng đáng kể. Tỷ lệ hoạt động có thể tiếp tục giảm, và đáng chú ý là thương nhân thanh đồng tinh luyện đã áp dụng lại chiến lược cạnh tranh giá thấp, có thể làm tăng thêm áp lực bán hàng cho doanh nghiệp sản xuất thanh đồng tinh luyện.

Tóm lại, khi giá đồng tiếp tục tăng, mặc dù chênh lệch giá mở rộng giữa thanh đồng tinh luyện và thanh đồng tái chế mang lại lợi thế kinh tế hơn cho thanh đồng tái chế, sự dịch chuyển tiêu thụ hạn chế đã dẫn đến tồn kho thành phẩm cao cho cả doanh nghiệp sản xuất thanh đồng tinh luyện và thanh đồng tái chế. Tỷ lệ hoạt động của cả hai loại doanh nghiệp đều giảm, và tổng thể, tiêu thụ trên thị trường thanh đồng bị kìm hãm bởi giá đồng cao, dẫn đến áp lực bán hàng tăng. Nếu giá đồng tiếp tục tăng, sự kìm hãm tiêu thụ trong tương lai có thể gia tăng. Trong điều kiện thời gian quan sát chính sách cho thanh đồng tái chế và tiêu thụ cuối cùng yếu cho thanh đồng tinh luyện, khi tỷ lệ hoạt động của doanh nghiệp sản xuất thanh đồng tinh luyện và thanh đồng tái chế sẽ phục hồi phụ thuộc vào sự chấp nhận giá đồng của phía hạ nguồn.