Resumo da Reunião Matinal de Zinco de 21 de Março
Futuros: Durante a noite, o zinco LME abriu a $2.929/mt. No início da sessão, o aumento das posições compradas elevou o zinco LME a um máximo de $2.955/mt. Posteriormente, posições vendidas entraram em níveis mais altos, fazendo o zinco LME oscilar em torno da média móvel diária. Com mais posições vendidas, o zinco LME caiu para um mínimo de $2.901,5/mt durante a sessão noturna. O centro de gravidade retornou à média móvel diária no final da sessão, fechando em queda a $2.919/mt, uma diminuição de $85/mt ou 0,29%. O volume de negociação aumentou para 12.536 lotes, e o interesse em aberto aumentou em 978 lotes para 223.000 lotes. Durante a noite, o contrato de zinco mais negociado da SHFE abriu a 23.785 yuan/mt. Inicialmente, uma disputa entre comprados e vendidos fez o zinco SHFE oscilar de forma estreita em torno da média móvel diária, com um mínimo de 23.745 yuan/mt. Com o aumento das posições compradas, o centro de gravidade do zinco SHFE subiu, atingindo um máximo de 23.855 yuan/mt no final da sessão. Fechou em alta a 23.840 yuan/mt, um aumento de 80 yuan/mt ou 0,34%. O volume de negociação diminuiu para 66.741 lotes, e o interesse em aberto diminuiu em 771 lotes para 124.000 lotes.
Macro: Trump instou o Fed dos EUA a cortar as taxas de juros; delegações da Rússia e dos EUA podem realizar conversas em Riad no dia 24; Trump assinou uma ordem executiva para acelerar a mineração, incluindo cobre e ouro; os EUA anunciaram novas sanções contra o Irã; o Banco da Inglaterra manteve as taxas de juros inalteradas com uma votação de 8-1; o banco central da Turquia aumentou as taxas de juros em 200 pontos base em uma medida de emergência; a LPR de março permaneceu inalterada pelo quinto mês consecutivo.
Mercado Spot:
Xangai: Pela manhã, as cotações do mercado estavam em prêmios de 0~20 yuan/mt contra o preço médio, com menos cotações contra os futuros. No segundo período de negociação, marcas domésticas gerais foram cotadas com prêmios de 0~20 yuan/mt contra o contrato 2504, enquanto a prata foi cotada com um prêmio de 20 yuan/mt, Huize a 50 yuan/mt, e a marca de alto preço Shuangyan a 60 yuan/mt. O mercado de futuros apresentou uma leve queda em relação ao dia anterior, com algumas empresas downstream fazendo pedidos a preços mais baixos. Alguns comerciantes relataram vendas melhoradas, mas, no geral, os prêmios spot tiveram dificuldade em subir, permanecendo basicamente estáveis em relação ao nível do dia anterior.
Guangdong: Os descontos spot contra Xangai foram de 40 yuan/mt, com o spread de preço Xangai-Guangdong se ampliando. No primeiro período, os fornecedores cotaram Kirin, Mengzi, Huize, Danxia e Lanxin com descontos de 10~prêmios de 25 yuan/mt. No segundo período, Kirin e Lanxin foram cotados com prêmios de 5~25 yuan/mt. No geral, o mercado de futuros apresentou uma leve queda em relação ao dia anterior, com mais consultas de compradores downstream. No entanto, devido às cotações mais altas do mercado, também houve um sentimento de espera. Comerciantes reduziram ligeiramente os prêmios para facilitar as vendas. Alguns usuários finais compraram na baixa, e a atividade geral de negociação permaneceu relativamente ativa.
Tianjin: Tianjin foi cotado com um desconto de cerca de 10 yuan/mt contra Xangai. No fechamento da sessão matinal, Xinzi foi cotado com prêmios de 40~50 yuan/mt contra o contrato 04, enquanto a entrega de fábrica de Xikuan Jinli foi cotada com descontos de 0~10 yuan/mt. A entrega de Bailing foi cotada a 60 yuan/mt, e a marca de alto preço Zijin foi cotada com prêmios de 50~80 yuan/mt. Os preços do zinco continuaram a recuar, atingindo um nível mais aceitável para os compradores downstream. A disposição para compra aumentou, com algumas empresas downstream reabastecendo. Dadas as chegadas limitadas recentes na área de Tianjin, os fornecedores mantiveram firmes as cotações, levando a um aumento nos prêmios. No geral, as transações de mercado melhoraram em relação ao dia anterior.
Ningbo: As cotações contra Xangai estavam em prêmios de 40 yuan/mt, com as principais cotações em Ningbo contra o contrato 2504. No primeiro período, Yongchang foi cotado com um prêmio de 50 yuan/mt, e Kirin a 50~70 yuan/mt. No segundo período, as cotações dos comerciantes permaneceram inalteradas em relação ao primeiro período. Com oferta limitada no mercado de Ningbo e poucos comerciantes vendendo, as fábricas de ligas de zinco downstream continuaram a consultar e comprar, resultando em um comércio geral moderado. A fraca oscilação no mercado de futuros levou os comerciantes a aumentar ainda mais os prêmios spot.
Estoque Social: Em 20 de março, o estoque de zinco LME diminuiu em 925 mt para 155.225 mt, uma queda de 0,59%. De acordo com a SMM, em 20 de março, o estoque total de lingotes de zinco em sete regiões foi de 131.000 mt, uma diminuição de 4.900 mt em relação a 13 de março e 7.800 mt em relação a 17 de março, indicando uma redução no estoque doméstico.
Previsão de Preço do Zinco: Durante a noite, o zinco LME registrou uma sequência de quatro dias de alta, com o centro do candlestick diário deslocando-se para baixo, sustentado pela média móvel de 60 dias. O mercado respondeu à postura dovish da reunião de taxas de juros do Fed dos EUA, com o índice do dólar americano subindo e os metais não ferrosos recuando em geral, levando o zinco LME a seguir o mesmo caminho. Durante a noite, o zinco SHFE registrou uma sequência de três dias de alta, mas enfrentou pressão de várias médias móveis. Preços mais baixos do zinco estimularam o aumento das compras na baixa por parte das empresas downstream, com o estoque social da SMM diminuindo em mais de 7.000 mt, fornecendo algum suporte aos preços do zinco.
![Zinco de Tianjin: Preços do zinco se recuperam, downstream permanece cauteloso [Comentário do meio-dia da SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/tAyyp20251217171754.jpg)
