Preços de Transações de Alumina no Exterior Caem Novamente, Transações Spot Domésticas Permanecem Lentas [Comentário Matinal SMM sobre Alumina]

Comentário Matinal da SMM sobre Alumina 3.12

Mercado de Futuros: Durante a sessão noturna, o contrato de alumina 2505 mais negociado abriu a 3.192 yuan/mt, atingiu um máximo de 3.225 yuan/mt e um mínimo de 3.192 yuan/mt, e finalmente fechou a 3.196 yuan/mt, uma alta de 2 yuan/mt ou 0,07%. O interesse em aberto foi de 201.000 lotes.

Mercado de Minério: Em 11 de março, o índice de bauxita importada da SMM foi reportado a $94,74/mt, inalterado em relação ao dia de negociação anterior. O preço médio CIF da bauxita da Guiné pela SMM foi de $93/mt, também inalterado, enquanto o preço médio CIF da bauxita da Austrália pela SMM foi de $91/mt, permanecendo estável.

Alumina Spot: Na terça-feira, 2.000 mt de alumina foram negociadas em Shandong a um preço de transação de 3.265 yuan/mt.

Notícias da Indústria:

(1) A Hydro Energi AS assinou um contrato de compra de energia de longo prazo (PPA) com a NTE para fornecer um total de 660 GWh de eletricidade durante 2027–2029. O acordo será integrado ao portfólio geral de energia da Hydro Energy, que inclui 9,4 TWh de energia autogerada anualmente e aproximadamente 10 TWh de fornecimento contratado de longo prazo. O período de entrega do contrato é de 1º de janeiro de 2027 a 31 de dezembro de 2029, cobrindo a zona de preço NO3 (a terceira área de preço no mercado de energia norueguês, onde os preços da eletricidade podem variar devido às relações de oferta e demanda, condições da rede elétrica, etc.). Como um player-chave no mercado de energia nórdico, a Hydro Energy é responsável pela aquisição de eletricidade para a produção de alumínio da Hydro. A energia renovável é fundamental para sua produção de alumínio, permitindo uma pegada de carbono aproximadamente 75% menor que a média global e apoiando o roteiro tecnológico da empresa para alcançar emissões líquidas zero até 2050.

(2) Transações de Alumina no Exterior: Em 10 de março, 30.000 mt de alumina foram negociadas a $480/mt FOB Vila Do Conde, Brasil, com embarque programado para o final de março a início de abril.

(3) Transações de Alumina no Exterior: Em 11 de março, 35.000 mt de alumina foram negociadas a $440/mt FOB Kendawangan, Indonésia, com embarque programado para o início de abril.

Relatório Diário de Diferença de Preço Spot-Futuros: De acordo com dados da SMM, em 11 de março, o índice de alumina da SMM mostrou um prêmio de 172 yuan/mt em relação ao preço de transação mais recente do contrato mais negociado às 11:30.

Relatório Diário de Warrants de Armazém: Em 11 de março, os warrants de armazém registrados para alumina aumentaram em 10.800 mt em relação ao dia de negociação anterior, totalizando 199.100 mt. Em Shandong, os warrants de armazém registrados permaneceram inalterados em 4.513 mt. Em Henan, os warrants de armazém registrados aumentaram em 10.500 mt para 24.900 mt. Em Guangxi, os warrants de armazém registrados permaneceram inalterados em 20.100 mt. Em Gansu, os warrants de armazém registrados aumentaram em 301 mt para 18.300 mt. Em Xinjiang, os warrants de armazém registrados permaneceram inalterados em 131.200 mt.

Mercado Exterior: Em 11 de março, o preço FOB da alumina na Austrália Ocidental foi de $472/mt, com taxas de frete marítimo de $20,05/mt. O preço de venda da taxa de câmbio USD/CNY estava em torno de 7,26. Este preço se traduz em um preço de venda externo de aproximadamente 4.114 yuan/mt nos principais portos domésticos, 757 yuan/mt acima dos preços domésticos de alumina. A janela de importação de alumina permanece fechada. Com base nos preços da alumina da SMM em Shandong e considerando taxas de transporte e portuárias, o custo de exportação de alumina doméstica é de aproximadamente $480/mt, e a janela de exportação de alumina doméstica permanece fechada.

Resumo: Recentemente, o impasse entre compradores e vendedores no mercado de alumina continuou, com transações spot fracas e preços spot estáveis. Os preços de transação de alumina no exterior caíram ainda mais, e a janela de exportação de alumina doméstica permanece fechada, tornando improvável que as exportações de alumina forneçam uma demanda sustentada. No lado dos fundamentos, não foram relatados cortes de produção em larga escala para a capacidade operacional de alumina, e o mercado de alumina permanece em leve superávit. No curto prazo, espera-se que os preços spot da alumina flutuem para baixo.

[As informações fornecidas são apenas para referência. Este artigo não constitui aconselhamento direto de pesquisa de investimento. Os clientes devem tomar decisões prudentes e não substituir isso por julgamento independente. Quaisquer decisões tomadas pelos clientes não estão relacionadas à SMM.]