Resumo da Reunião Matinal de Níquel de 10 de Março
Níquel Refinado:
Na semana passada, os preços do níquel oscilaram em alta, com preços à vista variando entre 127,400-129,700 yuan/mt, enquanto os preços dos futuros de níquel SHFE oscilaram entre 124,600 yuan/mt e 131,400 yuan/mt, rompendo com sucesso o patamar de 130,000 yuan. O recuo no índice do dólar americano forneceu suporte para os metais básicos, e a temporada de chuvas em andamento na Indonésia e nas Filipinas também sustentou os preços do minério de níquel. Embora fatores macroeconômicos favoráveis tenham impulsionado o otimismo geral do mercado, o estoque de níquel refinado permaneceu alto, limitando o potencial de alta no curto prazo. Do ponto de vista macroeconômico, os frequentes anúncios de políticas da Indonésia, especialmente medidas para controlar as cotas do RKAB deste ano para estabilizar os preços do níquel e as disposições sobre câmbio para exportações de recursos naturais no Decreto Presidencial nº 8, refletem a intenção do governo indonésio de orientar os preços do níquel e aumentar o valor dos produtos. Além disso, a temporada de chuvas nas Filipinas está chegando ao fim, com as minas gradualmente oferecendo cotações para embarques de março, e os preços FOB das transações suavizaram em comparação com os níveis anteriores à temporada de chuvas. No entanto, o sentimento de manter firmeza nas cotações para minério de níquel de médio a alto teor permanece. No mercado doméstico, as siderúrgicas de aço inoxidável retomaram as operações após o feriado, mostrando otimismo quanto à demanda por NPI de alto teor, mas a aceitação dos produtores de NPI por minério de níquel de alto preço foi limitada, levando a um leve declínio nos preços de licitação para minério de níquel filipino de médio teor. Fundamentalmente, a oferta de minério de níquel permanece apertada, e o preço absoluto do minério de níquel deve subir, embora em um ritmo mais lento. O fim da temporada de chuvas em Sulawesi impactará as mudanças específicas na circulação do mercado de minério de níquel. Olhando para a próxima semana, os preços do níquel podem continuar sendo influenciados pelo cabo de guerra entre fatores macroeconômicos favoráveis e fundamentos baixistas, com potencial de alta no curto prazo permanecendo, mas os ganhos gerais provavelmente serão limitados.
Sulfato de Níquel:
Na semana passada, o preço do índice de sulfato de níquel grau bateria da SMM foi de 26,916 yuan/mt, com a faixa de cotação para sulfato de níquel grau bateria entre 27,040-27,760 yuan/mt. Esta semana, o preço médio do sulfato de níquel grau bateria aumentou em comparação com a semana passada, refletindo uma tendência geral de alta no mercado. O mercado de sal de níquel desta semana exibiu características de forte suporte de custo. Do lado da oferta, o coeficiente do MHP continuou a subir, juntamente com preços mais fortes do níquel LME, exacerbando as perdas para os fundidores de sal de níquel e intensificando o sentimento de manter firmeza nas cotações. Do lado da demanda, as flutuações nos preços do cobalto aumentaram as perdas para as plantas precursoras, desacelerando o ritmo de aquisição de sal de níquel e reduzindo a atividade de consultas.
Considerando esses fatores, o mercado de sal de níquel desta semana mostrou aumentos de preços constantes impulsionados pelos custos crescentes. Embora a demanda tenha permanecido relativamente fraca, o sentimento de manter firmeza nas cotações entre os fundidores de sal de níquel e as necessidades de aquisição just-in-time das plantas precursoras devem sustentar a tendência de alta nos preços do sal de níquel no curto prazo.
NPI:
Na semana passada, o preço médio semanal do NPI de alto teor de 8-12% da SMM foi de 987.8 yuan/mtu (ex-fábrica, com impostos incluídos), um aumento de 9.4 yuan/mtu em relação à semana anterior, enquanto o índice FOB do NPI indonésio subiu $1/mtu na mesma comparação. Esta semana, os preços do NPI de alto teor continuaram a subir. Do lado da oferta, no mercado doméstico, as perdas de lucro dos fundidores diminuíram, mas o esgotamento dos estoques de minério de níquel atingiu o fundo, e a produção permanece em níveis baixos. Na Indonésia, o início do Ramadã, combinado com uma oferta de minério de níquel abaixo do esperado, limitou os aumentos na produção dos fundidores. Além disso, os ajustes de produção em algumas regiões são improváveis de se recuperar no curto prazo, resultando em apenas pequenos aumentos na produção. Do lado da demanda, o mercado de aço inoxidável está se recuperando após o feriado, com aumentos significativos nos cronogramas de produção de aço inoxidável, impulsionando a demanda por NPI de alto teor. Além disso, os preços fortes das matérias-primas sustentaram os preços dos produtos acabados, com os preços do aço inoxidável subindo durante a semana. As siderúrgicas estabeleceram novos recordes para os preços de aquisição de matérias-primas, e os preços do NPI de alto teor devem permanecer relativamente estáveis com uma tendência forte no curto prazo.
Aço Inoxidável:
Na semana passada, o mercado de aço inoxidável viu um aumento significativo na atividade, com os preços em tendência de alta e desempenho de transações melhorado. No mercado de futuros, o contrato de futuros de aço inoxidável mais negociado SS2505 oscilou em alta. Até as 10h30 do dia 7 de março, o preço do contrato SS2505 havia subido significativamente para 13,450 yuan/mt, um aumento de 200 yuan ou 1.6%. Os prêmios/descontos à vista para 304/2B oscilaram significativamente, com os prêmios à vista de aço inoxidável em Wuxi variando de -130 a 170 yuan/mt.
Os preços à vista do aço inoxidável também mostraram uma clara tendência de alta na semana passada. Por um lado, o aumento contínuo nos preços das matérias-primas e os sucessivos aumentos de preços pelas principais siderúrgicas impulsionaram conjuntamente os preços do mercado. Por exemplo, nos mercados de Wuxi e Foshan, os preços de vários produtos de aço inoxidável subiram em graus variados em comparação com a sexta-feira passada. No mercado de Wuxi, o preço das bobinas 201/2B aumentou 75 yuan, enquanto as bobinas 304/2B (borda de fábrica) subiram 150 yuan. No mercado de Foshan, as bobinas 201/2B aumentaram 75 yuan, e as bobinas 304/2B (borda de fábrica) subiram 50 yuan.
Do ponto de vista da oferta e demanda, a demanda está gradualmente se recuperando, com volumes de aquisição aumentando, mas os centros de transação permanecem baixos. Embora a demanda do mercado pós-feriado mostre sinais de recuperação, os preços gerais de transação permanecem relativamente baixos. Do lado da oferta, os cronogramas de produção de março das siderúrgicas aumentaram, garantindo ampla oferta no mercado, e o estoque social continua a subir. Por exemplo, o estoque de garantias registradas de aço inoxidável SHFE aumentou significativamente de 106,502 mt na semana anterior para 155,766 mt, um aumento de 49,264 mt.
Analisando os principais fatores de influência, o aumento nos preços das matérias-primas recentemente elevou os custos de produção das siderúrgicas, levando a perdas, o que sustentou os preços do aço inoxidável até certo ponto. No front macroeconômico, notícias favoráveis em 4 de março (benefícios relacionados a políticas) desencadearam uma alta no mercado de futuros, que por sua vez impulsionou aumentos de preços para alguns produtos do mercado à vista.
No geral, o mercado atual de aço inoxidável à vista está em um estado delicado de demanda gradualmente se recuperando, mas com ampla oferta. Os preços subiram devido a fatores de custo e macroeconômicos. Olhando para o futuro, o ritmo de desestocagem do estoque social, os cronogramas de produção subsequentes das siderúrgicas e as tendências dos preços das matérias-primas serão fatores-chave que influenciarão a direção do mercado, exigindo atenção próxima dos participantes do mercado.
Minério de Níquel:
Na semana passada, os preços FOB para minério de níquel filipino de médio a alto teor recuaram após atingirem o pico. No mercado de baixo níquel e alto ferro, a temporada de chuvas nas Filipinas está chegando ao fim, com as minas gradualmente oferecendo cotações para embarques de março. Os preços atuais de transação FOB suavizaram em comparação com os níveis anteriores à temporada de chuvas. Para minério de níquel de médio a alto teor, os preços crescentes do minério indonésio, combinados com aumentos contínuos nos preços do NPI a jusante, sustentaram o sentimento de firmeza nas cotações entre as minas filipinas. No entanto, a aceitação limitada dos produtores domésticos de NPI por minério de níquel de alto preço levou a um leve declínio nos preços de licitação para minério de níquel filipino de médio teor. Do lado da oferta, a temporada de chuvas nas principais áreas de mineração do sul está gradualmente terminando, e os embarques filipinos devem aumentar. Do lado da demanda, o aumento contínuo nos preços do NPI a jusante trouxe alguma recuperação de lucros, mas as perdas dos fundidores persistem, limitando sua aceitação por minério de níquel de alto preço. Atualmente, o reabastecimento just-in-time permanece a abordagem principal. Nos portos, o estoque de minério de níquel continua a diminuir. Em relação às taxas de frete marítimo, algumas taxas atingiram $11/mt, e com o fim da temporada de chuvas nas principais áreas de mineração do sul, mudanças nas origens de envio podem levar a taxas de frete mais altas. No geral, os preços do minério de níquel filipino podem continuar a recuar após atingirem o pico nas semanas anteriores, oscilando para baixo.
Preços atuais de transação no mercado: Para minério pirometalúrgico, o preço premium mainstream do minério de níquel indonésio para março na Ilha de Sulawesi é de $19-20/wmt. O minério de níquel laterítico de comércio doméstico indonésio SMM 1.2% (preço de entrega à fábrica) varia de $25.5-27.5/wmt, um aumento de $0.5/wmt em relação à semana anterior, ou 1.8% em relação ao mês anterior. O minério de níquel laterítico de comércio doméstico indonésio SMM 1.6% (preço de entrega à fábrica) varia de $46.5-51.5/wmt, um aumento de $0.4/wmt em relação à semana anterior, ou 0.9% em relação ao mês anterior. O minério pirometalúrgico continua sua tendência de alta nos preços, mas o aumento foi menor em comparação com fevereiro. Do lado da oferta, a temporada de chuvas nas principais áreas de mineração em Sulawesi, Indonésia, terminará gradualmente em março, e a oferta de minério de níquel indonésio deve aumentar. No entanto, a demanda de aquisição just-in-time dos fundidores a jusante permanece, e a oferta pode ser afetada durante o Ramadã e o Eid al-Fitr. Do lado da demanda, os fundidores de médio porte têm necessidades de aquisição just-in-time este mês, sustentando o suporte à demanda. Em termos de estoque, as empresas pirometalúrgicas de médio porte geralmente mantêm níveis de estoque abaixo de dois meses, e o sentimento de reabastecimento de aquisição em março permanece alto, impulsionando a atividade de transação no mercado. Para minério hidrometalúrgico, o ritmo apertado de oferta continua este ano. Atualmente, o minério hidrometalúrgico na Ilha de Sulawesi está precificado em aproximadamente $26/wmt (preço de entrega à fábrica). Com o aumento e a entrada em operação dos projetos de MHP este ano, a demanda a jusante deve aumentar. No entanto, devido às cotas limitadas, as minas preferem priorizar minério pirometalúrgico de maior margem, reduzindo ativamente as vendas de minério hidrometalúrgico, levando a aumentos de preços mais rápidos para minério hidrometalúrgico em comparação com minério pirometalúrgico.
Os principais fatores a serem observados incluem o impacto do anúncio do preço HPM em meados de março nos preços do minério de níquel indonésio, a circulação real do minério de comércio doméstico após a temporada de chuvas e a nova política emitida esta semana pelo Ministério de Energia e Recursos Minerais da Indonésia, que ajustou o método de precificação do HPM.Embora esta política não afete diretamente as fundições de níquel, causou algumas perturbações no sentimento do mercado. No geral, espera-se que os preços do minério no comércio interno da Indonésia em março permaneçam relativamente estáveis, com uma tendência de alta. Espera-se um aumento nos embarques a montante, e a demanda continua, mas o ritmo geral apertado de oferta de minério de níquel pode levar a aumentos mais lentos nos preços do minério de níquel indonésio.
