Công suất Alumina phần lớn ổn định, giá giao ngay vẫn chịu áp lực [Bình luận buổi sáng của SMM về Alumina]

Bình luận buổi sáng SMM về Alumina 3.3

Thị trường kỳ hạn: Trong phiên giao dịch đêm thứ Sáu, hợp đồng alumina 2505 được giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 3,350 nhân dân tệ/tấn, đạt mức cao 3,376 nhân dân tệ/tấn và mức thấp 3,350 nhân dân tệ/tấn, cuối cùng đóng cửa ở mức 3,363 nhân dân tệ/tấn, tăng 0,39%. Khối lượng mở đạt 169,000 lô, tăng 850 lô. Giá alumina giao ngay: Ngày 20 tháng 2, giá alumina SMM được báo ở mức 3,381 nhân dân tệ/tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước đó.

Quặng: Tính đến ngày 19 tháng 2, chỉ số bauxite nhập khẩu SMM được báo ở mức 96,26 USD/tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước đó. Giá CIF trung bình của bauxite Guinea là 95 USD/tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước đó, trong khi giá CIF trung bình của bauxite Úc cũng là 95 USD/tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước đó.

Động thái ngành:

1. Theo tính toán của SMM, sản lượng bauxite của Trung Quốc trong tháng 2 năm 2025 (28 ngày) giảm 10,9% so với tháng trước nhưng tăng 11,8% so với cùng kỳ năm trước, chủ yếu do mức sản xuất thấp ở Sơn Tây và Hà Nam vào tháng 2 năm 2024. Hiện tại, sản lượng bauxite trong nước vẫn thấp, nhưng sự gia tăng đáng kể nguồn cung bauxite nhập khẩu đã cải thiện cơ bản cung-cầu.

2. Trong tháng 2 năm 2025, chi phí toàn bộ bao gồm thuế trung bình của ngành nhôm Trung Quốc là 16,909 nhân dân tệ/tấn, giảm 15,4% so với tháng trước nhưng tăng 2,5% so với cùng kỳ năm trước, chủ yếu do giá alumina giao ngay giảm mạnh trong giai đoạn này.

3. Giao dịch alumina ở nước ngoài: Ngày 28 tháng 2, 30,000 tấn alumina được giao dịch ở mức 468 USD/tấn FOB Gladstone, Úc, với lịch giao hàng dự kiến vào cuối tháng 4.

4. Theo SMM, các nhà máy alumina chính ở tỉnh Quảng Tây đã giảm giá mua xút ăn da 100 nhân dân tệ/tấn (chuyển đổi sang nồng độ 100%) trong tháng 3 so với tháng 2. Giá giao đến nhà máy cho xút ăn da lỏng màng ion 50% khoảng 4,300 nhân dân tệ/tấn (chuyển đổi sang nồng độ 100%), với sự khác biệt giá nhẹ giữa các khu vực do khoảng cách vận chuyển khác nhau. Bắt đầu từ ngày 26 tháng 2, một nhà máy alumina lớn ở Sơn Đông đã điều chỉnh giá mua xút ăn da lỏng màng ion 32%, giảm 30 nhân dân tệ/tấn từ 890 nhân dân tệ/tấn xuống còn 860 nhân dân tệ/tấn theo hệ thống hai hóa đơn (giá chuyển đổi sang nồng độ 100% khoảng 2,688 nhân dân tệ/tấn).

5. Theo dữ liệu SMM, sản lượng alumina cấp luyện kim của Trung Quốc trong tháng 2 năm 2025 (28 ngày) giảm 8,5% so với tháng trước nhưng tăng 10,4% so với cùng kỳ năm trước. Tính đến ngày 28 tháng 2, công suất hiện có của alumina cấp luyện kim của Trung Quốc khoảng 105,02 triệu tấn, với công suất hoạt động tăng 0,3% so với tháng trước và tỷ lệ hoạt động đạt 86,1%.

6. Theo thống kê của SMM vào ngày 27 tháng 2, tồn kho alumina tại cảng trong nước đạt tổng cộng 28,000 tấn, tăng 13,000 tấn so với tuần trước. Chỉ số alumina SMM vào ngày 28 tháng 2 cho thấy mức chênh lệch 26 nhân dân tệ/tấn so với giá giao dịch mới nhất của hợp đồng được giao dịch nhiều nhất lúc 11:30.

Báo cáo hàng ngày về chứng từ kho: Ngày 28 tháng 2, tổng số chứng từ kho đăng ký cho alumina tăng 33,685 tấn so với ngày giao dịch trước đó lên 142,900 tấn. Tại Sơn Đông, tổng số chứng từ kho đăng ký không đổi ở mức 4,513 tấn. Tại Hà Nam, tổng số chứng từ kho đăng ký giảm 599 tấn xuống còn 18,900 tấn. Tại Quảng Tây, tổng số chứng từ kho đăng ký không đổi ở mức 20,147 tấn. Tại Cam Túc, tổng số chứng từ kho đăng ký tăng 3,608 tấn lên 6,616 tấn. Tại Tân Cương, tổng số chứng từ kho đăng ký tăng 10,529 tấn lên 9,280 tấn. Thị trường nước ngoài: Tính đến ngày 28 tháng 2, giá alumina FOB Tây Úc là 485 USD/tấn, với cước vận chuyển đường biển là 19,75 USD/tấn. Giá bán theo tỷ giá hối đoái USD/CNY khoảng 7,30, chuyển đổi sang giá bán tại cảng chính trong nước khoảng 4,247 nhân dân tệ/tấn, cao hơn giá alumina trong nước 865 nhân dân tệ/tấn. Cửa sổ nhập khẩu alumina vẫn đóng.

Tóm tắt: Gần đây, giá alumina giao ngay trong nước đã ổn định, chủ yếu do nhu cầu tăng đối với xuất khẩu alumina và giao hàng đến kho, điều này đã hỗ trợ giá. Trong ngắn hạn, giá alumina giao ngay tại một số khu vực đã tăng nhẹ. Tuy nhiên, giá alumina ở nước ngoài đã giảm, và cửa sổ xuất khẩu vẫn chủ yếu đóng. Giao hàng đến kho không thể cung cấp nhu cầu bền vững, và thị trường dự kiến một số công suất alumina mới sẽ dần đi vào hoạt động. Trong trung và dài hạn, giá alumina giao ngay vẫn chịu áp lực. Trong ngắn hạn, giá alumina giao ngay có thể bước vào giai đoạn dao động và điều chỉnh. Cần tiếp tục chú ý đến lợi nhuận xuất khẩu alumina và sự thay đổi giá bauxite.

[Thông tin cung cấp chỉ mang tính tham khảo. Bài viết này không cấu thành lời khuyên nghiên cứu đầu tư trực tiếp. Khách hàng nên đưa ra quyết định thận trọng và không thay thế điều này cho phán đoán độc lập. Mọi quyết định của khách hàng không liên quan đến SMM.]