3.3Résumé de la Réunion Matinale sur le Nickel
Nickel Raffiné:
La semaine dernière, les prix du nickel ont montré une tendance fluctuante, avec une volatilité significative des prix du nickel raffiné en cours de semaine. Les primes au comptant principales pour le nickel Jinchuan No. 1 variaient entre 1,500 et 2,000 yuans/mt, avec des primes moyennes oscillant entre 1,600 et 1,950 yuans/mt. Le 28 février, après le passage au contrat 2504, les prix du nickel ont initialement baissé le matin avant de rebondir, clôturant à 126,864 yuans/mt, en hausse de 1,50 % par rapport à la journée de trading précédente. Sur le plan macroéconomique, avec l'approche des Deux Sessions en Chine, le marché anticipe généralement l'introduction de politiques favorables. Cependant, l'environnement économique mondial reste faible, la croissance de la demande en acier inoxydable et en batteries en aval est lente, et l'excédent des stocks de nickel a déséquilibré l'offre et la demande en faveur d'un surplus d'offre, ce qui est défavorable à une hausse des prix du nickel. Sur le plan fondamental, l'Indonésie a approuvé 207 RKAB, et les expéditions de mines se déroulent normalement. L'approvisionnement en minerai sur le marché intérieur est relativement abondant, mais à mesure que les fonderies en aval épuisent leurs stocks, un stockage concentré est attendu après le Nouvel An chinois. Les prix FOB des minerais de nickel de qualité moyenne à élevée aux Philippines ont continué à augmenter après les vacances, en raison d'une offre réduite due à la saison des pluies et d'une volonté accrue des mines de maintenir leurs prix fermement. Les prix des minerais de nickel devraient fluctuer à la hausse à l'avenir. Pour la semaine à venir, les prix du nickel SHFE pourraient continuer à être contraints par les dynamiques d'offre et de demande ainsi que par les incertitudes politiques. Le sentiment du marché attend des nouvelles favorables ou une stimulation de la demande induite par les politiques des Deux Sessions.
Sulfate de Nickel:
La semaine dernière, le marché des sels de nickel a connu un léger rebond, avec un soutien accru des coûts. Du côté de l'offre, au début de la semaine, la baisse des prix du nickel LME a réduit les coûts pour les fonderies de sels de nickel, entraînant de légères concessions de prix. Cependant, en fin de semaine, avec le rebond des prix du nickel LME et l'arrêt des exportations de cobalt par la RDC, le coefficient de cobalt dans le MHP a augmenté, augmentant les coûts de production pour les fonderies de sels de nickel. Cela a renforcé la volonté de maintenir fermement les prix, entraînant une hausse des prix. Du côté de la demande, bien que les calendriers de production des précurseurs cathodiques ternaires pour mars aient été inférieurs aux attentes, ils ont montré une amélioration par rapport à février. Cette semaine a marqué la saison de pointe traditionnelle pour l'approvisionnement en sels de nickel, et les usines de précurseurs n'avaient pas encore terminé leur réapprovisionnement en sels de nickel pour mars, soutenant la demande d'approvisionnement. Les demandes de renseignements et les transactions sur le marché étaient relativement actives. De plus, les changements dans les matières premières, en particulier le coefficient MHP et la hausse des prix du nickel LME, ont encore augmenté les coûts de production, intensifiant la volonté des producteurs de maintenir fermement les prix. Dans l'ensemble, la demande croissante du marché et les coûts ont conjointement entraîné une hausse des prix des sels de nickel. Compte tenu de ces facteurs, le marché des sels de nickel a montré une légère tendance à la hausse la semaine dernière, et les prix devraient avoir encore une marge de progression à court terme.
Nickel Pig Iron (NPI):
La semaine dernière, le prix moyen du NPI de haute qualité SMM 8-12 % a augmenté en glissement hebdomadaire, et l'indice FOB du NPI indonésien a également augmenté. Le marché du NPI de haute qualité a globalement montré une tendance à la hausse, avec la disparition progressive des ressources à bas prix et des prix de transaction atteignant à plusieurs reprises de nouveaux sommets. Du côté de l'offre, les fonderies nationales sont restées dans une phase de pertes, avec des calendriers de production prévus à des niveaux bas et un enthousiasme limité pour la production. En Indonésie, les principales zones de production ont ajusté leurs rythmes de production pour réduire les charges d'exploitation. Les ressources en minerai de nickel de haute qualité étaient limitées, avec une baisse des teneurs dans les principales zones de production, et la teneur en métal devrait diminuer. Les prix au comptant de l'acier inoxydable ont continué à baisser, avec des transactions de marché au ralenti. Les aciéries inoxydables, ayant précédemment stocké des inventaires et bénéficié d'une amélioration de l'économie des ferrailles d'acier inoxydable, ont montré une demande affaiblie pour le NPI de haute qualité. En résumé, à court terme, les prix du NPI devraient rester relativement stables avec une tendance forte, soutenus par les coûts et une offre au comptant limitée.
Acier Inoxydable:
La semaine dernière, les prix des contrats à terme sur l'acier inoxydable 2505 ont montré une tendance fluctuante. Les données sur les coûts, les prix et les marges bénéficiaires des bobines laminées à froid en acier inoxydable 304 ont indiqué une baisse continue des coûts et des prix, comprimant les marges bénéficiaires. Le déséquilibre entre l'offre et la demande sur le marché était évident, avec une demande faible et une offre relativement abondante. À court terme, le marché de l'acier inoxydable pourrait maintenir son schéma actuel, posant des défis à la rentabilité des entreprises. Du point de vue des matières premières, les fluctuations des prix des intrants clés tels que le NPI de haute qualité, les plaques de nickel importées et les ferrailles d'acier inoxydable ont eu un impact significatif sur les coûts de production de l'acier inoxydable. Le 28 février, les prix de transaction du NPI de haute qualité ont augmenté, une usine de nickel fer indonésienne ayant effectué une transaction à 995 yuans/nickel (taxe incluse, départ entrepôt), impliquant des dizaines de milliers de mt, avec une livraison prévue pour fin mars. Les marges bénéficiaires pour l'acier inoxydable laminé à froid 304 sont restées faibles, voire négatives, les producteurs de bobines laminées à froid faisant face à des pressions importantes sur les coûts et à une compression des marges bénéficiaires. Les réductions de coûts pourraient provenir de la baisse des prix des matières premières, de l'amélioration des processus de production ou des économies d'échelle. Pendant ce temps, les baisses de prix étaient principalement dues à une offre relativement abondante sur le marché et à une demande persistante faible. Les industries en aval telles que la construction et les appareils électroménagers ont montré une volonté limitée d'achat, intensifiant la concurrence sur le marché et rendant les augmentations de prix difficiles.
