Inventario de acero inoxidable sigue acumulándose, la demanda espera liberación [Revisión diaria de acero inoxidable al contado de SMM]

En el primer semestre de 2026, la divergencia en la oferta de molibdeno en América se profundizó. A pesar de mayores ganancias mineras, la producción total no logró repuntar. Si bien en el segundo semestre podrían observarse recuperaciones en algunas minas grandes, la elasticidad de la oferta sigue limitada. ¿Qué operaciones están frenando la oferta y dónde surgirá el crecimiento incremental? Los datos de SMM revelan un mercado que entra en una nueva fase de "mayores márgenes, producción divergente y ganancias incrementales concentradas".

SMM, 11 de septiembre: Recientemente, los precios internacionales del óxido de molibdeno han seguido consolidándose con firmeza, y el centro de las cotizaciones en los mercados fuera de China se ha desplazado algo al alza. Mientras tanto, el mercado chino del molibdeno se ha mantenido relativamente cauto en general, presentando un patrón de estancamiento. Las tendencias en los mercados chino y extranjero han mostrado cierta divergencia, y la diferencia de precios entre ambos se ha ampliado aún más.

[Análisis de SMM] La debilidad del acero terminado arrastra a las materias primas; las acerías siguen en pérdidas mientras el centro de costes del acero inoxidable se desplaza a la baja en general Esta semana, los precios de los productos terminados de acero inoxidable y de las materias primas retrocedieron a la par, los márgenes de fundición de la industria se mantuvieron en un patrón de pérdidas y el centro del lado de los costes se desplazó aún más a la baja. Sobre la base del cálculo de la categoría de laminado en frío 304, la presión sobre los márgenes de las acerías siguió siendo notable esta semana, con un margen de beneficio del -0,25% según la contabilidad de materias primas actuales y del -2,56% según la contabilidad de materias primas de inventario. Las pérdidas en materias primas de inventario fueron más profundas y la presión de producción y operación de las acerías siguió intensificándose. En general, los precios del acero terminado se debilitaron junto con los futuros y las materias primas siguieron el descenso, pero en un contexto de mercado débil, la demanda y las compras del lado industrial continuaron contrayéndose y el patrón de pérdidas de la industria no se reparó. Los precios de las materias primas a base de níquel sufrieron una mayor presión a la baja esta semana, con un sentimiento de negociación pesimista dominando los movimientos del mercado. La recuperación esperada durante la temporada alta de septiembre-octubre para el acero inoxidable no se materializó en absoluto, la demanda rígida de los usuarios finales se mantuvo lenta y las acerías han estado sumidas en pérdidas por inversión de costes durante mucho tiempo. Su aceptación de materias primas de níquel de alto precio se ha mantenido persistentemente baja y el sentimiento de compra se ha vuelto cauto. Mientras tanto, el inventario portuario de NPI de alta ley se ha mantenido elevado y el patrón de oferta holgada no ha cambiado, lo que amplifica aún más las débiles expectativas del mercado e impulsa continuos retrocesos en las cotizaciones de arrabio de níquel. Hasta este viernes, el precio entregado con impuestos pagados del NPI indonesio de alta ley de grado 10-12% de China cayó 25 yuanes por unidad de níquel hasta 1.085 yuanes por unidad de níquel, con el soporte de costes basado en níquel continuando debilitándose. Esta semana, los precios de la chatarra de acero inoxidable también se mantuvieron en la depresión y su ventaja de sustitución de costes fue insuficiente para compensar la presión bajista de los fundamentales. Durante la semana, los futuros de SS continuaron tocando fondo, los precios del acero terminado y del arrabio de níquel bajaron a la par y la resonancia bajista entre los mercados de futuros y al contado persistió, con el sentimiento general del mercado...