Mercado de Liga de Alumínio Primário com Recuperação Fraca na Entressafra: Quando Chegará a Primavera? [Análise SMM]

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SMM, 24 de fevereiro de 2025:

De acordo com a pesquisa da SMM, a taxa de operação da indústria de ligas primárias de alumínio da China em janeiro foi de 49,88%, uma queda de 5,17 pontos percentuais em relação ao mês anterior, com um declínio significativo devido ao feriado do Ano Novo Chinês. Com base na pesquisa da SMM, durante a última semana antes do Ano Novo Chinês, embora mais da metade das empresas não tivesse planos de ajustar a produção, esperava-se que a produção normal continuasse durante o feriado. Algumas empresas relataram que continuaram totalmente empenhadas em receber pedidos e produzir, com pouco ou nenhum impacto em suas taxas de operação. No entanto, algumas empresas optaram por desacelerar a produção, e clientes do norte indicaram que a taxa de operação em janeiro poderia cair de 10% a 20% em comparação com os níveis normais. Além disso, algumas empresas aproveitaram o período de feriado para paradas e manutenção, levando a um enfraquecimento geral da taxa de operação de ligas primárias de alumínio à medida que o feriado se aproximava. Durante o feriado do Ano Novo Chinês, algumas empresas reduziram ainda mais a produção de alumínio líquido, com expectativas de cortes de produção durante o feriado. Empresas líderes do setor experimentaram diferentes graus de declínio nas taxas de operação.

Janeiro e fevereiro são tradicionalmente a baixa temporada para ligas primárias de alumínio. Embora os pedidos antes e depois do feriado fossem menos ideais, as empresas demonstraram uma disposição ligeiramente maior para produzir ligas primárias de alumínio em comparação com tarugos de alumínio, impulsionadas pela necessidade de concluir tarefas de liga de alumínio líquido e considerações de lucratividade, eficiência, oferta e demanda. A taxa de operação da indústria de ligas primárias de alumínio em janeiro foi ligeiramente maior do que o esperado anteriormente. De acordo com a pesquisa da SMM, como mais da metade das empresas manteve a produção normal durante o feriado, o desempenho operacional na primeira semana após o feriado mostrou pouca diferença em relação à última semana antes do feriado. Algumas empresas até experimentaram um ligeiro aumento nas taxas de operação após o feriado, apresentando um desempenho relativamente bom. No entanto, fevereiro como um todo permaneceu uma baixa temporada para o setor de ligas primárias de alumínio, com alguns produtores adotando uma abordagem de espera e mantendo um ritmo lento de produção. Em meados e final de fevereiro, à medida que os setores a jusante de ligas primárias de alumínio retomaram as operações após o feriado, esperava-se que a demanda melhorasse, e a taxa de operação de ligas primárias de alumínio poderia se recuperar para níveis próximos ao normal antes do feriado. A SMM espera que a taxa de operação da indústria de ligas primárias de alumínio da China em fevereiro se recupere para cerca de 53%.

A demanda "acelerará" após o Festival das Lanternas? Quantos obstáculos permanecem para as empresas de ligas primárias de alumínio nesta primavera? A SMM fornece a seguinte análise das taxas de operação nas últimas três semanas após o feriado:

1. Taxas de Operação Recuaram Semanalmente, mas a Recuperação Foi Gradual

• Mudanças nas Taxas de Operação nas Três Semanas Após o Feriado : Aumentaram gradualmente de 50,6% na semana de 6 de fevereiro para 53,0% na semana de 20 de fevereiro, um aumento acumulado de 2,4 pontos percentuais, mostrando uma recuperação leve e gradual.

• Fatores de Impulso : Empresas a jusante retomaram gradualmente o trabalho após o feriado (por exemplo, algumas regiões retomaram no oitavo dia do calendário lunar, enquanto outras retornaram após o Festival das Lanternas), levando a melhorias marginais na demanda.

• Fatores Restritivos : A baixa temporada tradicional de fevereiro, combinada com o aumento dos preços do alumínio, suprimiu a liberação da demanda. A produção geral permaneceu conservadora, sem crescimento explosivo observado.

2. Divergência Estrutural Significativa no Mercado

• Diferenças no Desempenho das Empresas : Algumas empresas aumentaram a produção devido à melhoria nos pedidos, mas a maioria relatou demanda atrasada em relação à oferta , caracterizada por:

  • aumento da produção, mas os embarques ficaram aquém das expectativas, resultando em um descompasso de curto prazo entre oferta e demanda;

  • aumento dos preços do alumínio (pressão de custo) levando a uma cautela na aquisição a jusante, suprimindo a elasticidade da demanda.

3. Características da Baixa Temporada Permanecem Dominantes

• Os produtores mantiveram um forte sentimento de espera, com alguns operando em baixa capacidade;

• o progresso da retomada a jusante foi lento, e a recuperação real da demanda foi mais fraca do que o esperado, arrastando o ritmo de recuperação das taxas de operação.

4. Perspectiva Futura: Recuperação Gradual Deve Continuar

• Sinais Positivos : As taxas de operação a jusante continuaram a se recuperar após o Festival das Lanternas, com expectativa de melhoria adicional na demanda;

• Pressões Potenciais : Os altos preços do alumínio podem continuar a suprimir o entusiasmo pela reposição de estoques, limitando o espaço para aumento das taxas de operação;

• Caminho Esperado : No curto prazo, as taxas de operação podem continuar uma tendência leve de alta, mas atenção deve ser dada às tendências dos preços do alumínio e à recuperação real da demanda final (por exemplo, nos setores automotivo e de construção).

Resumo : O mercado atual de ligas primárias de alumínio está em uma fase de "recuperação fraca durante a baixa temporada", com um ritmo lento e desigual de recuperação da demanda. O setor como um todo aguarda a chegada da alta temporada (após março) para confirmar uma melhoria substancial. As empresas precisam equilibrar o controle de estoques e ajustes flexíveis de produção.

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