Giá nguyên liệu thô vẫn cao, biên lợi nhuận bị thu hẹp; Chi phí và lợi nhuận thép không gỉ tiếp tục giằng co [Phân tích SMM]

Tuần này, thị trường thép không gỉ thể hiện xu hướng tương đối sôi động. Giá giao dịch điện tử duy trì ổn định với xu hướng tăng, mang lại tín hiệu tích cực cho thị trường. Giá giao ngay cũng tăng nhẹ, và không khí giao dịch ở thị trường hạ nguồn cải thiện nhẹ so với trước, cho thấy sự phục hồi dần dần của sức sống thị trường.

Từ góc độ nguyên liệu thô, biến động giá của các nguyên liệu chính như NPI cao cấp, tấm niken nhập khẩu và phế liệu thép không gỉ có tác động đáng kể đến chi phí sản xuất thép không gỉ. Trong đó, giá bao gồm cước vận chuyển của NPI cao cấp đạt gần 1,000 nhân dân tệ/tấn, trong khi giá tấm niken nhập khẩu là 12,500 nhân dân tệ/tấn. Các nguyên liệu này chiếm tỷ trọng lớn trong tổng chi phí. Ngoài ra, chi phí sản xuất thép không gỉ còn bao gồm chi phí ferrochrome carbon cao, chi phí các nguyên tố khác, chi phí quá trình nấu chảy, chi phí cán nóng, chi phí tẩy rửa, chi phí cán nguội, cũng như chi phí khấu hao thiết bị và chi phí chiếm dụng vốn. Lấy sản phẩm cán nguội làm ví dụ, tổng chi phí đạt 14,800 nhân dân tệ/tấn, phản ánh toàn diện các chi phí kết hợp của sản xuất, vận chuyển và các khía cạnh khác.

Từ góc độ xu hướng dài hạn, hai yếu tố này thể hiện mối quan hệ nghịch đảo rõ ràng. Như được thể hiện trong các đường cong biểu đồ, khi chi phí ở mức cao, biên lợi nhuận thường thấp hoặc thậm chí âm. Lấy dữ liệu ngày 21 tháng 2 năm 2025 làm ví dụ, giá thị trường của cuộn mép nhà máy 304/2B là 13,650 nhân dân tệ/tấn, trong khi chi phí tiền mặt là 14,043.98 nhân dân tệ/tấn, và tổng chi phí lên tới 14,838.98 nhân dân tệ/tấn. Điều này dẫn đến giá trị lợi nhuận (chi phí tiền mặt) là -393.98 nhân dân tệ/tấn và giá trị lợi nhuận (tổng chi phí) là -1,188.98 nhân dân tệ/tấn, với biên lợi nhuận (tiền mặt) là -2.81% và biên lợi nhuận (tổng) là -8.01%, hoàn toàn cho thấy sản phẩm hiện đang ở trạng thái thua lỗ khi chi phí vượt quá giá bán.

Biến động giá nguyên liệu thô đóng vai trò như "nhạc trưởng" của thị trường, trực tiếp ảnh hưởng đến chi phí sản xuất và từ đó có tác động sâu sắc đến lợi nhuận. Khi giá của các nguyên liệu chính như NPI cao cấp và tấm niken nhập khẩu tăng, chi phí mua sắm tổng hợp trên mỗi tấn tăng, dẫn đến chi phí sản xuất tăng đáng kể. Trong trường hợp này, nếu giá bán sản phẩm không thay đổi hoặc mức tăng giá không đủ bù đắp chi phí tăng, biên lợi nhuận của doanh nghiệp sẽ bị nén đáng kể, có thể dẫn đến thua lỗ. Ngược lại, nếu giá nguyên liệu thô giảm, chi phí sản xuất giảm, và biên lợi nhuận của doanh nghiệp được kỳ vọng sẽ mở rộng.

Nhìn về tuần tới, giá sản phẩm thép không gỉ dự kiến sẽ duy trì ổn định hoặc có xu hướng tăng nhẹ, và giao dịch thị trường được kỳ vọng sẽ tăng dần. Mặc dù phía chi phí vẫn cung cấp một số hỗ trợ cho giá, tình trạng cung vượt cầu kéo dài, cùng với khó khăn trong việc cải thiện đáng kể nhu cầu thị trường trong ngắn hạn, chắc chắn sẽ hạn chế không gian tăng giá.

》Nhấn để xem Lịch sử Giá Thép Không Gỉ SMM

》Nhấn để xem Cơ sở Dữ liệu Chuỗi Công nghiệp Thép Không Gỉ SMM