Sự Sụt Giảm Alumina Chậm Lại, Nhôm SHFE Dao Động và Phục Hồi [Tóm Tắt Hợp Đồng Tương Lai Nhôm SMM]

》Kiểm tra giá sản phẩm nhôm SMM, dữ liệu và phân tích thị trường

SMM, ngày 18 tháng 2:

Hôm nay, hợp đồng nhôm SHFE 2504 được giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 20,660 nhân dân tệ/tấn, đạt mức cao nhất 20,680 nhân dân tệ/tấn, thấp nhất 20,585 nhân dân tệ/tấn và đóng cửa ở mức 20,665 nhân dân tệ/tấn, tăng 0,02%. Khối lượng giao dịch đạt 58,000 lô, và khối lượng mở đạt 222,000 lô.

Bình luận SMM: Ông Harker của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cho biết tình hình kinh tế hiện tại hỗ trợ việc tạm thời duy trì chính sách lãi suất ổn định. Trong khi đó, Thống đốc Fed Bowman cũng lưu ý rằng cần có sự tự tin mạnh mẽ hơn về việc giảm lạm phát trước khi cắt giảm lãi suất thêm. Lạm phát dự kiến sẽ giảm, nhưng vẫn còn rủi ro tăng. Trong nước, Chủ tịch Tập Cận Bình nhấn mạnh rằng kinh tế tư nhân có triển vọng rộng lớn và tiềm năng lớn, đây là thời điểm thuận lợi để các doanh nghiệp và doanh nhân tư nhân tỏa sáng. Kỳ họp Lưỡng Hội dự kiến sẽ thúc đẩy kỳ vọng vĩ mô. Cuộc họp lần thứ 14 của Ủy ban Thường vụ Quốc hội Nhân dân Toàn quốc lần thứ 14 sẽ được tổ chức tại Bắc Kinh từ ngày 24 đến 25 tháng 2 để xem xét dự thảo luật thúc đẩy kinh tế tư nhân và dự thảo sửa đổi Luật Hàng không Dân dụng do Quốc vụ viện trình. Ở nước ngoài, các rào cản thương mại đang gia tăng, nhưng các doanh nghiệp trong nước và tâm lý thị trường đã cho thấy phản ứng hạn chế. Trong ngắn hạn, thị trường nhôm toàn cầu sẽ trải qua những điều chỉnh cấu trúc do chính sách ảnh hưởng, cần tiếp tục chú ý đến những thay đổi trong chính sách thương mại châu Âu và Mỹ cũng như nhu cầu từ các thị trường tiêu dùng lớn. Về cơ bản, nguồn cung nhôm đang đối mặt với áp lực tái sản xuất. Trong tháng 2, công suất hoạt động nhôm trong nước dự kiến sẽ tăng nhẹ. Giá giao ngay trung bình của alumina tiếp tục suy yếu, làm giảm chi phí nhôm hơn nữa, với sự hỗ trợ từ phía chi phí tiếp tục suy yếu. Mặc dù cả cung và cầu đều tăng và sự phục hồi nhu cầu sau kỳ nghỉ lễ đã vượt kỳ vọng, giá nhôm kỳ hạn và giao ngay vẫn mạnh dù thiếu sự hỗ trợ từ chi phí. Về tồn kho, thị trường vẫn đang trong giai đoạn tích lũy tồn kho sau kỳ nghỉ lễ, với tồn kho dự kiến sẽ tăng nhanh trong tuần. Về phía cầu, tỷ lệ hoạt động của các doanh nghiệp chế biến nhôm hạ nguồn hàng đầu trong nước đã tăng đáng kể trong tuần này, tăng 5,7 điểm phần trăm so với tuần trước lên 56,8%, chủ yếu do việc tái sản xuất sau Tết Nguyên đán. Tuy nhiên, sự phục hồi khác nhau giữa các ngành. Trong tương lai, với nhu cầu PV tăng và việc tái sản xuất đầy đủ của các nhà sử dụng cuối, cùng với sự tăng trưởng hạn chế từ phía cung, giá nhôm dự kiến sẽ duy trì dao động ở mức cao trong ngắn hạn.

Hôm nay, hợp đồng alumina 2505 được giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 3,402 nhân dân tệ/tấn, đạt mức cao nhất 3,456 nhân dân tệ/tấn, thấp nhất 3,400 nhân dân tệ/tấn và đóng cửa ở mức 3,439 nhân dân tệ/tấn, tăng 1,12%. Khối lượng giao dịch đạt 99,000 lô, và khối lượng mở đạt 157,000 lô.

Bình luận SMM: Về nguồn cung, một số nhà máy tinh chế alumina ở miền bắc Trung Quốc gần đây đã bảo trì, có thể ảnh hưởng nhẹ đến nguồn cung ngắn hạn. Tuy nhiên, với việc dần dần đưa vào hoạt động công suất mới trong nước và quốc tế, kỳ vọng về dư thừa nguồn cung đang ngày càng mạnh mẽ. Về phía cầu, các doanh nghiệp nhôm ở Tứ Xuyên và các khu vực khác đang dần tái sản xuất, thúc đẩy nhu cầu alumina. Trong khi đó, việc mở cửa cửa sổ xuất khẩu alumina có thể chuyển hướng một phần nguồn cung trong nước ra thị trường quốc tế, giảm áp lực nguồn cung. Về chi phí, sự giảm mạnh giá alumina đã làm suy yếu nhu cầu bauxite, dẫn đến giá chào bán thấp hơn từ các nhà cung cấp và giá quặng nhập khẩu giảm, làm giảm chi phí sản xuất. Tuy nhiên, giá giao ngay ở miền bắc Trung Quốc vẫn dưới mức chi phí lý thuyết. Nhìn chung, thị trường chưa chứng kiến việc cắt giảm sản xuất quy mô lớn, áp lực giảm từ phía chi phí vẫn tồn tại, nguồn cung giao ngay vẫn dồi dào và giá có khả năng tiếp tục chịu áp lực giảm trong ngắn hạn.

[Thông tin cung cấp chỉ mang tính chất tham khảo. Bài viết này không cấu thành lời khuyên nghiên cứu đầu tư trực tiếp. Khách hàng nên đưa ra quyết định thận trọng và không thay thế phán đoán độc lập bằng thông tin này. Mọi quyết định của khách hàng không liên quan đến SMM.]