Política Comercial e Fundamentos Permanecem Incertos, Preços do Chumbo Ainda Precisam Estar Atentos a Recuos [Previsão Semanal do Mercado de Chumbo SMM]

Notícias SMM de 14 de fevereiro: Na próxima semana, haverá poucos dados macroeconômicos significativos, incluindo principalmente a taxa básica de empréstimo de um ano da China em 20 de fevereiro, a leitura final do Índice de Sentimento do Consumidor da Universidade de Michigan dos EUA de fevereiro e a leitura final das expectativas de inflação de um ano dos EUA de fevereiro. Recentemente, os dados de inflação dos EUA superaram as expectativas, adiando as apostas do mercado sobre o próximo corte de taxa de juros do Fed dos EUA para dezembro, com apenas um corte de 25 pontos-base esperado para o restante de 2025. A atenção deve se concentrar na divulgação da ata da reunião de política monetária de janeiro do Fed dos EUA.

Chumbo LME: Nesta semana, os EUA intensificaram suas políticas tarifárias, aumentando as preocupações do mercado sobre os riscos de atritos comerciais, enquanto o índice do dólar americano enfraqueceu relativamente, levando a um desempenho misto nos metais básicos. Durante a semana, o estoque de chumbo na LME aumentou, e o contango à vista-3M da LME ampliou-se em quase $10/mt em relação à semana anterior, atingindo -$38,39/mt em 13 de fevereiro. Com fatores altistas e baixistas tanto no macro quanto nos fundamentos, os preços do chumbo podem permanecer em uma fase de consolidação no curto prazo. O chumbo LME deve ser negociado entre $1.965-2.015/mt na próxima semana.

Chumbo SHFE doméstico: Com apenas um dia de negociação restante antes da entrega do contrato de chumbo SHFE 2502, os fornecedores aumentaram as transferências de armazém para entrega, e o acúmulo de estoque visível de lingotes de chumbo pressionará os preços do chumbo. Após o Festival das Lanternas, as empresas de chumbo a jusante retomaram em grande parte a produção, e os trabalhadores estão gradualmente retornando aos seus postos, levando a um aumento marginal na produção. No entanto, deve-se notar que este consumo incremental pode ter dificuldade em absorver rapidamente o estoque existente de lingotes de chumbo, e o risco de recuo nos preços do chumbo permanece. O contrato mais negociado de chumbo SHFE deve ser negociado entre 16.950-17.300 yuan/mt na próxima semana.

Previsão de preço à vista: 16.800-17.050 yuan/mt. Na próxima semana, à medida que a produção se estabiliza entre as empresas a montante e a jusante na cadeia da indústria de chumbo e a entrega do contrato de curto prazo SHFE é concluída, a oferta no mercado à vista pode aumentar, levando a mais transações com descontos. Além disso, deve-se prestar atenção ao aumento da demanda impulsionado pela retomada da produção de chumbo secundário, que elevou os preços de sucata de bateria, aumentando os custos de fundição. O espaço para maior expansão dos descontos de chumbo refinado secundário permanece limitado.