Đầu tư Nhà máy Điện Năng lượng Mới "Rút lui hàng loạt" khi khối lượng hợp đồng giảm 66%.

Lắp đặt mới đạt 277,57 GW, tăng 28,33% so với cùng kỳ!

Vào ngày trước đêm Giao thừa Tết Nguyên đán năm 2025, Cục Năng lượng Quốc gia đã công bố báo cáo lắp đặt năm 2024 của ngành công nghiệp PV. Khác với bầu không khí ảm đạm ở phía sản xuất, thị trường nhà máy điện, mặc dù tăng trưởng lắp đặt chậm lại, vẫn đạt tổng số lắp đặt mới cao kỷ lục, mang lại "liều thuốc tăng cường" cho ngành PV, hiện đang ở "điểm thấp".

Tuy nhiên, bên cạnh sự phấn khích, ngành công nghiệp cũng lo ngại về sự phát triển trong tương lai của thị trường hạ nguồn. Với các quy định nghiêm ngặt về sử dụng đất, tiêu thụ không đủ, khó khăn trong kết nối lưới điện và sự gia nhập thị trường nhanh chóng, liệu thị trường nhà máy điện có thể duy trì tăng trưởng vào năm 2025? Liệu có đạt được những cột mốc mới?

Giảm gần 66%—Ai đã rút lui?

Để giải đáp những câu hỏi này, chúng ta có thể tìm câu trả lời trong các thỏa thuận dự án năng lượng mới quy mô lớn và thông báo đầu tư liên quan đến PV của các nhà phát triển nhà máy điện lớn.

Theo thống kê chưa đầy đủ từ Polaris, năm 2024, ít nhất 40 nhà phát triển nhà máy điện trên toàn quốc đã hoàn thành 58 thỏa thuận và thông báo đầu tư cho các dự án năng lượng mới quy mô lớn (sau đây gọi là "dự án năng lượng mới"), với tổng vốn đầu tư khoảng 216,18 tỷ nhân dân tệ, giảm 71,75% so với cùng kỳ. Tổng quy mô các dự án có thể tính được đạt khoảng 44,8 GW, giảm 65,66% so với cùng kỳ, trong đó PV chiếm khoảng 26,7 GW, giảm 67,22%. Các dự án "hai tích hợp", các cơ sở năng lượng mới và các dự án PV kết hợp như nông PV, PV đồng cỏ và PV nước chiếm hơn 41,06 GW, với tỷ lệ tăng lên 91,66%, trong khi tỷ lệ các dự án PV tập trung thông thường giảm từ 9,67% xuống 8,34%.

Sự thay đổi này dường như phù hợp với sự chậm lại trong tốc độ tăng trưởng lắp đặt PV mới vào năm 2024. Tuy nhiên, nhìn lại trong năm năm qua, năm 2024 nổi bật là năm duy nhất có tổng quy mô ký kết các dự án năng lượng mới dưới 100 GW và là năm có quy mô ký kết và đầu tư mới nhỏ nhất trong các dự án năng lượng mới của các nhà phát triển nhà máy điện thuộc sở hữu nhà nước.

Cụ thể, trong tổng quy mô ký kết và đầu tư mới dự kiến là 44,8 GW, 26 nhà phát triển nhà máy điện trung ương và thuộc sở hữu nhà nước chiếm chưa đến 84%, với tổng cộng khoảng 37,59 GW.

Trong số đó, Tập đoàn Tam Hiệp Trung Quốc đứng đầu với tổng quy mô 12,8 GW (8,8 GW rõ ràng là PV), với tổng vốn đầu tư 72,95 tỷ nhân dân tệ. Quy mô ký kết của Dự án Cơ sở Năng lượng Mới Lưu vực Tarim ở miền nam Tân Cương đạt 12,5 GW. Được biết, cơ sở miền nam Tân Cương bao gồm 8,5 GW PV, 4 GW điện gió và hỗ trợ 6×660.000 kW điện than và 5 triệu kWh ESS kiểu mới. Đến cuối tháng 12 năm ngoái, dự án điện than đã bắt đầu xây dựng tại huyện Ruoqiang, Châu tự trị Mông Cổ Bayingolin.

Ngoài Tập đoàn Tam Hiệp Trung Quốc, tổng quy mô của 25 nhà phát triển trung ương và thuộc sở hữu nhà nước còn lại không vượt quá 10 GW. Huaneng đứng thứ hai với tổng quy mô năng lượng mới là 5 GW vào năm 2024, chỉ ký kết hai dự án tích hợp: một dự án phát điện tích hợp gió-năng lượng mặt trời-lưu trữ 4 GW tại huyện Huma, Hắc Long Giang, và một dự án cơ sở năng lượng tích hợp gió-năng lượng mặt trời-lưu trữ 1 GW tại Kỳ Tiền Hữu Horqin, Liên minh Hinggan, Nội Mông. Các "tín đồ săn đất" của những năm trước, Tập đoàn Đầu tư Năng lượng Trung Quốc và PowerChina, lần lượt theo sát với 4,8 GW và 4,3 GW. Ngoài Nội Mông, Tân Cương và Hắc Long Giang, Hà Bắc, Hồ Bắc, Vân Nam, An Huy và Hồ Nam cũng được hai công ty này ưa chuộng.

Các nhà phát triển duy nhất khác có tổng quy mô vượt 1 GW là Đầu tư Panjiang, Datang và Đầu tư Xây dựng Sơn Tây. Trong khi đó, SPIC, PowerChina, CGN, CECEP và Tập đoàn Đầu tư Nước Sơn Đông có quy mô từ 60 MW đến 900 MW.

Thực tế, với nguồn lực tài chính mạnh mẽ, khả năng thương lượng mua sắm và khả năng phân bổ tài nguyên, "quân đội thuộc sở hữu nhà nước" luôn là lực lượng chính trong việc phát triển các nhà máy điện PV quy mô lớn. Từ năm 2021 đến 2023, tổng quy mô ký kết hàng năm của các nhà máy điện năng lượng mới vượt 100 GW, luôn chiếm hơn 90% tổng số hàng năm. Tuy nhiên, vào năm 2024, con số này giảm xuống dưới 84%. Hơn nữa, các doanh nghiệp thuộc sở hữu nhà nước địa phương hoạt động tích cực hơn nhiều so với các doanh nghiệp trung ương. Mười bốn doanh nghiệp thuộc sở hữu nhà nước cấp tỉnh và thành phố, bao gồm Đầu tư Panjiang, Đầu tư Xây dựng Sơn Tây, Đầu tư Năng lượng Tứ Xuyên, Đường & Cầu Tứ Xuyên, Năng lượng Tongbao, Kỹ thuật Xây dựng Quảng Đông và Điện lực Thượng Hải, đã ký kết các thỏa thuận và công bố các khoản đầu tư dự kiến.

Thừa nhận rằng ngành công nghiệp PV năm 2024 bị mắc kẹt trong cạnh tranh khốc liệt, nhưng điều này chủ yếu giới hạn ở sản xuất PV và các lĩnh vực PV phân phối hạ nguồn. Tại sao các doanh nghiệp trung ương và thuộc sở hữu nhà nước lại thay đổi thái độ đầu tư trong thị trường nhà máy điện quy mô lớn?

Từ mở rộng nhanh chóng đến hoạt động chọn lọc, áp lực cấp cao giảm bớt

Để truy tìm nguyên nhân gốc rễ, chúng ta có thể khám phá động lực đằng sau việc các nhóm khác nhau tham gia vào cuộc đua phát triển nhà máy điện PV.

Là trụ cột chính của nền kinh tế quốc gia, các doanh nghiệp trung ương và thuộc sở hữu nhà nước không chỉ mang trách nhiệm kinh tế mà còn cả trách nhiệm xã hội và chính trị. Kể từ tháng 9 năm 2020, khi Trung Quốc công bố mục tiêu kép "3060" về carbon và mục tiêu vượt 1,2 tỷ kW lắp đặt gió và năng lượng mặt trời tại Đại hội đồng Liên Hợp Quốc lần thứ 75, việc thúc đẩy chuyển đổi xanh đã trở thành một trong những trách nhiệm và sứ mệnh chính của các doanh nghiệp trung ương và thuộc sở hữu nhà nước.

Vào tháng 12 năm sau, Quốc vụ viện đã ban hành "Ý kiến hướng dẫn về thúc đẩy phát triển chất lượng cao của các doanh nghiệp trung ương để đạt đỉnh carbon và trung hòa carbon," đề xuất rằng đến năm 2030, tỷ lệ năng lượng tái tạo trong công suất lắp đặt của các doanh nghiệp trung ương nên vượt 50%. Nó cũng yêu cầu các doanh nghiệp trung ương đẩy nhanh phát triển năng lượng phi hóa thạch và thúc đẩy toàn diện sự phát triển quy mô lớn, chất lượng cao của năng lượng gió và mặt trời.

Do đó, việc tăng cường lắp đặt năng lượng tái tạo và tối ưu hóa cơ cấu phát điện trở thành mục tiêu chính của các doanh nghiệp điện lực trung ương, với năm nhóm phát điện lớn dẫn đầu.

Nhìn lại dữ liệu, đến cuối năm 2021, chỉ có SPIC trong năm nhóm phát điện lớn đạt tổng công suất lắp đặt năng lượng sạch là 120 triệu kW, chiếm 61,53%, trong khi bốn nhóm còn lại dao động từ 28% đến 45%, cho thấy một chặng đường dài phía trước. Dưới áp lực định hướng mục tiêu như vậy, việc săn đất tích cực trong thị trường phát triển nhà máy điện năng lượng mới trong ba năm qua là điều dễ hiểu.

Tuy nhiên, tính đến hôm nay, với sự thúc đẩy mạnh mẽ của các nhóm này trong phát triển năng lượng mặt trời và gió, mục tiêu "trên 50%" hiện đã trong tầm tay. Theo thống kê của Polaris, đến cuối năm 2024, ba trong số năm nhóm phát điện lớn đã đạt được mục tiêu này, trong khi hai nhóm còn lại đã vượt 40%.

Trong khi đó, trong cuộc cạnh tranh giành hơn 260 GW hạn ngạch gió và năng lượng mặt trời được phân bổ bởi các tỉnh vào năm 2024, năm nhóm phát điện lớn đã giành được gần 76 GW. Kết hợp với "kho dự trữ" của các dự án cơ sở gió và năng lượng mặt trời quốc gia đang triển khai, rõ ràng rằng các nhóm này đang trên đà hoàn thành các nhiệm vụ cấp cao. Do đó, sự giảm nhiệt trong đầu tư và sự sụt giảm quy mô ký kết nhà máy điện là điều không đáng ngạc nhiên.

Sự gia nhập thị trường năng lượng mới tăng tốc, lợi nhuận không chắc chắn từ các dự án PV làm nản lòng các nhà phát triển

Ngoài việc giảm áp lực mục tiêu, sự không chắc chắn về lợi nhuận kỳ vọng từ các nhà máy điện PV là một yếu tố lớn khác làm nản lòng một số nhà phát triển.

Trước đây, nhờ các chính sách trợ cấp và nhu cầu thị trường mạnh mẽ, các dự án PV ở Trung Quốc thường đạt được lợi nhuận đầu tư tương đối ổn định. Tuy nhiên, khi quy mô kết nối lưới tiếp tục tăng, các vấn đề tiêu thụ trở nên nghiêm trọng hơn, và với việc phát hành dày đặc các chính sách giá hòa lưới và gia nhập thị trường năng lượng mới, lợi nhuận dự án bắt đầu có xu hướng giảm.

Lấy ví dụ về gia nhập thị trường năng lượng mới, theo thống kê của Polaris, tính đến nay, không dưới 17 tỉnh trên toàn quốc đã ban hành quy tắc giao dịch thị trường điện cho các dự án năng lượng mới. Quảng Đông, Hà Bắc và Thanh Hải đã trở thành những tỉnh dẫn đầu trong việc gia nhập thị trường năng lượng mới với tỷ lệ cao. Tại Hà Bắc, một tỉnh lắp đặt PV lớn, tỷ lệ điện PV hóa thị trường cấp tỉnh tham gia thị trường ở khu vực lưới điện phía nam đạt tới 60% vào năm 2025, với điện gió là 30% và yêu cầu gia nhập thị trường phân phối thương mại và công nghiệp là 20%. Đến năm 2030, các dự án PV phân phối thương mại và công nghiệp và không thuộc hộ gia đình sẽ được yêu cầu tham gia hoàn toàn vào thị trường.

Đối mặt với sự gia nhập thị trường năng lượng mới tăng tốc và rủi ro lợi nhuận dự án giảm, các nhà phát triển nhà máy điện đã chuyển từ mở rộng mù quáng sang kiểm soát đầu tư thận trọng và tinh tế hơn. Vào tháng 10 năm ngoái, công ty con của SPIC, SPIC Energy, đã công bố ý định hủy bỏ dự án PV phân phối hộ gia đình 40 MW đã được phê duyệt tại Kỳ Ar Horqin, thành phố Xích Phong, với lý do tỷ lệ hoàn vốn nội bộ tài chính của dự án chỉ đạt 8,53% theo các yêu cầu mới nhất về lợi nhuận đầu tư dự án PV phân phối, khiến dự án không khả thi để tiếp tục. Hai mươi ngày sau, đề xuất hủy bỏ đã được thông qua tại cuộc họp cổ đông của công ty.

Mặc dù dự án Xích Phong không phải là một dự án PV tập trung quy mô lớn, nhưng nó phản ánh xu hướng đầu tư tổng thể trong thị trường nhà máy điện.

Tóm lại, mặc dù thị trường nhà máy điện PV đạt "đỉnh cao mới" vào năm ngoái, thái độ đầu tư của các chủ thể chính trong thị trường đã trở nên thận trọng hơn. Việc lắp đặt nhà máy điện PV vào năm 2025 có đạt được những cột mốc mới hay không vẫn còn chưa chắc chắn, nhưng rõ ràng rằng ngành công nghiệp đang bước vào một giai đoạn mới tinh tế và lành mạnh hơn.