Os fundamentos do zinco permanecem fracos, centro do zinco na LME continua a cair [Resumo da Reunião Matinal SMM]

Mercado de Futuros: Durante a noite, o zinco LME abriu a $2.808,5/mt. No início da sessão, o zinco LME subiu brevemente para um máximo de $2.825,5/mt. Posteriormente, com a redução de posições pelos compradores, o zinco LME caiu abaixo da média móvel diária e oscilou para baixo, atingindo um mínimo de $2.756/mt durante a sessão noturna. Em seguida, consolidou-se próximo a $2.790/mt até o final da sessão, fechando em queda a $2.790,5/mt, uma redução de $22/mt ou 0,78%. O volume de negociação aumentou para 11.444 lotes, enquanto o interesse em aberto diminuiu em 2.099 lotes, para 226.000 lotes. Durante a noite, o zinco LME registrou um candlestick de baixa, com resistência da média móvel de 20 dias acima e suporte da média móvel de 5 dias abaixo. Durante a noite, o contrato mais negociado de zinco SHFE 2503 abriu a 23.170 yuan/mt. No início da sessão, os vendedores aumentaram posições, fazendo o zinco SHFE oscilar para baixo e atingir um mínimo de 23.010 yuan/mt. Mais tarde, os compradores entraram no mercado, elevando o centro do zinco SHFE para consolidar próximo à média móvel diária. Fechou em queda a 23.175 yuan/mt, uma redução de 85 yuan/mt ou 0,37%. O volume de negociação diminuiu para 57.467 lotes, enquanto o interesse em aberto aumentou em 4.659 lotes, para 103.000 lotes. Durante a noite, o zinco SHFE registrou um pequeno candlestick de alta, com resistência da média móvel de 5 dias acima e o indicador KDJ mostrando abertura para baixo.
Macro: A Casa Branca afirmou que Trump não se comprometeu a enviar forças terrestres para Gaza. O Banco da Inglaterra vendeu ouro com desconto devido à entrega relativamente lenta. A mídia dos EUA informou que o Pentágono está elaborando planos para uma retirada total da Síria. Os EUA devem anunciar um plano de paz para a Ucrânia na próxima semana, possivelmente propondo um congelamento das linhas de frente atuais. O ouro à vista atingiu um novo recorde histórico acima de $2.880, enquanto os futuros de ouro ultrapassaram $2.900. O Serviço Postal dos EUA anunciou que continuará aceitando encomendas provenientes da China continental e de Hong Kong a partir de 5 de fevereiro. O Secretário do Tesouro dos EUA, Besent, afirmou que Trump não pediu ao Fed dos EUA para cortar as taxas de juros, enquanto se concentrou no rendimento do Tesouro de 10 anos. Trump mencionou que não tinha pressa em falar com líderes chineses, e o Ministério das Relações Exteriores respondeu que o que é necessário agora é diálogo baseado em igualdade e respeito mútuo. A bilheteria do Ano Novo Chinês de 2025 atingiu um recorde de 10 bilhões de yuan. O PMI de Serviços Caixin da China em janeiro ficou em 51, uma queda de 1,2 pontos percentuais em relação ao mês anterior, marcando o nível mais baixo desde outubro de 2024, mas ainda indicando expansão.
Mercado Spot:
Xangai: Ontem marcou o primeiro dia de negociação após o feriado. No mercado de Xangai, os comerciantes exibiram forte sentimento de espera, com fornecedores oferecendo poucas cotações. Embora o mercado de futuros tenha registrado uma queda significativa pela manhã, as empresas downstream ainda não retomaram as operações em grande número, levando a uma melhora limitada na demanda por consultas e compras. No geral, as transações de mercado foram fracas.
Guangdong: O zinco spot em Guangdong foi cotado com um desconto de 50 yuan/mt em relação a Xangai. No geral, as empresas downstream na região ainda não retomaram a produção significativa, com a maioria das operações previstas para começar por volta do Festival das Lanternas. A demanda por compras permaneceu fraca. No início da sessão, preocupações do mercado sobre o aumento de estoques em Guangdong levaram a prêmios mais altos. No entanto, à medida que as transações fracas persistiram, os prêmios diminuíram ligeiramente. Ontem, as transações de mercado foram fracas, o spread de preços entre contratos futuros aumentou ligeiramente e os prêmios subiram marginalmente.
Tianjin: O zinco spot em Tianjin estava em paridade com Xangai. Ontem, Tianjin viu cotações de rolagem de contratos. O mercado de futuros registrou uma queda significativa, e as empresas downstream retomaram gradualmente as operações após o feriado. A demanda geral permaneceu fraca, com os comerciantes adotando principalmente uma atitude de espera e oferecendo poucas cotações. Os compradores downstream fizeram compras em pequena escala com base nos preços, resultando em transações de mercado médias.
Ningbo: O zinco spot em Ningbo foi cotado com um prêmio de 20 yuan/mt em relação a Xangai. A maioria das empresas downstream em Ningbo deve retomar as operações na próxima semana. Ontem, quase não houve consultas ou compras por parte dos compradores, e a demanda por lingotes de zinco não mostrou melhora. Como resultado, os comerciantes em Ningbo continuaram a adotar uma abordagem de espera, com quase nenhuma cotação no mercado. A atmosfera de negociação fraca persistiu, e a atenção permanece voltada para as chegadas subsequentes.
Estoque Social: Em 5 de fevereiro, o estoque de zinco LME diminuiu em 2.275 mt para 174.150 mt, uma queda de 1,59%. Em 27 de janeiro, o estoque total de lingotes de zinco em sete regiões monitoradas pela SMM era de 70.400 mt, um aumento de 11.000 mt em comparação com 20 de janeiro e um aumento de 780 mt em comparação com 23 de janeiro, indicando um acúmulo no estoque doméstico.
Perspectiva de Preço do Zinco: Dados econômicos mistos dos EUA e comentários cautelosos de autoridades do Fed dos EUA levaram a uma queda contínua no índice do dólar. No entanto, permanecem preocupações no mercado sobre a demanda enfraquecida devido ao aumento de tarifas e questões comerciais. O zinco ainda deve passar de um cenário de aperto para afrouxamento no lado da mineração. No mercado doméstico, a retomada das operações pós-feriado nos setores downstream e de usuários finais levará tempo, e o consumo oferece suporte limitado aos preços do zinco. No curto prazo, espera-se que os preços do zinco oscilem para baixo.