Sisi Penawaran: Pada bulan Januari, seiring dengan semakin mendalamnya aktivitas akuisisi dan penyimpanan, pasar magnesium mengalami coexistensi antara pasokan spot magnesium ingot yang ketat dari produsen dan tingkat persediaan magnesium ingot yang tinggi di gudang yang digunakan untuk akuisisi dan penyimpanan. Harga magnesium terkonsolidasi pada level rendah dengan perubahan persentase yang menyempit. Namun, karena harga magnesium saat ini rendah dan kerugian signifikan pada pabrik magnesium, sesekali muncul berita tentang pengurangan produksi. Diperkirakan produksi magnesium ingot pada bulan Januari akan menurun sebesar 5,6% MoM. Pada bulan Februari, dengan datangnya Tahun Baru Imlek tradisional, operasi hilir secara bertahap terhenti, dan pabrik magnesium memasuki mode liburan di sisi bisnis. Tahun ini, pabrik magnesium mempertahankan produksi normal. Karena penjualan berjangka yang dilakukan sebelumnya, pabrik magnesium menghadapi tekanan persediaan yang relatif kecil, dan tingkat operasional mereka tetap stabil. Diperkirakan produksi magnesium ingot pada bulan Februari akan menurun terutama sebesar 7,4% MoM karena hari kerja yang lebih sedikit. Pada bulan Maret, seiring dengan suhu yang secara bertahap meningkat, pabrik magnesium yang mengalami kerugian mungkin menunjukkan keinginan yang lebih besar untuk menghentikan produksi untuk pemeliharaan. Sebaliknya, kemungkinan dimulainya kembali produksi untuk pabrik yang menghentikan operasi pada Q4 2024 juga dapat meningkat. Mengingat harga dan persediaan berada pada level rendah, pabrik magnesium menunjukkan sikap menunggu dan melihat yang kuat dengan tindakan yang relatif lambat. Hanya sedikit pabrik yang menghentikan produksi untuk pemeliharaan atau melanjutkan operasi. Diperkirakan produksi magnesium ingot pada bulan Maret akan meningkat terutama sebesar 12,9% MoM karena lebih banyak hari kerja.
Sisi Permintaan: Perusahaan hilir di Tiongkok terpengaruh oleh Tahun Baru Imlek, yang menyebabkan penghentian produksi dan operasi, dengan produksi secara bertahap terhenti dan permintaan menurun secara bersamaan. Selain itu, beberapa pabrik die-casting paduan magnesium hilir dilaporkan memasuki mode liburan lebih awal karena pesanan yang tidak mencukupi, yang mengakibatkan permintaan paduan magnesium yang relatif lemah pada Q1.
Bahan Baku: Pada Q1 2025, industri ferrosilikon diperkirakan akan beroperasi pada tingkat keuntungan marginal, dengan margin keuntungan secara bertahap pulih dan harga ferrosilikon berfluktuasi dalam kisaran sempit. Pada Q1 2025, harga pasar batu bara mungkin cenderung tinggi pada awalnya dan kemudian menurun, dengan pusat harga lebih rendah dibandingkan Q4 2024.
Secara ringkas, produksi magnesium ingot pada Q1 diperkirakan akan tetap dalam tren menurun. Pabrik magnesium menghadapi pasokan spot yang ketat, dan persediaan spot magnesium ingot memasuki mode pengurangan stok. Ruang kenaikan harga magnesium ingot terbuka, tetapi mengingat pemulihan permintaan pasca-Tahun Baru Imlek tetap tidak pasti, momentum kenaikan harga magnesium tidak mencukupi. Diperkirakan harga magnesium ingot pada Q1 2025 akan berfluktuasi dalam kisaran 16.000-16.500 yuan/mt.
![[Analisis SMM] Dampak Biaya Batu Bara terhadap Harga Magnesium: Kesenjangan Biaya Antarwilayah Menyempit](https://imgqn.smm.cn/usercenter/XUnxM20251217171723.jpeg)
