Le 16 janvier, la première opération de fusion-acquisition de 2025 sur le marché des actions A, qui a attiré une attention significative du marché, a été finalisée. Zijin Mining a annoncé son intention d'acquérir une participation de 24,82 % dans Zangge Mining pour un total de 13,729 milliards de yuans à 35 yuans par action via sa filiale à 100 %, Zijin International Holdings. Combinée à ses actions précédemment détenues, la participation totale de Zijin Mining atteindra 25 %. Avec l'organisation de la structure de gouvernance d'entreprise, Zijin Mining prendra le contrôle de Zangge Mining et consolidera ses états financiers.
Face à des défis géopolitiques intenses, Zijin Mining, qui figure parmi les principales entreprises mondiales d'exploitation minière de métaux, a renforcé en continu son implantation stratégique en minéraux domestiques ces dernières années. Zangge Mining possède des ressources de cuivre, de lithium et de potassium de haute qualité au Tibet et au Qinghai. Avec l'achèvement de cette acquisition, Zijin Mining augmentera considérablement ses réserves de ressources en cuivre et en lithium, ajoutera des ressources stratégiques en potassium, obtiendra un contrôle absolu sur la mine de cuivre de Julong et élargira davantage la carte du capital du "système Zijin".
Première acquisition de
contrôle d'une société minière cotée en actions A
Cet investissement de plusieurs milliards de yuans marque le plus grand investissement unique de Zijin Mining à ce jour. C'est également la deuxième fois que Zijin Mining acquiert le contrôle d'une société cotée en actions A après avoir pris le contrôle de Longking Environmental Protection, et la première fois qu'elle acquiert le contrôle d'une société minière cotée en actions A.
Cette acquisition s'aligne sur la direction politique des "Opinions sur l'approfondissement de la réforme du marché des fusions et acquisitions des sociétés cotées" émises par la Commission de régulation des valeurs mobilières de Chine, qui encourage les principales sociétés cotées à se concentrer sur leurs activités principales et à mener des fusions et acquisitions intra-sectorielles entre sociétés cotées sous différents contrôles. Elle facilite l'intégration de ressources de haute qualité et améliore la valeur d'investissement de Zijin Mining et de Zangge Mining.
Zangge Mining, une société cotée à la Bourse de Shenzhen, s'est concentrée sur le Tibet et le Qinghai. À travers des années de fusions et acquisitions continues, elle a formé trois principaux segments d'activité : le potassium, le lithium et le cuivre. Ses actifs principaux incluent 100 % des droits miniers sur 724,35 kilomètres carrés à l'est du chemin de fer du lac salé de Qarhan au Qinghai (actuellement en cours de renouvellement de licence minière), 70 % des parts dans le projet de potasse de Vientiane Baan-Oum et le projet de potasse de Setthathirath au Laos, 24,01 % des parts dans le lac salé de Mami Tso au Tibet, 21,09 % des parts dans les lacs salés de Longmu Tso et de Jieze Chaka au Tibet, et 30,78 % des parts dans la mine de cuivre de Julong au Tibet.
Le 9 janvier, Zangge Mining a annoncé que son actionnaire majoritaire et son deuxième plus grand actionnaire prévoyaient un transfert d'actions, avec Zijin Mining comme contrepartie.
Le 16 janvier, cette acquisition très attendue de plusieurs milliards de yuans a été finalisée. Zijin International Holdings a signé un accord de transfert de contrôle avec Zangge Venture Capital et Xinsha Hongyun. Une fois la transaction terminée, Zijin Mining obtiendra la majorité des droits de vote au conseil d'administration, prendra le contrôle de Zangge Mining et consolidera ses états financiers.
Pour répondre efficacement aux risques géopolitiques, Zijin Mining a, ces dernières années, augmenté ses investissements dans les ressources domestiques et voisines tout en adhérant à sa stratégie de mondialisation. Les experts de l'industrie estiment que grâce à cette acquisition, Zijin Mining a sécurisé un lot de ressources minérales de haute qualité, démontrant sa forte capacité financière et ses compétences en matière de fusions et acquisitions.
Le Tibet est une région clé pour l'implantation des ressources domestiques de Zijin Mining. En plus de la mine de cuivre de Julong, l'entreprise est le deuxième plus grand actionnaire de la mine de cuivre de Yulong et dirige la construction et l'exploitation des mines de cuivre de Juno, de Xiong Village et du lac salé de lithium de Lakkor Tso. Une fois cette transaction terminée, la force de Zijin Mining dans le segment tibétain sera encore renforcée.
Contrôle absolu sur la mine de cuivre de classe mondiale de Julong
La première collaboration entre Zijin Mining et Zangge Mining a commencé avec la mine de cuivre de Julong au Tibet. Le développement réussi de ce projet a permis un résultat gagnant-gagnant, posant une base solide pour une coopération approfondie entre les deux parties.
À cette époque, Zangge Mining détenait la mine de cuivre de Julong, la plus grande mine de cuivre de classe mondiale en Chine, mais faisait face à des difficultés de développement en raison de divers facteurs malgré des investissements significatifs. En juin 2020, Zijin Mining a pris le contrôle de la mine de cuivre de Julong et a dirigé sa production et son exploitation. En seulement 18 mois, la première phase du projet a été achevée et mise en service. La production de cuivre a atteint 115,000 tonnes, 154,000 tonnes et 166,000 tonnes en 2022, 2023 et 2024, respectivement, établissant une nouvelle référence pour l'exploitation minière en haute altitude.
En tant que deuxième plus grand actionnaire de la mine de cuivre de Julong, Zangge Mining a bénéficié de rendements d'investissement substantiels grâce au succès de la mine. La mine de cuivre de Julong a contribué à la majorité des bénéfices de Zangge Mining et est devenue sa "pierre d'assise" contre les baisses de cycle de l'industrie ces dernières années. Plus précisément, elle a généré des rendements d'investissement de 720 millions de yuans et 1,3 milliard de yuans en 2022 et 2023, respectivement, et environ 1,36 milliard de yuans au cours des trois premiers trimestres de 2024.
En 2024, la mine de cuivre de Julong a ajouté 14,726 millions de tonnes de nouvelles ressources en cuivre enregistrées, portant ses ressources totales en cuivre à 25,88 millions de tonnes avec une teneur moyenne de 0,29 %. Elle est actuellement la mine de cuivre avec le plus grand volume de ressources enregistrées en Chine. Le projet d'expansion de la phase II en cours, avec une capacité de 200,000 tonnes/jour, devrait commencer la production d'ici fin 2025, augmentant la production annuelle de cuivre à 300,000-350,000 tonnes. Le projet de phase III est également en cours de recherche simultanée, et s'il est approuvé et construit, la mine de cuivre de Julong atteindra une capacité de production annuelle de cuivre de 600,000 tonnes, se classant parmi les principales mines de cuivre au monde.
Après avoir obtenu le contrôle absolu de Zangge Mining, Zijin Mining devrait améliorer l'efficacité opérationnelle de la mine de cuivre de Julong et accélérer la construction de ses projets de phases II et III.
Selon le nouveau plan quinquennal de Zijin Mining publié en 2023, l'entreprise prévoit d'atteindre une production annuelle de 1,5-1,6 million de tonnes de cuivre extrait, 100-110 tonnes d'or extrait et 250,000-300,000 tonnes d'équivalent carbonate de lithium d'ici 2028. Avec ses réserves de ressources et sa capacité actuelles, Zijin Mining est bien positionnée pour atteindre cet objectif ambitieux.
Approfondissement de la synergie stratégique dans le segment du lithium
En tirant parti des ressources en lithium du lac salé de Qarhan, Zangge Mining a développé des ressources en carbonate de lithium et dispose actuellement d'une capacité de carbonate de lithium de qualité batterie de 10,000 tonnes/an. La croissance future du lithium de Zangge Mining proviendra principalement de trois lacs salés au Tibet : le lac salé de Mami Tso (capacité prévue de 100,000 tonnes/an), le lac salé de Longmu Tso (capacité prévue de 70,000 tonnes/an) et le lac salé de Jieze Chaka (capacité prévue de 60,000 tonnes/an de produits chimiques au lithium). Ces trois lacs salés disposent de ressources abondantes, avec des réserves équivalentes en carbonate de lithium de 2,18 millions de tonnes, 1,89 million de tonnes et 2,01 millions de tonnes, respectivement. Le lac salé de Mami Tso, en construction, est adjacent au lac salé de Lakkor Tso de Zijin Mining et présente des concentrations de lithium extrêmement élevées, offrant des avantages économiques prometteurs grâce à ses faibles coûts.
L'équipe de gestion de Zangge Mining est hautement professionnelle, avec une vaste expérience dans le développement de lacs salés et l'extraction de lithium à faible coût à partir de lacs salés. Grâce à une innovation continue, ils ont surmonté les défis mondiaux liés à l'extraction de lithium à partir de saumures avec des rapports lithium-magnésium ultra-élevés et des concentrations ultra-faibles, atteignant un taux de récupération de lithium supérieur à 95 %. Ils ont également développé un processus de précipitation de lithium "en une étape" de classe mondiale, capable de produire directement du carbonate de lithium de qualité batterie.
Zijin Mining possède des ressources en lithium de classe mondiale dans son portefeuille "deux lacs et deux mines". L'entreprise prévoit d'atteindre une production équivalente en carbonate de lithium de 250,000-300,000 tonnes d'ici 2028. Combinée à la production future de Zangge Mining, Zijin Mining devrait devenir l'un des producteurs de lithium les plus importants au monde. Zijin Mining exploitera pleinement l'expérience de Zangge Mining dans le développement de lacs salés et la technologie d'extraction de lithium à faible coût pour réaliser une synergie efficace dans leurs projets de lacs salés au Tibet.
Dans son annonce, Zijin Mining s'est engagé à résoudre la concurrence potentielle dans le secteur du lithium entre les deux entreprises après l'acquisition. Zijin Mining prévoit de faire progresser progressivement l'intégration des activités connexes dans les 60 mois suivant la prise de contrôle de Zangge Mining, en donnant la priorité à Zangge Mining pour les opportunités liées aux activités de lithium et de potasse.
Dans le segment du potassium, la Chine, en tant que grand pays agricole, a la demande la plus élevée au monde pour les engrais potassiques. Cependant, comme pour de nombreuses autres ressources minérales, sa dépendance externe dépasse depuis longtemps 50 %. Zangge Mining est issue du développement des ressources en potassium et dispose de plus de 1 milliard de tonnes de ressources en chlorure de potassium, ce qui en fait le deuxième plus grand producteur de chlorure de potassium en Chine. Ces dernières années, sa capacité réelle a été d'environ 1,1 million de tonnes/an. La croissance future du segment du potassium proviendra principalement de la capacité prévue de 2 millions de tonnes/an du projet de potasse au Laos. Cela ajoutera des réserves stratégiques de ressources en potassium à Zijin Mining.
Zangge Mining dispose de ressources minérales abondantes et de haute qualité. Zijin Mining exploitera ses capacités technologiques indépendantes de bout en bout et ses capacités de R&D et de mise en œuvre de systèmes d'ingénierie à grande échelle, combinées aux niveaux de contrôle des coûts leaders de l'industrie des deux entreprises, pour accélérer le potentiel de libération des ressources en potassium et en lithium de Zangge Mining, transformant les avantages des ressources en avantages économiques.
Cette acquisition ajoutera une société cotée de haute qualité à Zijin Mining, élargissant davantage la carte du capital du "système Zijin". Zangge Mining a un faible ratio d'endettement, et après l'acquisition, les états financiers consolidés de Zijin Mining refléteront une nouvelle baisse du ratio d'endettement.
