[Analyse du charbon et du coke SMM] Le réapprovisionnement est essentiellement terminé, les fondamentaux du coke pourraient rester dans un état lâche

1. Selon l'enquête de SMM, le bénéfice du coke par tonne était de 84,8 yuans/tonne cette semaine, et les bénéfices des producteurs de coke ont continué à se réduire.

D'un point de vue des prix, les prix du coke ont baissé de 50 à 55 yuans/tonne la semaine dernière, exerçant une pression négative significative sur le bénéfice par tonne des producteurs de coke. Du point de vue des coûts, la baisse des prix du charbon à coke a été relativement faible. Par exemple, le prix du charbon à coke primaire à faible teneur en soufre est resté à 1 450 yuans/tonne, et la baisse des prix pour d'autres types de charbon était également inférieure à 50 yuans/tonne. En conséquence, les coûts de cokéfaction ont diminué lentement, et les bénéfices des producteurs de coke ont considérablement diminué.

Les prix du coke font toujours face à des risques de baisse, mais la marge de baisse des prix du charbon à coke est limitée, rendant difficile une diminution significative des coûts de cokéfaction. Si les prix du coke continuent de baisser, certains producteurs de coke pourraient subir des pertes la semaine prochaine.

2. Selon l'enquête de SMM, le taux d'utilisation de la capacité des fours à coke était de 76,0 % cette semaine, en baisse de 0,1 point de pourcentage par rapport à la semaine précédente. Dans le Shanxi, le taux d'utilisation de la capacité des fours à coke était de 77,2 %, en baisse de 0,2 point de pourcentage par rapport à la semaine précédente.

D'un point de vue de la rentabilité, la plupart des producteurs de coke maintiennent encore des bénéfices, ce qui a un impact positif sur leur production. D'un point de vue des stocks, les stocks des producteurs de coke ont continué à augmenter, tandis que les aciéries en aval achetaient principalement selon leurs besoins, avec une faible volonté de reconstituer les stocks. D'un point de vue de la protection de l'environnement, les inspections environnementales se sont assouplies dans diverses régions, et les producteurs de coke qui avaient précédemment réduit leur production en raison de facteurs environnementaux ont augmenté leur production.

Les producteurs de coke font face au risque de pertes, mais celles-ci restent dans une fourchette tolérable pour la plupart des producteurs, avec peu de changement dans la production. L'offre de coke devrait rester stable avant le Nouvel An chinois. Bien que le marché de l'acier fini se soit réchauffé, les bénéfices des billettes d'acier restent faibles, et les stocks de coke des aciéries sont à des niveaux raisonnables, ce qui conduit à une faible volonté de reconstituer les stocks. En résumé, le taux d'utilisation de la capacité des fours à coke des producteurs de coke devrait rester stable la semaine prochaine.

3. Cette semaine, les stocks de coke des producteurs de coke étaient de 417 000 tonnes, en hausse de 34 000 tonnes (+8,9 %) par rapport à la semaine précédente. Les stocks de coke des aciéries étaient de 3,027 millions de tonnes, en hausse de 2 000 tonnes (+0,1 %) par rapport à la semaine précédente. Les stocks de charbon à coke des producteurs de coke étaient de 3,19 millions de tonnes, en hausse de 14 000 tonnes (+0,4 %) par rapport à la semaine précédente. Les stocks de coke dans les ports étaient de 1,26 million de tonnes, en baisse de 10 000 tonnes (-0,8 %) par rapport à la semaine précédente.

Cette semaine, les stocks de coke des producteurs de coke ont continué à augmenter, tandis que les stocks de coke des aciéries ont fluctué dans une fourchette étroite. Les producteurs de coke ont maintenu leurs bénéfices, et la situation reste stable, avec une offre de coke à des niveaux élevés. La plupart des aciéries ont terminé leurs besoins de reconstitution avant le Nouvel An chinois. Même si le marché de l'acier fini se réchauffe, les aciéries continuent d'acheter du coke selon leurs besoins, avec seulement quelques aciéries ayant de faibles stocks engageant une reconstitution.

Les bénéfices des producteurs de coke devraient osciller autour du seuil de rentabilité. Même si des pertes surviennent, elles restent dans une fourchette tolérable pour la plupart des producteurs, et la production globale devrait rester stable. Cependant, la plupart des aciéries en aval ont terminé leur reconstitution, et leur demande de coke est modérée. Certaines aciéries avec des stocks élevés de coke ont déjà commencé à contrôler les arrivées de coke. Le marché entre en mode vacances pour le Nouvel An chinois, avec une atmosphère commerciale relativement calme. Par conséquent, les producteurs de coke devraient continuer à accumuler des stocks la semaine prochaine, tandis que les stocks de coke des aciéries pourraient continuer à fluctuer dans une fourchette étroite.

Cette semaine, les mines de charbon privées ont commencé à fermer pour les vacances, et les mines de charbon d'État devraient suivre la semaine prochaine. L'offre de charbon à coke des mines de charbon devrait diminuer. Cependant, comme les bénéfices des producteurs de coke diminuent et que leurs stocks de charbon à coke ont déjà été reconstitués, les prix des enchères en ligne pour le charbon à coke restent principalement sur une tendance à la baisse. La plupart des producteurs de coke montrent une volonté modérée d'acheter du charbon à coke, de sorte que les stocks de charbon à coke des producteurs de coke devraient fluctuer dans une fourchette étroite la semaine prochaine.

Cette semaine, l'offre de coke est restée abondante, et les participants au marché ont continué à avoir des attentes baissières pour les prix du coke. La demande spéculative des commerçants était limitée, et les stocks de coke dans les ports devraient diminuer la semaine prochaine.