》Kiểm tra giá sản phẩm nhôm SMM, dữ liệu và phân tích thị trường
》Đăng ký để xem giá kim loại giao ngay lịch sử của SMM
Việc giảm tồn kho trái mùa gần đây của nhôm thỏi trong nước dường như được phản ánh nhất quán trên thị trường hợp đồng tương lai nhôm SHFE.Theo thống kê của SMM, tính đến ngày 16 tháng 1 năm 2025, tồn kho xã hội của nhôm thỏi trong nước đạt 440,000 tấn, với 314,000 tấn tồn kho nhôm có sẵn trong nước, giảm 15,000 tấn so với thứ Hai và 19,000 tấn so với thứ Năm tuần trước. Đáng chú ý, tính đến giữa tháng 1 năm 2025, tồn kho nhôm thỏi trong nước hiện tại đã giảm 1,000 tấn so với 441,000 tấn cùng kỳ năm ngoái, đánh dấu mức thấp nhất trong ba năm trên cơ sở so với cùng kỳ năm trước. Điều này đã tăng cường đáng kể niềm tin thị trường rằng việc tích lũy tồn kho sau Tết Nguyên đán có thể không đạt kỳ vọng. Cùng với việc chỉ số CPI lõi của Mỹ bất ngờ giảm nhiệt được công bố vào tối qua, hy vọng về việc cắt giảm lãi suất của Fed Mỹ trong năm nay đã được khơi dậy. Tính đến khi đóng cửa hôm nay, hợp đồng nhôm SHFE 2502 được giao dịch nhiều nhất đã đóng cửa ở mức 20,300 nhân dân tệ/tấn, tăng gần mức trung bình động 60 ngày trong phiên sáng, với mức cao ngắn hạn được làm mới ở mức 20,425 nhân dân tệ/tấn, tăng gần 500 nhân dân tệ/tấn so với tuần trước.
Xem xét kỹ hơn việc giảm tồn kho nhôm thỏi giữa tuần theo khu vực, trong tổng số 15,000 tấn giảm tồn kho trên toàn quốc, riêng Gongyi đã chiếm 13,000 tấn.Phân tích tình hình mới nhất về nguồn cung chủ đạo trên toàn quốc, đặc biệt là ở Gongyi, SMM xác định hai lý do cho việc giảm tồn kho tuần này từ phía nhập:
(1) Tạm dừng vận chuyển đường sắt ở Thanh Hải.Theo khảo sát của SMM, vận chuyển đường sắt ở Thanh Hải đã bị gián đoạn do chờ xác nhận giảm giá cước vận chuyển. Các cuộc đàm phán đang diễn ra, chờ lịch trình đường sắt mới sau ngày 15 để hoàn tất việc giảm giá cước. Hiện tại, vận chuyển từ Thanh Hải chủ yếu dựa vào giao hàng trực tiếp bằng xe tải đến Gongyi, ảnh hưởng đáng kể đến khối lượng nhập khẩu địa phương. Mặc dù tồn kho giảm, nguồn cung lưu thông địa phương không bị thắt chặt, dẫn đến giá giao ngay tiếp tục giảm nhanh.
(2) Hiệu suất vận chuyển đường sắt giảm ở Tân Cương.Theo khảo sát của SMM, một lượng lớn sản phẩm nhôm vận chuyển từ Tân Cương vẫn đang trong quá trình vận chuyển, chưa có đợt hàng tập trung nào đến nơi. Lượng khách du lịch tăng cao trong dịp Tết Nguyên đán đã kéo dài thời gian vận chuyển. Phản hồi từ một kho hàng ở Gongyi cho biết rằng các đợt hàng tập trung dự kiến sẽ bắt đầu vào cuối tuần, với tồn kho có khả năng tăng vào thứ Hai tới.
Từ phía xuất, SMM cung cấp phân tích sau:Ngoài các yếu tố của tuần trước:(1) Chênh lệch giá không đủ giữa kim loại nguyên sinh và phế liệu, dẫn đến việc thay thế phế liệu nhôm bằng nhôm nguyên sinh tăng lên.
(2) Việc lấy hàng và xuất kho thường xuyên từ các kho hàng bởi người mua hạ nguồn trong tuần này.Phản hồi từ hạ nguồn cho thấy lý do chính là lượng nhập nhôm thỏi hạn chế, cùng với việc các nhà máy dần bắt đầu nghỉ lễ vào tuần tới. Những người đã tích trữ hàng ở mức giá thấp hơn trước đó đã bắt đầu lấy hàng. Ở miền Trung Trung Quốc, nhu cầu tích trữ của hạ nguồn trong tuần này đã vượt kỳ vọng. Phản hồi tổng thể bao gồm: "Đơn hàng hạ nguồn vẫn còn. Một số đơn hàng trong nước bị hoãn lại do xuất khẩu gấp trước đó, và cũng có tác động tạm thời từ các biện pháp bảo vệ môi trường. Việc thay thế phế liệu nhôm vẫn là một yếu tố, tùy thuộc vào điều kiện đơn hàng. Tổng thể, việc sử dụng phế liệu nhôm cao hơn năm 2023." SMM sẽ tiếp tục công bố các cập nhật khảo sát mới nhất về tình hình hoạt động trước kỳ nghỉ của các ngành hạ nguồn ở miền Trung Trung Quốc. Hãy theo dõi.
Tuy nhiên, bất chấp các yếu tố thuận lợi gần đây cho việc giảm tồn kho và sự điều chỉnh nhẹ xuống của kỳ vọng tích lũy tồn kho sau kỳ nghỉ, SMM tin rằng áp lực cung ứng tổng thể của nhôm thỏi trong nước trước và sau Tết Nguyên đán không thể bị bỏ qua. Không khí trái mùa đối với nhu cầu nhôm trong nước vẫn tồn tại, với hầu hết các ngành hạ nguồn bước vào chế độ nghỉ lễ vào cuối năm. Trong khi đó, giá nhôm đã nhanh chóng phục hồi trên mức 20,000 nhân dân tệ/tấn, làm giảm đáng kể sự quan tâm mua hàng của hạ nguồn. Các đợt xuất kho nhôm thỏi tiếp theo có khả năng suy yếu. Từ phía nhập, với việc vận chuyển từ Tân Cương đã bình thường hóa trong một thời gian, khối lượng vận chuyển đang trong quá trình vận chuyển dự kiến sẽ tăng đáng kể trong hai tuần trước kỳ nghỉ, có thể làm tăng áp lực thị trường giao ngay. Điểm chuyển đổi tích lũy tồn kho có thể được xác nhận trong ngắn hạn.SMM dự đoán rằng với việc kết thúc tích trữ tập trung trước kỳ nghỉ và sự phục hồi giá nhôm, tồn kho nhôm thỏi trong nước có thể bước vào giai đoạn tích lũy liên tục trong nửa cuối tháng 1. Tồn kho trước kỳ nghỉ có thể tăng lên khoảng 500,000 tấn, với đỉnh tồn kho quý 1 có thể đạt 850,000-900,000 tấn. Mặc dù dự báo đỉnh quý 1 thấp hơn so với ước tính trước đó là 1-1,1 triệu tấn do hiệu suất tồn kho bất ngờ kể từ khi giá điều chỉnh vào tháng 12, đỉnh sau kỳ nghỉ có thể vẫn vượt mức năm ngoái do sản lượng nhôm thỏi đúc tăng đáng kể so với cùng kỳ năm trước.
Chuyển sang tồn kho nhôm billet, khi các ngành hạ nguồn dần bước vào chế độ nghỉ lễ, nguồn cung lưu thông tổng thể vẫn dồi dào, và giao dịch nhôm billet dự kiến sẽ bước vào giai đoạn định giá danh nghĩa mà không có giao dịch thực tế.Theo thống kê của SMM, tính đến ngày 16 tháng 1, tồn kho xã hội nhôm billet trong nước đạt 151,100 tấn, với mức tăng thêm 8,500 tấn so với thứ Hai và 14,100 tấn so với thứ Năm tuần trước.Trên cơ sở so với cùng kỳ năm trước, khoảng cách với cùng kỳ năm ngoái đã mở rộng thêm lên 67,300 tấn, duy trì ở mức cao nhất trong ba năm.SMM dự đoán tồn kho nhôm billet trong nước sẽ tiếp tục tăng trong tháng 1, với tồn kho trước kỳ nghỉ có thể đạt 180,000-200,000 tấn và đỉnh sau kỳ nghỉ khoảng 300,000-350,000 tấn.
![Đợt tăng giá thầu tháng 9 được thực hiện; nhôm florua tiếp tục xu hướng mạnh [SMM Đánh giá tuần muối florua]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/qKBjc20251217171650.jpg)
