2024 Les entreprises de polysilicium font face à des pertes, des arrêts fréquents et des réductions de production ; les prix rebondiront-ils en 2025 ? [Revue annuelle]

SMM, 14 janvier : 2024 a été une année de concurrence intense sur le marché du polysilicium. Bien que les prix du polysilicium aient connu une brève augmentation au début de 2024, la surabondance fondamentale du marché a conduit à des prix insoutenables. Après cette courte "prospérité", les prix du polysilicium ont suivi une trajectoire descendante. Par exemple, le prix du polysilicium dense de type P a atteint un creux de trois ans à 33,5 yuans/kg à son point le plus bas de l'année, tandis que le prix au comptant du polysilicium de recharge de type N a chuté à un minimum annuel de 38,5 yuans/kg.

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Au 31 décembre 2024, le prix moyen du polysilicium dense de type P était de 35,5 yuans/kg, en baisse de 23,5 yuans/kg par rapport à 59 yuans/kg à la fin de 2023, soit une baisse de 39,83 %. Le prix moyen du polysilicium de recharge de type N était de 41 yuans/kg à la fin de 2024, en baisse de 26 yuans/kg par rapport à 67 yuans/kg à la fin de 2023, soit une baisse de 38,81 %.

Le 26 décembre 2024, les contrats à terme sur le polysilicium ont finalement été cotés à la Bourse des contrats à terme de Guangzhou après des années de préparation. Le prix de référence le premier jour de négociation était de 38 600 yuans/tonne. Peu après l'ouverture du marché à 9 heures, le contrat principal a atteint la limite supérieure mais n'a pas pu maintenir son élan. À la clôture de la séance de jour, le contrat principal a augmenté de 7,69 % pour atteindre 41 570 yuans/tonne. Au 31 décembre 2024, le contrat principal a clôturé à 42 465 yuans/tonne, en hausse de 895 yuans/tonne par rapport à la clôture du premier jour, soit une augmentation de 2,15 %.

En plus de la surabondance sur le marché du polysilicium, la pression à la baisse transmise en amont par les bas prix des modules a été un autre facteur majeur de la baisse continue des prix du polysilicium. Par exemple, le prix des modules PERC 182 mm simple/double face pour les projets centralisés est passé de 0,93 yuan/W à la fin de 2023 à 0,66 yuan/W à la fin de 2024, soit une baisse de 29,03 %. Le prix des modules de type N 182 mm pour les projets centralisés est passé de 0,87 yuan/W en mai 2024 à 0,67 yuan/W à la fin de l'année, en baisse de 0,2 yuan/W, soit une baisse de 22,99 %.

En 2024, le marché des modules a également connu une concurrence significative en dessous des prix d'appel d'offres, ce qui a eu un impact considérable sur les prix du marché au comptant. En réponse, les fabricants de modules ont tenté de négocier des prix plus élevés, mais les utilisateurs finaux ont montré une faible tolérance aux augmentations de prix. Les tendances futures des prix dépendront de la consommation des stocks de modules, des calendriers de production et des tendances des prix des matières premières. Alors que des améliorations de l'offre et de la demande sont attendues au second semestre 2026, SMM prévoit que la baisse des prix des modules pourrait ralentir d'ici la fin de 2025–2026, avec un rebond probable d'ici la fin de 2026.

La production de polysilicium a considérablement diminué en 2024 en raison des pertes ; la faiblesse persistera-t-elle en 2025 ?

Face à la baisse continue des prix du polysilicium, l'industrie a inévitablement subi des pertes. Selon une enquête de SMM, en avril 2024, les prix du polysilicium étaient déjà tombés en dessous de la ligne de coût moyen de l'industrie. Cela a conduit à des réductions de production et à des arrêts généralisés parmi les entreprises de polysilicium. Au premier semestre 2024, les petites entreprises de troisième et quatrième rangs ont progressivement cessé leur production, sans reprise au second semestre. Les taux d'exploitation des entreprises de polysilicium ont considérablement chuté. Au second semestre 2024, même certaines entreprises de premier rang ont commencé à réduire ou à arrêter leur production. Par exemple, le 24 décembre 2024, les annonces de réduction de production de deux grandes entreprises nationales de polysilicium—Tongwei et Daqo New Energy—ont suscité des discussions sur le marché. De plus, GCL Technology a révélé des plans de réduction de production et de maintenance pendant la même période. Ces trois entreprises détiennent collectivement plus de 1,6 million de tonnes de capacité de polysilicium.

Les raisons de ces réductions de production et arrêts incluent non seulement l'adhésion des grandes entreprises aux accords de "discipline" de l'industrie, mais aussi le grave déséquilibre entre l'offre et la demande et les pertes généralisées dans l'industrie.

Les réductions de production menées par les entreprises de premier rang mettent en évidence les défis sévères auxquels est confrontée l'industrie photovoltaïque. Sur le plan politique, le gouvernement a commencé à guider l'aménagement rationnel de l'industrie photovoltaïque vers la fin de 2023. Lors de la Conférence annuelle de l'industrie photovoltaïque chinoise en décembre 2024, Wang Shijiang, directeur adjoint du Département des technologies de l'information du MIIT, a souligné la nécessité de renforcer la discipline de l'industrie, de maintenir la tradition d'unité et de collaboration de l'industrie photovoltaïque, d'éviter une concurrence irrationnelle et surtout vicieuse, et de travailler ensemble sous la direction de l'association pour aider l'industrie à sortir de sa récession.

En 2024, en raison d'installations mondiales inférieures aux attentes et d'une forte baisse des prix du polysilicium, l'estimation initiale de la production nationale de polysilicium atteignant environ 1,9 million de tonnes n'était plus réalisable. Selon les données de SMM, la production nationale totale de polysilicium en 2024 était d'environ 1,765 million de tonnes, nettement inférieure aux prévisions initiales. Par phase, la production du premier semestre 2024 était d'environ 990 000 tonnes, nettement supérieure à celle du second semestre, car les prix du polysilicium restaient dans la fourchette de 50 à 70 yuans/kg, garantissant la rentabilité pour la plupart des entreprises et encourageant une production active. Au second semestre, alors que les prix chutaient à environ 40 yuans/kg, des arrêts généralisés se sont produits. En novembre 2024, la plupart des entreprises de troisième et quatrième rangs étaient en arrêts prolongés, et la capacité a commencé à être éliminée.

En regardant vers 2025, selon une enquête de SMM, les entreprises représentatives n'ont actuellement aucun plan pour mettre en service de nouvelles capacités en 2025. Cependant, certaines capacités construites en 2024 mais pas encore opérationnelles pourraient être mises en ligne, entraînant une légère augmentation de l'offre de polysilicium. Globalement, la tendance sera une baisse significative, avec de nouvelles sorties du marché parmi les entreprises de troisième et quatrième rangs. La mise en œuvre progressive des réformes du côté de l'offre pourrait également conduire à l'élimination de certaines capacités des entreprises de premier rang.

En résumé, SMM prévoit qu'à la fin de 2025, la capacité nationale de polysilicium diminuera à environ 2,445 millions de tonnes, soit une baisse de 10,9 % en glissement annuel. Parallèlement, sous le double impact de la demande et de l'élimination des capacités, la production de polysilicium diminuera également de manière significative. SMM prévoit que la production nationale de polysilicium en 2025 tombera à environ 1,62 million de tonnes, soit une baisse de 8,3 % en glissement annuel.

Perspectives pour 2025

En regardant vers 2025, SMM s'attend à ce que ce soit une année d'élimination généralisée pour les entreprises de polysilicium, avec des réductions de capacité tant au niveau national qu'international. En Chine, les effets combinés des réformes du côté de l'offre et des forces naturelles du marché entraîneront la sortie de la plupart des entreprises de bas de gamme. Les entreprises de polysilicium à l'étranger, accablées par des coûts d'électricité "extrêmement élevés", fermeront également progressivement. En ce qui concerne la production, SMM prévoit que la pression des stocks historiques et les impacts des politiques entraîneront une baisse significative de la production de polysilicium.

Bien que la production devrait continuer à diminuer en 2025 par rapport à 2024, SMM prévoit que le marché du polysilicium sera toujours confronté à une surabondance par rapport à la demande. Dans cette dynamique d'offre et de demande, SMM s'attend à ce que les prix nationaux du polysilicium continuent de baisser en glissement annuel en 2025. Par phase, les prix devraient encore s'affaiblir avant le Nouvel An chinois en raison de la basse saison et de la production mensuelle historiquement faible de plaquettes. Après les vacances, à mesure que les orientations politiques prendront effet et que la demande en aval se redressera, les prix du polysilicium pourraient connaître une augmentation temporaire. Cependant, il est important de noter que l'élimination des capacités nécessite beaucoup de temps. En 2025, la capacité totale de polysilicium devrait rester autour de 2,4 millions de tonnes, dépassant largement la demande, laissant peu de place à des augmentations de prix. Au début du troisième trimestre et pendant la basse saison traditionnelle au quatrième trimestre, les prix du polysilicium pourraient à nouveau reculer.

À court terme, SMM prévoit que les calendriers de production de polysilicium en janvier pourraient continuer à diminuer par rapport à décembre 2024. Avec la reprise des opérations de certaines entreprises en arrêt, la production de polysilicium en janvier devrait dépasser 90 000 tonnes. À l'approche du Nouvel An chinois, les transactions sur le marché devraient rester médiocres, avec une légère augmentation des stocks de polysilicium. Au 10 janvier, le stock total de polysilicium en Chine atteignait 230 000 tonnes, en hausse de 7 000 tonnes par rapport au précédent minimum de 222 000 tonnes.