Tồn kho đồng nội địa có khả năng đảo chiều sau hai tuần tăng liên tiếp; Yếu tố vĩ mô có thể tiếp tục gây áp lực lên giá đồng [Bình luận SMM]

Đã xuất bản: Jan 3, 2025 19:22
[SMM Bình luận: Tồn kho đồng trong nước có khả năng đảo chiều sau hai tuần tăng liên tiếp; Yếu tố vĩ mô có thể tiếp tục gây áp lực lên giá đồng] Số lượng người Mỹ nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp mới tuần trước giảm xuống mức thấp nhất trong tám tháng, điều mà thị trường coi là dấu hiệu cho thấy thị trường lao động Mỹ vẫn còn mạnh mẽ. Cùng với lo ngại rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ có thể áp dụng cách tiếp cận thận trọng hơn đối với việc cắt giảm lãi suất vào năm 2025 và rằng các chính sách thuế quan của Mỹ có thể làm gia tăng lạm phát và hạn chế việc cắt giảm lãi suất, chỉ số đồng USD gần đây dao động ở mức cao 108, đạt mức cao nhất trong hơn hai năm là 109,56 vào ngày 2 tháng 1. Những lo ngại của thị trường về các bất ổn vĩ mô trong năm 2025 và nhu cầu sử dụng cuối đối với đồng suy yếu đều đã gây áp lực lên giá đồng. Tính đến 16:58 ngày 3 tháng 1, giá đồng LME tăng 0,06% lên 8,808 USD/tấn, trong khi hiệu suất hàng tuần cho thấy mức giảm tạm thời 1,94%. Giá đồng SHFE giảm 0,52% xuống 72,920 nhân dân tệ/tấn, với mức giảm hàng tuần là 1,92%.
Tin tức SMM ngày 3 tháng 1: Số người Mỹ nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp mới tuần trước giảm xuống mức thấp nhất trong tám tháng, được thị trường hiểu là dấu hiệu của thị trường lao động Mỹ bền vững. Cùng với lo ngại rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể áp dụng cách tiếp cận thận trọng hơn đối với việc cắt giảm lãi suất vào năm 2025 và chính sách thuế quan của Mỹ có thể làm gia tăng lạm phát, hạn chế khả năng cắt giảm lãi suất, chỉ số đô la Mỹ gần đây dao động quanh mức cao 108. Vào ngày 2 tháng 1, chỉ số đô la Mỹ đạt mức cao nhất trong hơn hai năm là 109,56. Lo ngại của thị trường về những bất ổn vĩ mô vào năm 2025 và nhu cầu sử dụng cuối của đồng suy yếu đã gây áp lực lên giá đồng. Tính đến 16:58 ngày 3 tháng 1, giá đồng LME tăng 0,06% lên 8.808 USD/tấn, trong khi mức giảm hàng tuần là 1,94%. Giá đồng SHFE giảm 0,52% xuống 72.920 nhân dân tệ/tấn, với mức giảm hàng tuần là 1,92%. 》Nhấn để xem Bảng điều khiển dữ liệu tương lai SMMCơ bảnTồn kho đồng SMM tại các khu vực chính trên toàn quốc tăng hai tuần liên tiếpTồn kho trong nước: Tính đến thứ Năm, ngày 2 tháng 1, tồn kho đồng SMM tại các khu vực chính trên toàn quốc tăng 1.200 tấn so với thứ Hai lên 114.300 tấn, tăng 8.900 tấn so với tuần trước, đánh dấu tuần tăng thứ hai liên tiếp. So với thay đổi tồn kho hôm thứ Hai, hầu hết các khu vực đều tăng, chỉ có Giang Tô và Thiên Tân giảm nhẹ. Tổng tồn kho cao hơn 37.400 tấn so với cùng kỳ năm ngoái là 76.900 tấn. Cụ thể, tồn kho tại Thượng Hải tăng 300 tấn so với thứ Hai lên 79.100 tấn, chủ yếu do lượng đồng nhập khẩu tiếp tục đến. Tồn kho tại Giang Tô giảm 1.800 tấn xuống 18.800 tấn, chủ yếu do lượng đồng nội địa đến giảm. Tồn kho tại Quảng Đông tăng 3.500 tấn lên 10.000 tấn, phản ánh tiêu thụ hạ nguồn trong khu vực suy yếu đáng kể, được chứng minh qua lượng hàng xuất kho hàng ngày tại Quảng Đông tiếp tục giảm.》Nhấn để xem chi tiếtTồn kho đồng LME: Tồn kho đồng LME đạt 269.800 tấn vào ngày 3 tháng 1, giảm 2.925 tấn so với 272.725 tấn vào ngày 27 tháng 12.Tồn kho đồng COMEX: Tồn kho đồng COMEX là 93.372 tấn ngắn vào ngày 2 tháng 1, giảm 2.266 tấn ngắn so với 95.638 tấn ngắn vào ngày 26 tháng 12.Hầu hết các nhà máy sản xuất thanh đồng cathode bảo trì trong kỳ nghỉ Tết Dương lịch; Tỷ lệ hoạt động hàng tuần của các doanh nghiệp dây và cáp đồng giảm bốn tuần liên tiếp》Nhấn để xem Cơ sở dữ liệu chuỗi ngành kim loại SMMThanh đồng cathode: Tuần này, SMM khảo sát sản xuất và bán hàng của các doanh nghiệp thanh đồng trung bình và lớn tại Trung Quốc. Nhìn chung, tỷ lệ hoạt động giảm so với tháng trước, thấp hơn kỳ vọng (các doanh nghiệp khảo sát: 21, công suất: 8,13 triệu tấn). Trong giai đoạn cuối năm 2024-2025, hầu hết các doanh nghiệp tập trung vào thu hồi tiền mặt và bảo trì định kỳ, với các mức cắt giảm và ngừng sản xuất khác nhau. Trong giai đoạn này, việc đặt hàng và nhận hàng từ hạ nguồn cũng chậm lại, dẫn đến tỷ lệ hoạt động giảm mạnh hơn dự kiến.》Nhấn để xem chi tiếtDây và cáp: Tuần này, tỷ lệ hoạt động của các doanh nghiệp dây và cáp đồng SMM giảm cả so với cùng kỳ năm trước và tháng trước. So với tỷ lệ hoạt động dự kiến, chúng chỉ cao hơn 0,36 điểm phần trăm, phù hợp với kỳ vọng suy yếu theo mùa. Khi cuối năm đến gần, sự nhiệt tình mua sắm của thị trường giảm và khối lượng đơn hàng giảm đáng kể. Mặc dù năm 2025 đã bắt đầu, sự giảm mạnh của giá đồng đã khiến hầu hết khách hàng áp dụng cách tiếp cận chờ đợi. Các đơn hàng tích lũy vào năm 2025 vẫn chưa được giải phóng đáng kể, và thị trường vẫn tập trung vào xu hướng giá đồng.》Nhấn để xem chi tiếtTriển vọngMặt vĩ mô: Trong nước: Tuần tới, sự chú ý sẽ tập trung vào dữ liệu CPI và PPI tháng 12 của Trung Quốc, cũng như dữ liệu tài chính xã hội và M2 có thể được công bố. Nước ngoài: Tập trung vào các bài phát biểu của các quan chức Fed Mỹ, dữ liệu cơ hội việc làm của Mỹ, dữ liệu việc làm ADP, biên bản cuộc họp Fed và dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp, tất cả đều có thể ảnh hưởng đến quỹ đạo của đồng đô la Mỹ.Cơ bản: Nhìn về phía trước, chỉ số tinh quặng đồng tuần này tiếp tục giảm, và giao dịch thị trường giao ngay vẫn ảm đạm. Hợp đồng dài hạn BM đồng blister ở nước ngoài đã giảm xuống dưới ba chữ số lần đầu tiên trong nhiều năm. Nguồn cung nguyên liệu đồng dài hạn vẫn thắt chặt, không có dấu hiệu cải thiện, cung cấp hỗ trợ cho giá đồng từ phía nguyên liệu. Tồn kho: Theo SMM, lô hàng từ các nhà máy luyện kim dự kiến sẽ giảm vào tuần tới so với tuần này (do các nhà máy luyện kim đã xóa tồn kho tuần này), và lượng đồng nhập khẩu đến không có khả năng tăng đáng kể. Tổng cung dự kiến sẽ giảm nhẹ so với tuần trước. Về phía tiêu thụ hạ nguồn, nguồn vốn dồi dào đầu năm dự kiến sẽ thúc đẩy tiêu thụ so với tuần trước. Do đó, SMM dự đoán kịch bản cung giảm và cầu tăng vào tuần tới, có thể dẫn đến tồn kho hàng tuần giảm. Tồn kho đồng LME và COMEX đều giảm trong tuần này, và sự chú ý sẽ tập trung vào việc liệu xu hướng này có tiếp tục vào tuần tới hay không.Tóm lại: Tỷ lệ hoạt động hạ nguồn đồng có thể phục hồi vào tuần tới so với tuần này. Nếu tồn kho đồng trong nước kết thúc "hai tuần tăng", điều này có thể hỗ trợ giá đồng. Tuy nhiên, khi ngày nhậm chức của Trump đến gần, lo ngại về triển vọng cắt giảm lãi suất của Fed Mỹ và chính sách thuế quan của Mỹ đang gia tăng. Chỉ số đô la Mỹ dao động ở mức cao sẽ tiếp tục gây áp lực lên giá đồng. Sự chú ý trong tương lai sẽ tập trung vào tác động của các dữ liệu Mỹ được công bố đối với chỉ số đô la Mỹ. Ngoài ra, từ góc độ hàng tuần, chỉ số đô la Mỹ đã tăng năm tuần liên tiếp, và một sự điều chỉnh tiềm năng vào tuần tới có thể giảm áp lực lên giá đồng. Trong trường hợp không có dữ liệu hoặc chính sách vĩ mô bất ngờ, các yếu tố cơ bản dự kiến sẽ cải thiện, hỗ trợ giá đồng. Tuy nhiên, mặt vĩ mô, với đồng đô la Mỹ vẫn ở mức cao ngay cả khi điều chỉnh, sẽ tiếp tục gây áp lực lên giá đồng. Điều này có thể dẫn đến giá đồng dao động giảm. Về mặt kỹ thuật, cần chú ý đến sức mạnh hỗ trợ tại các mức tâm lý quan trọng.Quan điểm tổ chức: China Fortune Futures cho biết từ thứ Tư đến thứ Sáu tuần này, đồng SHFE chứng kiến sự gia tăng liên tục về lãi suất mở và giá giảm, với phe bán chiếm ưu thế trên thị trường tương lai. Giá đã giảm xuống dưới mức quan trọng 73.000 nhân dân tệ, và mặt vĩ mô trong nước đang ở giai đoạn trống, khiến đồng đô la Mỹ trở thành một trong những yếu tố chính ảnh hưởng đến thị trường kim loại màu. Báo cáo nghiên cứu của Guotai Junan Futures chỉ ra rằng thị trường kỳ vọng nền kinh tế Mỹ mạnh hơn, với ít lần cắt giảm lãi suất hơn trong năm nay so với châu Âu. Về mặt kỹ thuật, đồng LME có một số hỗ trợ ở mức 8.700 USD, trong khi đồng SHFE có thể tiếp tục giảm về mức 72.000 nhân dân tệ. Các nhà phân tích của Bank of America (BofA) nhấn mạnh: "Với việc các nhà sản xuất cắt giảm chi tiêu vốn, các dự án mỏ đồng đã giảm dần trong thập kỷ qua. BofA dự báo một khoảng cách cung cấp khoảng 409.000 tấn trong năm nay, với tồn kho giảm xuống mức chỉ đủ đáp ứng 1,2 tuần nhu cầu toàn cầu. BofA dự kiến giá đồng trung bình năm 2025 đạt 9.438 USD/tấn (4,28 USD/pound), được thúc đẩy bởi nguồn cung bị hạn chế và nhu cầu bền vững." Các nhà phân tích của UBS lưu ý rằng tăng trưởng nhu cầu sẽ tiếp tục được hỗ trợ bởi điện khí hóa và cơ sở hạ tầng lưới điện, dự đoán tăng trưởng trong các lĩnh vực này "nhỉnh hơn một chút so với xu hướng lịch sử, với tốc độ tăng trưởng hàng năm khoảng 2,5%." Họ cũng dự báo tăng trưởng cung cấp mỏ chỉ 2% vào năm 2025, bổ sung rằng "phí chế biến và tinh luyện chuẩn đã chạm mức thấp lịch sử, thị trường phế liệu đồng đang thắt chặt, và tăng trưởng đồng tinh luyện bị hạn chế."Đọc thêm:》Hầu hết các nhà máy sản xuất thanh đồng cathode bảo trì trong kỳ nghỉ Tết Dương lịch; Sản xuất dự kiến sẽ tiếp tục vào tuần đầu tiên của năm 2025 [Phân tích SMM]》Tỷ lệ hoạt động hàng tuần của các doanh nghiệp dây và cáp đồng giảm bốn tuần liên tiếp! Liệu chúng có ổn định vào tuần tới? [Phân tích SMM]》Tồn kho đồng hàng tuần tại các khu vực chính trên toàn quốc tăng 1.200 tấn [Dữ liệu hàng tuần SMM]

Tuyên bố về Nguồn Dữ liệu: Ngoại trừ thông tin công khai, tất cả dữ liệu khác được SMM xử lý dựa trên thông tin công khai, giao tiếp thị trường và dựa trên mô hình cơ sở dữ liệu nội bộ của SMM. Chúng chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành khuyến nghị ra quyết định.

Để biết thêm thông tin hoặc có thắc mắc gì, vui lòng liên hệ: lemonzhao@smm.cn
Để biết thêm thông tin về cách truy cập báo cáo nghiên cứu, vui lòng liên hệ:service.en@smm.cn
Tin Liên Quan
Yingchuang International hỗ trợ SMM xây dựng "Bản đồ phân bố ngành đồng thứ cấp toàn cầu 2026"
36 phút trước
Yingchuang International hỗ trợ SMM xây dựng "Bản đồ phân bố ngành đồng thứ cấp toàn cầu 2026"
Đọc thêm
Yingchuang International hỗ trợ SMM xây dựng "Bản đồ phân bố ngành đồng thứ cấp toàn cầu 2026"
Yingchuang International hỗ trợ SMM xây dựng "Bản đồ phân bố ngành đồng thứ cấp toàn cầu 2026"
36 phút trước
Midnight Sun khởi động giai đoạn hai thăm dò tại mỏ đồng Dumbwa ở Zambia
44 phút trước
Midnight Sun khởi động giai đoạn hai thăm dò tại mỏ đồng Dumbwa ở Zambia
Đọc thêm
Midnight Sun khởi động giai đoạn hai thăm dò tại mỏ đồng Dumbwa ở Zambia
Midnight Sun khởi động giai đoạn hai thăm dò tại mỏ đồng Dumbwa ở Zambia
Midnight Sun Mining đã bắt đầu Giai đoạn hai thăm dò tại mỏ đồng Dumbwa thuộc sở hữu toàn phần của công ty ở Zambia, chuyển từ khoan hệ thống diện rộng sang chương trình có mục tiêu hơn nhằm xác định và mở rộng các đới đồng hàm lượng cao hơn. Giai đoạn mới sẽ kết hợp từ trường mặt đất độ phân giải cao, địa vật lý phân cực kích thích, địa hóa đất và khoan kim cương, đồng thời thử nghiệm các phần mở rộng tiềm năng của hành lang khoáng hóa đã biết và các cấu trúc mới xác định ở phía đông và phía tây. Chương trình được xây dựng dựa trên gần 75.000 mét khoan đã hoàn thành trong Giai đoạn một, mà Midnight Sun cho biết đã xác định một số đới khoáng hóa đồng tăng cường dọc theo hành lang chính bắc-nam. Việc khoan Giai đoạn một vẫn đang tiếp tục và dự kiến hoàn thành vào cuối quý 3 năm 2026, với hoạt động khoan hiện tại chuyển sang khối phía bắc và sử dụng các bước nhảy rộng hơn để thử nghiệm các đới khoáng hóa hàm lượng cao bổ sung dọc theo hành lang Dumbwa dài 11,5 km ban đầu. Midnight Sun cho biết hệ thống Dumbwa rộng lớn hơn liên quan đến dị thường đồng trong đất dài khoảng 20 km. Khảo sát từ trường độ phân giải cao mở rộng hiện đang được triển khai trên toàn bộ dị thường, trong khi thêm 19,1 km tuyến khảo sát IP đang được tiến hành. Công tác từ trường ban đầu đã xác định hai mục tiêu chưa từng được thử nghiệm trước đây, cách hành lang Dumbwa chính khoảng 1,0–1,2 km về phía đông, có đặc điểm từ trường tương tự các khu vực liên quan đến khoáng hóa đồng hàm lượng cao. Việc khởi động Giai đoạn hai đánh dấu sự chuyển dịch từ xác định quy mô rộng và khung địa chất của Dumbwa sang khoan chọn lọc hơn vào các mục tiêu đồng ưu tiên cao hơn. Chương trình vẫn ở giai đoạn thăm dò và chưa xác lập tài nguyên khoáng sản hay hồ sơ sản xuất trong tương lai, nhưng sự kết hợp giữa khoan Giai đoạn một quy mô lớn và các mục tiêu địa vật lý mới xác định có thể giúp Midnight Sun xác định rõ hơn quy mô, tính liên tục và phân bố hàm lượng của hệ thống Dumbwa khi hoạt động thăm dò tiến triển.
44 phút trước
Giá đồng ngừng giảm và ổn định; doanh nghiệp sử dụng phế liệu tích cực thu mua [Điểm báo đồng thứ cấp hàng ngày SMM]
57 phút trước
Giá đồng ngừng giảm và ổn định; doanh nghiệp sử dụng phế liệu tích cực thu mua [Điểm báo đồng thứ cấp hàng ngày SMM]
Đọc thêm
Giá đồng ngừng giảm và ổn định; doanh nghiệp sử dụng phế liệu tích cực thu mua [Điểm báo đồng thứ cấp hàng ngày SMM]
Giá đồng ngừng giảm và ổn định; doanh nghiệp sử dụng phế liệu tích cực thu mua [Điểm báo đồng thứ cấp hàng ngày SMM]
57 phút trước