Le principal fabricant de polysilicium annonce officiellement un plan de réduction de production, plusieurs contrats à terme sur le polysilicium atteignent la limite supérieure dès le premier jour de négociation.

Le 26 décembre, le polysilicium a été officiellement coté pour le trading sur GFEX, devenant le troisième produit métallique des nouvelles énergies coté sur GFEX après le silicium métallique et le carbonate de lithium.

Selon le site officiel de GFEX, le prix de référence pour tous les contrats à terme sur le polysilicium a été fixé à 38,600 yuans/tonne. Le premier jour de trading, la marge requise pour les contrats à terme sur le polysilicium a été fixée à 9 % de la valeur du contrat, avec une limite quotidienne de variation de prix fixée à 14 % du prix de référence.

Le contrat à terme sur le polysilicium le plus échangé (PS2506) a atteint la limite supérieure à l'ouverture lors de son premier jour de trading, puis a fluctué à la baisse. À la clôture de la mi-journée, le contrat PS2506 avait augmenté de plus de 8 %, clôturant à 41,700 yuans/tonne. De plus, les contrats de 2507 à 2512 ont tous enregistré des gains dépassant 7 %.

(Source de l'image : Webstock Inc., compilé par CLS)

Zheng Feifan, chercheur senior dans le groupe des métaux non ferreux et nouveaux matériaux chez CITIC Futures, a analysé pour CLS que l'offre et la demande de polysilicium se sont récemment améliorées, avec une diminution significative des stocks. Dans ces conditions améliorées, les prix au comptant ont également commencé à augmenter. Les contrats à terme sur le polysilicium ont été officiellement cotés le 26 décembre, et en raison du prix de référence relativement bas, les prix ont connu des augmentations significatives après l'ouverture du marché.

Réductions de production annoncées par les principaux producteurs de polysilicium photovoltaïque, stimulant le sentiment du marché

Le 24 décembre, Tongwei Co., Ltd. a annoncé sur son compte officiel WeChat qu'elle effectuerait des travaux de transformation technologique et de maintenance conformément à son plan global de production et d'exploitation, mettant en œuvre des réductions de production progressives et ordonnées. Daqo New Energy a également annoncé des plans pour initier progressivement une maintenance par phases sur ses lignes de production de polysilicium de haute pureté, avec des réductions de production ordonnées sur certaines lignes.

Tongwei Co., Ltd. et Daqo New Energy sont toutes deux des entreprises leaders dans l'industrie du polysilicium. Selon les données, la filiale de Tongwei dédiée au polysilicium, Yongxiang Co., Ltd., dispose d'une capacité de polysilicium de haute pureté dépassant 900,000 tonnes, tandis que la capacité de Daqo New Energy est de 305,000 tonnes, et celle de GCL Technology est de 480,000 tonnes, portant la capacité combinée des trois entreprises à plus de 1,6 million de tonnes. En octobre 2024, la capacité opérationnelle domestique de polysilicium était d'environ 2,65 millions de tonnes.

La branche de l'industrie du silicium de l'Association chinoise des métaux non ferreux a mentionné dans son rapport hebdomadaire que les prix du polysilicium devraient progressivement revenir à des niveaux rationnels à l'avenir.

Premièrement, la réduction significative à court terme de l'offre sur le marché soutient fortement les prix du marché, et les achats concentrés avant le Nouvel An chinois pourraient entraîner une tension temporaire entre l'offre et la demande. Deuxièmement, la cotation des contrats à terme sur le polysilicium avant la fin de l'année a encouragé les traders de contrats à terme et au comptant à entrer dans l'industrie pour des achats, le marché des contrats à terme agissant comme un réservoir qui profite à l'offre, à la demande et aux prix au comptant. Enfin, l'autodiscipline de l'industrie et les politiques industrielles nationales ont un impact positif sur le marché, offrant des avantages durables pour l'offre et la demande à long terme.

La cotation des contrats à terme devrait agir comme un réservoir et pourrait faire augmenter les prix au comptant du polysilicium

Ji Yuanfei, analyste chez GF Futures, a déclaré que les prix du polysilicium sont tombés dans une fourchette où la plupart des entreprises opèrent à perte, entraînant des maintenances généralisées et des réductions de production, avec un taux d'exploitation de l'industrie inférieur à 50 %. En regardant vers 2025, dans le cadre de l'accord d'autodiscipline de l'industrie, sur la base des prix actuels, l'enthousiasme pour la production des entreprises de polysilicium reste faible, et le centre des prix devrait progressivement augmenter. De plus, la demande de bons d'entrepôt sur le marché des contrats à terme pourrait absorber les stocks élevés de polysilicium et même stimuler la croissance de la demande, entraînant une augmentation des prix.

Zheng Feifan estime que les réductions continues de production du côté de l'offre et le réapprovisionnement concentré des producteurs de plaquettes ont conduit à des améliorations progressives de l'offre et de la demande de polysilicium. En outre, la cotation des contrats à terme sur le polysilicium devrait agir comme un réservoir, absorbant une partie des stocks, et les prix au comptant du polysilicium pourraient fluctuer à la hausse.

COFCO Futures a analysé dans son rapport de recherche que bien que l'offre et la demande actuelles de polysilicium restent faibles, il y a des améliorations marginales. Les coûts sont faibles, et l'environnement macroéconomique est stable. À long terme, les effets initiaux de l'autodiscipline de l'industrie et des attentes de réduction de production sont relativement évidents, mais il pourrait y avoir des incertitudes à moyen terme. Compte tenu des coûts faibles et des attentes macroéconomiques améliorées, le polysilicium est évalué comme faible à la fois dans la réalité actuelle et dans les attentes, avec une perspective baissière sur les tendances des prix.