》Nhấn để xem Cơ sở Dữ liệu Chuỗi Công nghiệp Nhôm SMM
》Đăng ký để truy cập Giá Kim loại Giao ngay Lịch sử của SMM
12.23 Ghi chú Cuộc họp Buổi sáng Nhôm SMM
Thị trường Hợp đồng Tương lai: Hợp đồng nhôm SHFE 2502 được giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 19,915 nhân dân tệ/tấn qua đêm, đạt mức cao nhất là 19,965 nhân dân tệ/tấn và thấp nhất là 19,880 nhân dân tệ/tấn, trước khi đóng cửa ở mức 19,945 nhân dân tệ/tấn, giảm 60 nhân dân tệ/tấn hoặc 0,3% so với ngày trước đó. Nhôm LME mở cửa ở mức 2,516 USD/tấn, đạt mức cao nhất là 2,544.5 USD/tấn và thấp nhất là 2,511.5 USD/tấn, và đóng cửa ở mức 2,542 USD/tấn, tăng 27 USD/tấn hoặc 1,07%.
Mặt vĩ mô: (1) Dữ liệu PCE và PCE lõi của Mỹ thấp hơn kỳ vọng, khiến các nhà giao dịch tăng cược vào việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 3 năm sau. (Tích cực ★) (2) Cục Dự trữ Liên bang Mỹ - Daly: Fed rất hài lòng với dự báo về hai lần cắt giảm lãi suất vào năm 2025; Williams: Tăng trưởng kinh tế dự kiến sẽ chậm lại khoảng 2% vào năm sau, chính sách hiện tại là phù hợp nhưng hơi hạn chế; Goolsbee: Dự báo của tôi là một lộ trình lãi suất thấp hơn một chút vào năm 2025. Lãi suất có thể giảm đáng kể trong 12-18 tháng tới; Harker: Sự phản đối của tôi đối với việc cắt giảm lãi suất xuất phát từ lo ngại về lạm phát. (Tích cực ★) (3) Trên toàn quốc, chính sách đổi mới hàng tiêu dùng vẫn phổ biến. Tính đến ngày 19 tháng 12, gần 2,7 triệu xe đã bị loại bỏ và đổi mới, hơn 3,1 triệu xe đã được thay thế, và hơn 52,1 triệu thiết bị gia dụng đã được đổi mới. Bộ Thương mại đang hợp tác với các bên liên quan để đẩy nhanh việc xây dựng chính sách đổi mới hàng tiêu dùng cho năm sau. (Tích cực ★)
Mặt cơ bản: (1) Tuần này, tỷ lệ hoạt động của các doanh nghiệp chế biến nhôm hạ nguồn hàng đầu trong nước tiếp tục giảm, giảm 0,8 điểm phần trăm so với tuần trước xuống còn 62,4%. (Tiêu cực ★★) (2) Nhập khẩu Nhôm Nguyên sinh: Theo dữ liệu từ Tổng cục Hải quan, nhập khẩu nhôm nguyên sinh trong nước vào tháng 11 năm 2024 khoảng 150,700 tấn, giảm 13,8% so với tháng trước và 22,5% so với cùng kỳ năm trước. (Tích cực ★) (3) Dữ liệu hải quan cho thấy Trung Quốc đã xuất khẩu 159,500 tấn nhôm lá vào tháng 11 năm 2024, tăng 19% so với tháng trước và 46% so với cùng kỳ năm trước. (Trung lập) (4) Theo dữ liệu hải quan, xuất khẩu nhôm định hình trong nước vào tháng 11 năm 2024 là 123,600 tấn, tăng 40,34% so với tháng trước và 43,66% so với cùng kỳ năm trước. (Trung lập)
Thị trường Nhôm Nguyên sinh: Sáng thứ Sáu tuần trước, hợp đồng nhôm SHFE được giao dịch nhiều nhất tăng lên khoảng 19,950 nhân dân tệ/tấn, vượt qua mức trung bình động 5 ngày. Sau vài ngày giá giảm, việc tích trữ hàng hóa hạ nguồn ở mức giá thấp hơn, kết hợp với sự thu hẹp nhanh chóng của chênh lệch giá giữa kim loại nguyên sinh và phế liệu, đã dẫn đến việc giảm tồn kho xã hội trong nước. Cụ thể, tồn kho do các nhà cung cấp ở miền đông Trung Quốc nắm giữ đã giảm, và hiệu ứng cuối tuần đã thu hẹp mức chiết khấu so với giá trung bình SMM xuống còn khoảng +20 nhân dân tệ/tấn. Nhôm thỏi SMM A00 được ghi nhận ở mức 19,830 nhân dân tệ/tấn. Tại miền trung Trung Quốc, thị trường chứng kiến sự sụt giảm mạnh về giá hợp đồng tương lai gần đây, với sự giảm đáng kể về nhu cầu hợp đồng dài hạn và tập trung vào giao dịch giao ngay. Tồn kho do các nhà cung cấp nắm giữ đã giảm, và thanh khoản thị trường vẫn eo hẹp, thu hẹp chênh lệch giá Hà Nam-Thượng Hải xuống mức chiết khấu khoảng 60 nhân dân tệ/tấn. Nhôm thỏi SMM miền trung Trung Quốc A00 được ghi nhận ở mức 19,770 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng nhôm SHFE 2501.
Nguyên liệu Nhôm Thứ cấp: Thứ Sáu tuần trước, giá nhôm phục hồi, và giá phế liệu nhôm nói chung cũng tăng theo. Giá phế liệu nhôm trong nước tăng từ 0-100 nhân dân tệ/tấn, với chênh lệch giá giữa kim loại nguyên sinh và phế liệu tăng nhẹ. Thứ Sáu tuần trước, phế liệu nhôm UBC đóng kiện tăng 100 nhân dân tệ/tấn lên 15,000-15,520 nhân dân tệ/tấn (chưa bao gồm thuế), trong khi phế liệu nhôm căng nghiền tăng 100 nhân dân tệ/tấn lên 16,000-17,000 nhân dân tệ/tấn (nhôm lỏng, chưa bao gồm thuế). Trong ngắn hạn, điều kiện thời tiết bất lợi đã làm giảm ý muốn mua của một số bãi phế liệu, trong khi sự chậm trễ trong thông quan cảng và chênh lệch giá đảo ngược giữa thị trường trong nước và nước ngoài đã hạn chế việc bổ sung phế liệu nhôm nhập khẩu, giữ cho lưu thông phế liệu nhôm eo hẹp. Trong điều kiện cung không đủ cầu, giá phế liệu nhôm dự kiến sẽ duy trì ổn định trong ngắn hạn, với chênh lệch giá giữa kim loại nguyên sinh và phế liệu dao động trong phạm vi.
Hợp kim Nhôm Thứ cấp: Sau năm ngày liên tiếp giá nhôm giảm, giá đã chạm đáy vào thứ Sáu tuần trước, dẫn đến xu hướng ổn định đến tăng nhẹ trong giá nhôm thứ cấp. Về nhập khẩu, giá ADC12 dao động từ 2,430-2,460 USD/tấn, trong khi hàng hóa giao ngay tại cảng tăng 100 nhân dân tệ/tấn lên 19,700-19,900 nhân dân tệ/tấn. Do giá trong nước mạnh hơn, mức lỗ ngay lập tức trên mỗi tấn đối với ADC12 nhập khẩu đã thu hẹp xuống còn khoảng 500 nhân dân tệ. Sự phục hồi giá nhôm vào thứ Sáu tuần trước đã gây ra sự phân hóa nhẹ trong báo giá thị trường nhôm thứ cấp, với một số doanh nghiệp tăng giá từ 50-100 nhân dân tệ/tấn do áp lực chi phí nguyên liệu, trong khi những doanh nghiệp khác giữ giá ổn định, chờ đợi xu hướng giá tuần tới. Hiện tại, các nhà máy luyện nhôm thứ cấp đang đối mặt với chi phí cao và tồn kho sản phẩm hoàn thiện thấp, khiến giá hợp kim nhôm thứ cấp có khả năng tăng hơn là giảm trong ngắn hạn.
Tóm tắt: Về mặt vĩ mô, các chỉ số PCE và PCE lõi của Mỹ thấp hơn kỳ vọng, báo hiệu lạm phát chậm lại và tăng kỳ vọng thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 3 năm sau. Chỉ số đồng USD đã giảm từ mức cao nhất trong hai năm, hỗ trợ cho kim loại cơ bản. Về mặt cơ bản, áp lực cung nhôm trong nước đã giảm gần đây. Một mặt, công suất hoạt động nhôm trong nước đã giảm nhẹ, với một số nhà máy luyện nhôm ở Tứ Xuyên và Quảng Tây đang thực hiện cải tiến công nghệ hoặc cắt giảm sản xuất do thua lỗ. Mặt khác, các vấn đề cung cấp than ở Tân Cương đã làm giảm lượng nhôm thỏi vận chuyển, đẩy nhanh sự giảm tồn kho. Về phía cầu, nhu cầu thị trường đã dần yếu đi. Các cuộc kiểm tra bảo vệ môi trường ở Hà Nam đã làm giảm thêm tỷ lệ hoạt động hàng tuần đối với nhôm tấm/dải, trong khi lĩnh vực nhôm định hình ngày càng trì trệ, phản ánh bầu không khí mùa thấp điểm mạnh mẽ. Nhìn chung, tâm lý vĩ mô bị ảnh hưởng bởi kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ cắt giảm lãi suất vào năm sau, trong khi mặt cơ bản đối mặt với nhu cầu yếu trong mùa thấp điểm. Tâm lý thị trường vẫn bi quan, và giá nhôm dự kiến sẽ dao động giảm trong ngắn hạn.
[Thông tin cung cấp chỉ mang tính chất tham khảo. Bài viết này không cấu thành lời khuyên đầu tư trực tiếp. Khách hàng nên đưa ra quyết định thận trọng và không thay thế điều này cho sự phán đoán độc lập. Mọi quyết định được đưa ra bởi khách hàng không liên quan đến SMM.]
![Đợt tăng giá thầu tháng 9 được thực hiện; nhôm florua tiếp tục xu hướng mạnh [SMM Đánh giá tuần muối florua]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/qKBjc20251217171650.jpg)
