Inventaire des lingots d'aluminium légèrement en baisse cette semaine ; la demande en baisse et la réduction des arriérés ont augmenté les risques d'accumulation des stocks [Résumé de la réunion matinale de l'aluminium SMM 17 décembre]

Du jour au lendemain, le contrat d'aluminium SHFE 2502 le plus échangé a ouvert à 20 170 yuans/tonne, atteint un sommet de 20 205 yuans/tonne, un creux de 20 115 yuans/tonne, et clôturé à 20 140 yuans/tonne, en baisse de 75 yuans/tonne ou 0,37 % par rapport à la veille. Lundi, l'aluminium LME a ouvert à 2 614 $/tonne, atteint un sommet de 2 615,5 $/tonne, un creux de 2 559,5 $/tonne, et clôturé à 2 564,5 $/tonne, en baisse de 50,5 $/tonne ou 1,93 %.

Résumé : Sur le plan macroéconomique, selon l'outil FedWatch du CME, le marché estimait une probabilité de près de 97 % que la Fed américaine réduise les taux d'intérêt d'un quart de point de pourcentage à l'issue de sa réunion de politique mercredi. Le rendement de l'obligation de référence américaine à 10 ans a baissé de 0,8 point de base à 4,391 %. Les données clés à publier cette semaine incluent le PIB et les chiffres de l'inflation des États-Unis, qui pourraient influencer davantage le sentiment du marché. Sur le plan national, des signaux positifs ont continué d'émerger. Le 16 décembre, la banque centrale a annoncé des plans de réductions opportunes du RRR et des taux d'intérêt pour soutenir la stabilisation du marché immobilier. Le Bureau central des finances a également répondu avec des mesures spécifiques pour stimuler la consommation.

Sur le plan des fondamentaux, les coûts élevés de production d'aluminium ont entraîné des réductions de production dans certaines capacités. Du côté de la demande, la demande intérieure en aluminium en aval est entrée dans une basse saison plus profonde. De plus, la ruée vers l'exportation a conduit à une épuisement précoce de la demande, ce qui pourrait entraîner une baisse significative des exportations de semi-produits en aluminium en décembre. L'affaiblissement de la demande intérieure et extérieure a fait baisser le taux d'exploitation des entreprises de transformation en aval. Selon les statistiques de SMM, au lundi, les stocks de lingots d'aluminium dans les principales zones de consommation domestique ont diminué de 6 000 tonnes par rapport à la semaine précédente pour atteindre 551 000 tonnes. Le ralentissement du rythme des expéditions au Xinjiang a causé des fluctuations dans les stocks de lingots d'aluminium, mais l'accumulation au Xinjiang devrait continuer à s'atténuer. La prudence est de mise face au risque d'arrivées concentrées. Le point de retournement des stocks de lingots d'aluminium est attendu fin décembre, avec des stocks faibles offrant un soutien plus faible aux prix de l'aluminium. À court terme, les prix de l'aluminium devraient fluctuer au milieu de facteurs mixtes. Une attention particulière doit être portée aux changements dans l'environnement macroéconomique et aux tendances des coûts de production d'aluminium.