Prospek Konsumsi Hilir Seng untuk 2025? [Analisis SMM]

Menurut data survei SMM, meskipun konsumsi galvanisasi masih menyumbang hampir 70% dari konsumsi hilir seng pada 2024, konsumsi aktual mengalami penurunan. Konsumsi aktual seng oksida dan paduan seng die-casting juga menurun. Secara keseluruhan, konsumsi hilir seng tidak menunjukkan pertumbuhan pada 2024. Apakah 2025 dapat keluar dari bayang-bayang ini? Kami menganalisis dari perspektif pengguna akhir.

Sektor Real Estat. Meskipun berbagai kebijakan real estat yang menguntungkan diperkenalkan secara domestik pada 2024, data NBS menunjukkan bahwa dari Januari hingga Oktober 2024, penurunan kumulatif YoY pada area konstruksi baru yang dimulai adalah 22,6%, sementara penurunan kumulatif YoY pada area yang selesai adalah 23,95%. Efek dari kebijakan terkait mungkin belum terwujud. Selain itu, konsumsi hilir seng lebih cenderung digunakan pada fase penyelesaian proyek real estat, dan data penyelesaian yang lemah terus menekan permintaan seng pada 2024. Melihat ke depan pada 2025, seiring berjalannya waktu, kebijakan real estat yang menguntungkan yang sebelumnya diperkenalkan diharapkan secara bertahap memberikan efek, yang berpotensi mendukung konsumsi hilir seng.

Sektor Infrastruktur. Data NBS menunjukkan bahwa dari Januari hingga Oktober 2024, pertumbuhan kumulatif YoY dalam investasi aset tetap adalah 3,4%, menunjukkan tren yang jelas dari stabilisasi pertumbuhan investasi secara keseluruhan. Tahun ini, sektor infrastruktur secara konsisten mendukung konsumsi seng domestik. Pada 2025, dengan implementasi bertahap obligasi khusus dan kebijakan tambahan, proyek konstruksi terkait diharapkan secara bertahap terwujud. Sementara itu, pemulihan pasar ekskavator dapat menjadi sinyal bahwa, seiring waktu, perkembangan sektor infrastruktur dapat memberikan lebih banyak peluang pertumbuhan untuk konsumsi seng.

Sektor Otomotif. Dalam industri otomotif, konsumsi seng terutama terkait dengan lembaran galvanis yang digunakan pada kendaraan dan seng oksida yang digunakan pada ban. Data CAAM menunjukkan bahwa dari Januari hingga November 2024, produksi dan penjualan mobil di Tiongkok meningkat secara kumulatif sebesar 2,9% dan 3,7% YoY, masing-masing. Untuk seng oksida, pertumbuhan produksi dan penjualan mobil mendorong permintaan terkait. Namun, permintaan untuk lembaran galvanis lebih terkonsentrasi pada kendaraan bahan bakar kelas menengah hingga tinggi tertentu. Dari Januari hingga November 2024, produksi kendaraan bahan bakar tradisional di Tiongkok menurun sebesar 13% YoY, sementara pangsa kendaraan energi baru terus meningkat. Tahun ini, industri otomotif mungkin memiliki dampak terbatas dalam mendorong konsumsi lembaran galvanis. Melihat ke depan pada 2025, produksi dan penjualan mobil secara keseluruhan diperkirakan akan menurun MoM, dan proporsi tinggi kendaraan energi baru mungkin terus memberikan tekanan pada konsumsi seng.

Sektor Peralatan Rumah Tangga. Data NBS menunjukkan bahwa dari Januari hingga Oktober 2024, produksi kumulatif mesin cuci, penjualan lemari es, dan penjualan AC meningkat masing-masing sebesar 6,7%, 8,5%, dan 8,2%. Tahun ini, produksi domestik dari tiga barang putih utama meningkat, didorong oleh dua faktor: ekspor peralatan rumah tangga domestik yang kuat pada 2024 dan dampak berkelanjutan dari kebijakan tukar tambah serta berbagai subsidi, yang mendorong konsumsi seng terkait. Untuk 2025, karena ketidakpastian dalam lingkungan perdagangan global, apakah momentum pertumbuhan ekspor peralatan rumah tangga dapat dipertahankan masih harus dilihat.