Déséquilibre Offre-Demande Non Prominent ; Les Prix du Plomb Futurs Doivent se Concentrer sur l'Approvisionnement en Plomb Secondaire [Commentaire Matinal SMM Plomb 4 Déc]

Du jour au lendemain, le plomb LME a ouvert à 2,073 $/mt, fluctuant à la hausse tout au long de la journée, principalement entre 2,060-2,070 $/mt. À la fin de la session, le plomb LME a grimpé à un nouveau sommet de trois mois de 2,084 $/mt avant de clôturer à 2,073 $/mt, en baisse de 0,41%.

Du jour au lendemain, le contrat de plomb SHFE 2501 le plus échangé a ouvert à 17,430 yuans/mt. Avec une augmentation des stocks de bons de livraison de plomb, le plomb SHFE a initialement chuté à 17,405 yuans/mt. Cependant, en raison des positions longues et de l'offre limitée de lingots, le plomb SHFE a progressivement rebondi à environ 17,600 yuans/mt dans la seconde moitié de la session de trading, clôturant finalement à 17,590 yuans/mt, en baisse de 0,14%. Son intérêt ouvert était de 57,952 lots, une diminution de 718 lots par rapport à la journée de trading précédente.

Sur le plan macroéconomique, le ministère chinois du Commerce a annoncé qu'en principe, il n'autorisera pas l'exportation de gallium, de germanium, d'antimoine et de matériaux superdurs à double usage vers les États-Unis. Le président sud-coréen Yoon Suk-yeol a déclaré un "état d'urgence" tard dans la nuit, provoquant une forte baisse du won coréen et des actions, ainsi qu'une chute du marché des cryptomonnaies coréen. L'ordre d'urgence, qui a duré plus de six heures, a été levé, et le marché boursier coréen a ouvert comme d'habitude mercredi, le gouvernement déclarant qu'il fournirait une "liquidité illimitée" si nécessaire pour stabiliser le marché. Le gouvernement français fait face à un moment critique, avec un vote de défiance au parlement pouvant avoir lieu dès mercredi. Les tensions entre les États-Unis et le Canada se sont intensifiées : Trump aurait "réprimandé" Trudeau, disant que le Canada pourrait aussi bien devenir le 51e État des États-Unis s'il ne peut pas survivre avec les tarifs.

Fondamentalement, les entreprises de fusion de plomb primaire et secondaire sont en cours de maintenance et de récupération, tandis que les attentes de consommation de plomb restent limitées, ce qui ne crée pas de déséquilibre significatif entre l'offre et la demande de lingots de plomb. Pendant ce temps, la hausse du plomb SHFE a largement dépassé les fondamentaux, avec l'écart entre les prix à terme et les prix au comptant qui s'est progressivement élargi ces derniers jours. À partir d'hier, les cotations des marques de livraison principales étaient à une décote aussi basse que 300 yuans/mt par rapport au contrat SHFE 2501, les fournisseurs montrant une volonté accrue de livrer dans les entrepôts. Les stocks de bons de livraison de plomb ont montré une tendance à l'accumulation. À l'avenir, nous devons continuer à surveiller la contribution de la reprise des entreprises de plomb secondaire et la différence de prix entre le plomb primaire et le plomb secondaire.