Accumulation des stocks de lingots de plomb intensifiée, les prix futurs du plomb à surveiller pour les attentes de stockage de la fête nationale [Commentaire du matin sur le plomb de SMM]

Vendredi dernier, le plomb LME a ouvert à 2,081 $/mt. Pendant la session asiatique, le plomb LME a fluctué à la hausse, atteignant un sommet intrajournalier de 2,097.5 $/mt, un nouveau sommet en près d'un mois et demi. Cependant, en entrant dans la session européenne, l'indice du dollar américain a augmenté, couplé à une augmentation des stocks de plomb LME, provoquant une inversion et une chute du plomb LME. La baisse s'est amplifiée pendant la session nocturne, le plomb LME abandonnant tous les gains de la journée et clôturant finalement à 2,042 $/mt, en baisse de 1,94%.

Vendredi dernier, le contrat le plus échangé de plomb SHFE 2410 a ouvert à 16,520 yuans/mt. Après la fête de la mi-automne, les stocks de lingots de plomb ont augmenté quotidiennement. Le plomb SHFE a rapidement chuté après l'ouverture, atteignant un creux de 16,320 yuans/mt et clôturant finalement à 16,340 yuans/mt, en baisse de 1,8%. Son intérêt ouvert était de 33,860 lots, une diminution de 2,445 lots par rapport au jour de bourse précédent.

Sur le plan macroéconomique, la Chine n'a pas réduit les taux d'intérêt, les LPR à 1 an et 5 ans restant inchangés en septembre. Le gouverneur de la Fed américaine, Waller, a noté que l'inflation avait ralenti plus rapidement que prévu, ce qui l'a amené à rejoindre le camp de la réduction des taux de 50 points de base. La gouverneure Bowman a expliqué son vote dissident, citant des préoccupations concernant l'inflation et qu'une réduction de 50 points de base pourrait être perçue comme une déclaration prématurée de victoire sur l'inflation. Goldman Sachs a indiqué que deux membres votants clés ont suggéré que la Fed américaine pourrait ralentir le rythme des réductions de taux, rendant novembre incertain. De plus, les affrontements du week-end entre Israël et les militants libanais se sont intensifiés.

Fondamentalement, après les vacances de la fête de la mi-automne, l'accumulation des stocks de lingots de plomb s'est intensifiée tant au niveau national qu'international. Les entreprises en aval nationales ont progressivement repris une production normale. À l'avenir, nous devons nous concentrer sur les actions de stockage habituelles des entreprises en aval avant les vacances de la fête nationale. Si la consommation répond aux attentes, les prix du plomb pourraient potentiellement atteindre 17,000 yuans/mt. À l'inverse, nous devons surveiller l'approvisionnement en ferraille et le soutien des coûts du plomb secondaire.