Từ tháng 1 đến tháng 7, nhập khẩu ròng nhôm nguyên sinh của Trung Quốc tăng 149% so với cùng kỳ năm trước, với khối lượng nhập khẩu ròng hàng năm dự kiến sẽ gần 2 triệu tấn [Phân tích của SMM]

Nhập khẩu nhôm nguyên sinh: Theo số liệu từ Tổng cục Hải quan, vào tháng 7 năm 2024, nhập khẩu nhôm nguyên sinh trong nước đạt khoảng 129.900 tấn, tăng 7,2% so với tháng trước và tăng 11,4% so với cùng kỳ năm ngoái. Từ tháng 1 đến tháng 7, khối lượng nhập khẩu tích lũy của nhôm nguyên sinh trong nước đạt khoảng 1,349 triệu tấn, tăng 124% so với cùng kỳ năm ngoái.

Xuất khẩu nhôm nguyên sinh: Theo số liệu từ Tổng cục Hải quan, vào tháng 7 năm 2024, xuất khẩu nhôm nguyên sinh trong nước đạt khoảng 19.000 tấn, tăng 169,4% so với tháng trước nhưng giảm 16,7% so với cùng kỳ năm ngoái. Từ tháng 1 đến tháng 7, khối lượng xuất khẩu tích lũy của nhôm nguyên sinh đạt khoảng 47.200 tấn, giảm khoảng 41% so với cùng kỳ năm ngoái.

Nhập khẩu ròng nhôm nguyên sinh: Vào tháng 7 năm 2024, nhập khẩu ròng nhôm nguyên sinh trong nước đạt khoảng 111.000 tấn, giảm 2,8% so với tháng trước nhưng tăng 18,3% so với cùng kỳ năm ngoái. Từ tháng 1 đến tháng 7, khối lượng nhập khẩu ròng tích lũy của nhôm nguyên sinh trong nước đạt khoảng 1,302 triệu tấn, tăng 149% so với cùng kỳ năm ngoái. (Dữ liệu nhập khẩu và xuất khẩu trên dựa trên mã hải quan 76011090, 76011010)

Từ dữ liệu trên, nhập khẩu nhôm nguyên sinh trong nước vào tháng 7 cho thấy một sự gia tăng nhẹ so với tháng trước, nhưng nhập khẩu ròng tiếp tục giảm so với tháng trước. Với việc cửa sổ nhập khẩu nhôm nguyên sinh vẫn đóng, nhiều nhôm nguyên sinh từ nước ngoài tìm kiếm các phương pháp giảm chi phí để vào thị trường trong nước. Do đó, về hình thức thương mại, khối lượng nhập khẩu nhôm nguyên sinh thông qua thương mại chung tiếp tục giảm trong tháng 7, với sự gia tăng chủ yếu đến từ thương mại gia công.

Phân tích nhập khẩu:

Từ góc độ các quốc gia nguồn nhập khẩu: Vào tháng 7 năm 2024, các quốc gia chính cung cấp nhôm nguyên sinh nhập khẩu gồm Nga, Trung Quốc, Indonesia, Ấn Độ và Malaysia. Trong đó, tổng khối lượng nhập khẩu từ Nga đạt khoảng 54.500 tấn, chiếm 42% tổng nhập khẩu trong tháng 7. Nga là nguồn cung cấp chủ yếu cho nhập khẩu nhôm nguyên sinh của Trung Quốc. Từ tháng 1 đến tháng 7, tổng khối lượng nhập khẩu từ Nga đạt khoảng 673.000 tấn, tăng 28,9% so với cùng kỳ năm ngoái, chiếm 49,9% tổng nhập khẩu trong nước, trở thành quốc gia hàng đầu về nguồn cung nhập khẩu nhôm nguyên sinh. Những thỏi nhôm này chủ yếu được gửi đến Thượng Hải, Sơn Đông, Hà Nam và Liêu Ninh ở Trung Quốc.

Ngoài ra, năm 2024, khối lượng nhập khẩu từ Trung Quốc tăng theo từng tháng. Phần này chủ yếu liên quan đến việc alumina của Trung Quốc được xuất khẩu sang Nga, chế biến thành các thỏi nhôm, sau đó tái nhập lại thị trường Trung Quốc. Vào tháng 7, khối lượng nhập khẩu của phương pháp này tăng lên 46.000 tấn, chiếm 35,6%. Từ tháng 1 đến tháng 7, tổng khối lượng nhập khẩu của phương pháp này đạt 183.000 tấn, chiếm 13,5% tổng nhập khẩu nhôm nguyên sinh. Phương pháp thương mại gia công này có thể giảm thuế xuất khi xuất khẩu từ Nga.

Vào tháng 7, tổng khối lượng nhập khẩu nhôm nguyên sinh từ Indonesia đạt khoảng 12.700 tấn, chiếm 9,1%. Từ tháng 1 đến tháng 7, tổng khối lượng nhập khẩu từ Indonesia đạt khoảng 120.000 tấn, chiếm 8,9% tổng nhập khẩu. Với việc sản xuất nhôm của Indonesia được tăng cường vào năm 2024, vẫn có triển vọng tăng thêm xuất khẩu các thỏi nhôm Indonesia vào Trung Quốc.

Từ góc độ các phương thức thương mại: Với việc cửa sổ nhập khẩu vẫn đóng và không thể thực hiện chênh lệch giá giữa giá nhôm trong nước và nước ngoài, khối lượng nhập khẩu nhôm nguyên sinh trong nước thông qua thương mại chung tiếp tục giảm. Vào tháng 7 năm 2024, khối lượng nhập khẩu nhôm nguyên sinh trong nước thông qua thương mại chung đạt khoảng 50.000 tấn, giảm 7,3% so với tháng trước, chiếm 38,6%. Từ tháng 1 đến tháng 7, tổng khối lượng nhập khẩu nhôm nguyên sinh thông qua thương mại chung đạt khoảng 714.000 tấn, chiếm 52,97% tổng nhập khẩu.

Vào tháng 7, sự gia tăng nhôm nguyên sinh vào thị trường trong nước thông qua thương mại gia công là khá lớn, với khối lượng nhập khẩu đạt khoảng 46.000 tấn, chiếm 35,6% tổng nhập khẩu nhôm nguyên sinh trong tháng 7, tăng 77,8% so với tháng trước.

Phân tích xuất khẩu:

Từ góc độ chênh lệch giá giữa thị trường trong nước và nước ngoài, rất khó để nhôm nguyên sinh trong nước, đặc biệt là các thỏi nhôm A00, có lợi nhuận xuất khẩu. Do đó, xuất khẩu nhôm nguyên sinh trong nước rất ít. Nhôm nguyên sinh xuất hiện trong dữ liệu hải quan chủ yếu được xuất khẩu thông qua mô hình thương mại logistics hàng hóa trong các khu vực giám sát đặc biệt của hải quan. Những thỏi nhôm này hầu hết là thương hiệu nước ngoài tạm thời lưu trữ trong khu vực được miễn thuế của nội địa và sau đó được vận chuyển đến các địa điểm khác ở nước ngoài. Từ tháng 1 đến tháng 7, tổng khối lượng xuất khẩu nhôm nguyên sinh thông qua logistics hàng hóa trong các khu vực giám sát đặc biệt của hải quan đạt khoảng 44.500 tấn, chiếm 94,3% tổng xuất khẩu. Các nguồn này chủ yếu chảy sang Hàn Quốc, Mexico, Đài Loan và các quốc gia và khu vực khác. Tổng khối lượng xuất khẩu nhôm nguyên sinh thông qua thương mại chung đạt khoảng 153 tấn, chiếm 0,3% tổng xuất khẩu nhôm nguyên sinh. Phần này của nhôm nguyên sinh chủ yếu là các sản phẩm nhôm có độ tinh khiết cao với hàm lượng nhôm lớn hơn 99,95%, chủ yếu xuất khẩu sang Nhật Bản và Hàn Quốc.

Bình luận của SMM: Từ dữ liệu và tình hình thị trường, tổng khối lượng nhập khẩu nhôm nguyên sinh trong năm 2024 cho thấy sự tăng đáng kể so với cùng kỳ năm ngoái, chủ yếu do tăng hợp đồng dài hạn từ nước ngoài. Với việc cửa sổ nhập khẩu nhôm nguyên sinh vẫn đóng, các hợp đồng dài hạn vẫn sẽ tiến vào thị trường Trung Quốc đúng kế hoạch. Vào tháng 8, thị trường nhôm trong nước và nước ngoài vẫn duy trì mô hình LME vượt trội hơn SHFE. Mặc dù chênh lệch giá giữa thị trường trong nước và nước ngoài tiếp tục thu hẹp từ cuối tháng 7, một số nhà nhập khẩu có thể sử dụng xu hướng thu hẹp chênh lệch giá để thực hiện arbitrage nhập khẩu trong giao ngay, nhưng mức tăng này là có hạn. Cuối tháng 8, LME phục hồi mạnh hơn so với thị trường trong nước do lợi ích vĩ mô từ nước ngoài, và chênh lệch giá giữa thị trường trong nước và nước ngoài mở rộng trở lại. Với tỷ lệ giá không ổn định, arbitrage giữa thị trường trong nước và nước ngoài là không ổn định. Do đó, nhập khẩu các thỏi nhôm trên thị trường vẫn chủ yếu dựa vào các hợp đồng dài hạn. Dự kiến khối lượng nhập khẩu ròng nhôm nguyên sinh trong nước vào tháng 8 có thể tăng nhẹ lên khoảng 130,000-140,000 tấn. Trong trung và dài hạn, giai đoạn hai của nhà máy Huacheng Indonesia dự kiến sẽ được đưa vào hoạt động trong quý 4, và sản lượng nhôm nguyên sinh ở Indonesia sẽ tăng dần, điều này sẽ tăng kỳ vọng xuất khẩu thỏi nhôm của Indonesia vào thị trường trong nước. Xem xét tỷ lệ các hợp đồng dài hạn và dự kiến tăng các nguồn nhập khẩu trong tương lai, SMM dự đoán tổng khối lượng nhập khẩu nhôm nguyên sinh trong nước năm 2024 sẽ đạt gần 2 triệu tấn, tăng 45% so với cùng kỳ năm ngoái.