SHFE Base Metals Warrants (2017-9-19)

[SMM Cobre spot de Shanghái] De cara a mañana, se espera que la oferta disponible en la región de Shanghái siga siendo escasa. Aunque durante el día ha ido llegando gradualmente algo de cobre importado, el volumen real de reposición es relativamente limitado y la presión a la baja sobre las primas spot sigue siendo bastante contenida a corto plazo. Sin embargo, mientras las primas spot se mantienen altas, la aceptación de los precios actuales por parte de las empresas transformadoras downstream continúa disminuyendo, el sentimiento de espera en el mercado se ha reforzado algo y las compras se están orientando gradualmente hacia la demanda esencial. Al mismo tiempo, con las primas en niveles elevados, la disposición de los proveedores a vender ha aumentado en comparación con antes, y parte de la oferta previamente registrada como warrants ha comenzado a fluir al mercado spot, aunque el volumen total liberado sigue siendo limitado. En conjunto, la escasez de oferta todavía proporciona cierto soporte a las primas, pero la retroalimentación negativa del lado de la demanda sobre las primas altas está emergiendo gradualmente, y se espera que las primas del cobre spot de Shanghái retrocedan algo mañana.

[SMM Actualización de Exportación de Cátodos de Cobre] A finales de septiembre, la relación de precios del cobre SHFE/LME retrocedió a 7,6 y las pérdidas por importación se ampliaron a más de 1.500 yuanes/tm. Sin embargo, los datos de SMM mostraron que el 23 de septiembre, los precios spot del cátodo de cobre SMM #1 frente al contrato SHFE de cobre 2610 se situaron en una prima de 1.200-1.480 yuanes/tm; el 21 de septiembre, los inventarios de cobre de SMM en las principales regiones de China cayeron a 74.800 tm, aproximadamente en el percentil 1 del último año, con las fundiciones manteniendo escasas cargas disponibles y ya sobrevendidas. La encuesta mostró que las fundiciones con procesamiento de concentrado de cobre mediante comercio con manuales de materiales importados y calificaciones de exportación no tienen planes de exportación significativos por el momento.