칠레 광산 노동 리스크 고조, 수입 동 정광 TC 지속 하락 [SMM 동 정광 현물 주간 리뷰]

9월 30일, SMM 수입 동정광 지수(주간)는 -$231.68/dmt로, 직전 기간의 -$224.53/dmt 대비 $7.15/dmt 하락했다. 9월 SMM 수입 동정광 지수(월간)는 -$217.62/dmt로, 8월의 -$182.81/dmt 대비 $34.81/dmt 하락했다. 20% 품위 내수 거래 광석의 지급률 지표는 98.5%-99.5%로 보고되었다.

이번 주 수입 동정광 현물 거래 활동은 더욱 위축되었다. 일부 현물 오퍼가 있었으나 거래 성사가 어려웠고, 일부 광산은 입찰을 진행했다. 현물 거래 측면에서, 시장 소식통에 따르면 한 트레이더가 제련소에 클린 광석 10,000mt를 지수에서 $16/dmt 할인된 가격에 판매했으며, 선적은 12월 예정이다. 한 트레이더는 남미산 클린 광석 10,000mt를 -$250/dmt 미만의 고정 가격으로 오퍼했으며, 선적은 11월 예정이다. 또 다른 트레이더는 혼합 광석 10,000mt를 -$235/dmt의 고정 가격으로 오퍼했으며, 선적은 11월 예정이다. 광산 입찰 측면에서는, 이전에 입찰에 부쳐진 2027년산 Telfer 100,000mt가 트레이더 기준 약 -$300/dmt에 낙찰되었다. 같은 기간, 한 주요 광산이 Sierra Gorda 동정광 20,000mt에 대한 입찰 정보를 공개했으며, 선적은 11월과 이듬해 12월-1월에 각각 10,000mt씩, QP는 M+4이다. 입찰은 마감되었으며 현재 결과는 알려지지 않았다. 11월 선적 예정인 Constancia 10,000mt에 대한 입찰이 진행되었으며, QP는 M+1/M+3이고, 입찰은 10월 2일에 마감되었다. 또한 남미산 번들 광석 9,000mt가 입찰에 부쳐졌으며, 여기에는 페루 동광석 2,000mt와 멕시코 광석 7,000mt가 포함되고, 금 공제는 0.4g이다. 제련소들의 지수 연동 할인 및 지수 기반 거래에 대한 수용도는 계속 감소했으며, 비용 고정을 위해 고정 가격 조달을 선호했다. 조달 수요가 있는 일부 제련소는 약 -$225/dmt에서 -$230/dmt에 입찰했고, 조달 수요가 비교적 적은 일부 제련소는 관망하거나 -$200/dmt에 입찰했다. 트레이더 측에서는 오퍼가 대부분 -$235/dmt에서 -$250/dmt 사이였다. 매수-매도 호가 차이가 점차 확대되어 거래 성사가 어려워졌다. 다만 지수 연동 거래의 할인 폭은 축소 조짐을 보였다.

9월 28일, 칠레 안토파가스타 미네랄스(Antofagasta Minerals)의 센티넬라(Centinela) 구리 광산에서 미네라 에스페란사(Minera Esperanza) 및 디스트리토 센티넬라(Distrito Centinela) 노동조합이 회사의 단체 계약안을 거부했으며, 조합원의 98.73%가 파업에 찬성표를 던졌다. 양측은 정부 주도의 5일간 의무 조정 절차에 들어가며, 상호 합의 시 5일 더 연장할 수 있다. 조정이 끝난 후에야 노조는 합법적으로 파업에 돌입할 수 있다. 센티넬라 광산은 2025년에 구리 24만 400톤을 생산했다. 파업이 아직 공식적으로 시작되지는 않았지만, 높은 찬성률은 노사 간의 상당한 의견 차이를 반영한다. 조정에서 합의에 이르지 못할 경우 칠레의 구리 정광 공급 차질 위험이 커질 것이다.

9월 28일, 에스콘디다(Escondida) 광산은 정비 작업 중 근로자 사망 사고로 전면 가동을 중단했다가 9월 24일부터 생산을 단계적으로 재개했다. BHP는 이후 감독자 노조 및 직원 노조와의 단체교섭 중단을 요청했으나 양 노조 모두 이를 거부했고, 교섭은 기존 일정대로 계속되었다. 이 중 감독자 노조는 9월 28일부터 30일까지 BHP의 최신 계약안에 대해 투표를 진행했으며, 노조는 조합원들에게 거부를 촉구했다. 에스콘디다의 2026 회계연도 구리 생산량은 126만 1,200톤이었으며, BHP는 2027 회계연도 생산 전망치를 100만~110만 톤으로 하향 조정했다. 현재 광산은 생산을 단계적으로 재개하여 단기 공급 영향을 완화했지만, 노사 협상은 다시 가열되고 있다. 계약안이 거부되고 조정 과정에서 협상이 결렬될 경우, 세계 최대 단일 구리 광산의 재가동 중단 위험이 다시 부각되어 구리 정광 공급 전망이 더욱 타이트해질 것이다.

9월 25일, 페루 광업부 장관은 2026년 페루의 구리 생산량을 250만~270만 톤으로 전망했으며, 향후 5~6년간 연간 구리 생산량을 약 100만 톤 증산할 것을 제안했다.

2026년 9월 30일, SMM이 집계한 11개 항만의 구리 정광 재고는 실물 기준 75만 9,000톤으로 전주 대비 실물 기준 6만 800톤 증가했다. 주요 증가분은 친저우항과 팡청강항에서 발생하여 전월 대비 각각 5만 5,000톤, 4만 톤 증가했으며, 주요 감소분은 칭다오항과 진저우항에서 발생하여 전월 대비 각각 4만 톤, 2만 1,000톤 감소했다.