유럽 에너지 저장 시장 전환에 대한 SMM 분석: 수요 재편, 제품 진화, 공급망 재구성

SMM(상하이금속시장)이 주최하고 스페인 카탈루냐 정부 무역투자청(ACCIÓ)이 후원한 행사에서 SMM 수석 에너지저장 애널리스트 리이샤는 “유럽 에너지저장 시장의 전환: 수요 재편, 제품 진화, 공급망 재구축”을 주제로 인사이트를 공유했다. 그녀는 2025~2027년 글로벌 에너지저장 시장 전망과 관련해 SMM은 2026년 글로벌 에너지저장 수요가 약 1,000GWh로 2025년 대비 약 74% 증가하고, 2028년 에너지저장 수요는 2027년 대비 약 22% 증가할 것으로 예상한다고 밝혔다. 유럽의 경우 2025년 신규 에너지저장 설치량은 약 36GWh였으며, 이 중 주택용 에너지저장이 약 10.2GWh를 차지했다. 재생에너지 확대, GW급 프로젝트 인도, 주택용 정책 변화에 힘입어 2026~2027년 유럽의 ESS 설치량, 시스템 출하량, 배터리 셀 출하량은 모두 성장세를 유지할 전망이다.

BESS 수요 회고 및 전망

설치량-셀 격차 분석: 2027년 전망치를 핵심 관찰 시점으로, 가시 재고-판매 비율은 점진적으로 하락

SMM에 따르면 배터리 셀 출하량이 설치량을 크게 웃도는 것은 공급 과잉이 아니라 인도 주기와 프로젝트 비축에 따른 시차 때문이다.

SMM에 따르면 배터리 셀 출하, 시스템 인도, 계통 연계 시운전은 프로젝트의 서로 다른 단계에서 이루어지며, 분기를 걸쳐 완료되는 경우가 많다. 2027년 전망치를 예로 들면, SMM은 2027년 수요 측 설치량을 약 670GWh로 예상하는 반면, DC 측 배터리 컨테이너 및 배터리 셀 출하량은 단계적으로 증가하여 모두 약 1,000GWh 이상을 유지할 것으로 보아, 셋 간 격차가 상당히 크다. 중국에서는 조달부터 계통 연계까지 3~6개월이 걸리는 반면, 중국 외 지역에서는 7~14개월이 소요되며, 해상 운송, 인증, 계통 연계가 주기를 더욱 연장한다. 한편 대형 프로젝트는 일반적으로 배터리 셀이 먼저 현장에 도착한 후 조립과 시운전이 진행되므로, 이 부분은 미판매 재고가 아닌 실제 비축 물량을 반영한다.

또한 SMM 추정에 따르면 향후 몇 년간 배터리 셀과 설치량의 절대 격차는 점차 확대되겠지만, 출하량 대비 설치량 비율은 점진적으로 좁혀질 것이라는 점에 주목할 필요가 있다. 이는 프로젝트 인도가 상류 출하를 따라잡고 있으며 산업 체인이 지연을 점진적으로 소화하고 있음을 의미하지만, 그렇다고 모든 단계에서 재고가 감소하고 있다고 단정할 수는 없다.

배터리 수요의 지속 가능성을 평가할 때 '절대 격차의 확대'는 부풀려진 수요로 오인되기 쉬운 반면, '비율의 축소'가 인도가 정상적으로 진행되고 있음을 보여주는 진정한 지표다. 이러한 구분은 유럽 시장으로 초점을 옮길 때 특히 중요하다. 유럽의 인도 주기는 더 길고 비축 행위가 더 흔하여 오판 위험이 더 높기 때문이다.

글로벌 에너지 저장 수요 성장이 둔화되고 있으며, 중국 외 시장이 더 많은 증분 수요에 기여하고 있다

2025년부터 2027년까지의 글로벌 에너지 저장 시장을 전망하면, SMM은 글로벌 에너지 저장 수요가 2026년에 약 1,000GWh로 증가하여 2025년 대비 약 74% 성장할 것으로 예상하며, 2028년 수요는 2027년 대비 약 22% 증가할 것으로 전망한다.

SMM은 글로벌 에너지 저장 산업이 강한 성장세를 유지하겠지만 확장 속도는 더 완만해질 것으로 예상한다. 특히 주목할 점은 지역 구조의 변화다. 중국은 여전히 세계 최대 에너지 저장 시장이지만, 중국 외 시장의 중요성이 점점 커지고 있다.

유럽 배터리 에너지 저장 시장 수요 전환

유럽 에너지 저장 투자: 일중 가격 스프레드 vs. 자금 조달 제약

유럽 에너지 저장 투자는 현재 두 가지 상반된 힘에 직면해 있다. 한편으로 전력 구성에서 재생 에너지 비중이 크게 상승했고, 태양광 및 풍력 보급률이 높아지면서 전력 공급의 시간적 분포가 변화하여 에너지 시간 이동과 시스템 균형에 대한 필요성이 강화되었다. 다른 한편으로 자본 비용은 명확한 제약으로 작용한다. 에너지 위기가 연료 및 전력 가격 변동성을 증폭시켜 이론적으로 배터리에 더 많은 거래 기회를 창출했지만, 동일한 거시 환경에서 금리 상승이 프로젝트 건설 및 부채 조달 비용을 동시에 끌어올렸다.

중요한 점은 배터리가 단순히 평균 전력 가격이 높다고 해서 수익을 창출하는 것은 아니라는 것이다. 중요한 것은 포착 가능한 가격 스프레드, 균형 서비스 기회, 이용률, 효율성, 그리고 미래 현금 흐름의 신뢰성이다. 매력적인 과거 가격 스프레드가 곧 자금 조달 가능한 프로젝트를 의미하지는 않는다.

이러한 구분은 유럽의 지역적 격차를 상당 부분 설명한다. 각 지역의 전력 시스템은 모두 유연성을 필요로 할 수 있지만, 신규 설치 속도는 계통 접속, 시장 설계, 계약 수익, 자금 조달 조건에 달려 있다. 이것이 바로 2027년 설치 전망으로 이어지는 다리입니다.

유럽의 신규 에너지 저장 설치는 2027년 약 109GWh에 이를 것으로 예상되며, 성장은 점차 비주거용 응용 분야로 이동하고 있습니다.

유럽은 2025년 약 36GWh의 신규 에너지 저장 설비를 추가했으며, 이 중 주거용 저장이 약 10.2GWh를 차지했습니다. 재생에너지 건설, GW급 프로젝트 인도, 그리고 변화하는 주거용 정책의 지원을 받아 유럽의 에너지 저장 설치, 시스템 출하, 배터리 셀 출하는 모두 2026~2027년에도 계속 성장할 것으로 예상됩니다.

1. 비주거용 에너지 저장이 유럽 설치 성장의 주요 동력입니다.

SMM은 유럽의 비주거용 신규 설치가 2026년 61.4GWh에서 2027년 약 90GWh로 증가하고, 비중은 82.0%에서 84.2%로 확대될 것으로 전망합니다. 2027년 유럽 증분 설치의 약 89%는 비주거용 응용 분야에서 발생할 것이며, GW급 대형 프로젝트가 가장 중요한 추진력입니다.

2. 성장 동력은 네 가지 범주로 나눌 수 있습니다.

첫째, 재생에너지: PV 및 풍력 설치 증가가 시스템 유연성에 대한 수요를 높이고 있습니다. 둘째, GW급 프로젝트: 유틸리티 규모 프로젝트가 계획에서 인도로 진행되는 속도가 크게 빨라졌습니다. 셋째, 에너지 안보 및 프로젝트 경제성: 전력 가격 변동, 용량 수요, 에너지 안보 우려가 투자를 계속 뒷받침하고 있습니다. 넷째, 변화하는 가정용 정책: 영국의 Warm Homes Plan과 핀란드의 지속적인 지원 정책이 가정용 부문에 정책적 하한선을 제공합니다.

3. 출하량이 설치량을 초과했는데, 이는 주로 인도 시점 차이 때문입니다.

출하량이 설치량을 초과한 것은 수요 과장이나 재고 축적보다는 인도 시점 차이 때문입니다. 배터리 셀 출하, 시스템 인도, 계통 연계 시운전은 서로 다른 단계에 속하며 일반적으로 여러 분기에 걸쳐 진행됩니다.

유럽 | 신형 BESS 수요 및 지역별 동인

유럽의 에너지 저장 구축은 분산형 주도 단계에서 유틸리티 규모 주도 성장 단계로 전환되고 있으며, 2027년까지 대형 프로젝트가 핵심 동력이 될 것입니다.

유럽 지역별 에너지 저장 수요를 살펴보면,독일과 영국은 여전히 두 주요 시장으로, 주로 계통 유연성 수요와 유틸리티 규모 에너지 저장 프로젝트에 의존하고 있습니다.남유럽은 두드러진 잠재력을 보여주며, 이탈리아와 이베리아 반도는 재생에너지 발전 성장, 특히 PV에 힘입어 유연성 및 에너지 전환 수요가 빠르게 증가하고 있습니다.중부 및 동유럽의 중요성도 커지고 있습니다. 폴란드는 여러 대규모 프로젝트를 개발 중이며, 루마니아와 불가리아는 계통 제약과 전력 가격 변동으로 주목받고 있다.네덜란드의 기회는 가정용 태양광 시장의 전환과 산업·상업용 ESS 응용 분야의 성장에 집중되어 있다.

전반적으로 SMM은 2028년까지 유럽의 연간 ESS 설치량이 약 130GWh에 이를 것으로 추정한다.

그러나 유연성 수요가 강하다고 해서 한 국가에서 대규모 ESS 설치가 즉시 이루어지는 것은 아니라는 점에 유의해야 한다. 세 단계가 필요하다. 첫째, 전력 시스템에 유연성이 필요하다. 둘째, 그 유연성이 ESS 운영자가 확보할 수 있는 상업적 가치를 창출해야 한다. 셋째, 개발자는 프로젝트를 건설 단계로 진행하기에 충분한 수익 가시성, 자금 조달, 계통 접근성을 확보해야 한다. 이 세 가지 요소를 연결할 수 있는 국가는 ESS 보급이 더 빠를 수 있다.

유럽 BESS 수익: 거래 수익이 아직 보조 서비스 프리미엄을 완전히 대체하지 못함

독일의 2026년 9월 이론적 수익은 전년 대비 39% 감소했는데, 이는 주로 AFRR 수익의 급격한 감소에 기인하며, 영국의 앞선 수익 전환은 도매 거래와 균형 서비스의 역할이 커지고 있음을 보여준다.

핵심 요점

01 수익 구조 전환

독일의 aFRR 비중은 94%에서 54%로 하락했고(약 21만 4천 유로/MW·년), 거래 및 기타 수익 비중은 6%에서 46%로 상승했다(+7만 8천 유로/MW·년).

02 시장 간 수렴

독일과 영국 모두 보조 서비스에서 도매 거래 및 균형 시장에 대한 의존도가 높아지는 방향으로의 뚜렷한 전환을 보여준다.

03 투자 시사점

다각화된 시장 참여는 예비력 프리미엄 하락을 완화할 수 있지만, 아직 안정적이거나 금융 조달 가능한 프로젝트 현금 흐름을 보장하지는 않는다.

남부 및 동부 유럽: 상이한 수익 모델이 2027년 BESS 성장을 좌우

이탈리아는 계약 용량 수익에 의존하는 반면, 불가리아와 루마니아는 더 넓은 상업적 가격 스프레드를 보인다. 실제 2027년 수요는 수익 지속 가능성, 자금 조달, 계통 접근성에 달려 있다.

높은 일중 가격 스프레드는 유연성 가치를 나타내지만, 투자에는 수익화 가능한 수익, 계통 접근성, 금융 조달 가능한 자금 지원이 필요하다.

배터리 에너지 저장 시장 제품 혁명

대형 셀 반복: 침투율 상승, 그러나 비용 우위는 아직 완전히 실현되지 않음

2025A–2027 전망:대형 셀 침투율이 빠르게 상승하고 있으나, 주거용 ESS 플랫폼 이전 중심은 여전히 314Ah 및 392Ah에 머물러 있다. 출하량 증가만으로 비용 절감이 보장되지는 않으며, 제조 성숙도, 수율, 실제 생산 규모가 여전히 핵심 변수로 남아 있다.

SMM 전망에 따르면, 500Ah+ 셀은 2025년 전 세계 에너지 저장 셀 출하량의 약 3%를 차지하고, 2026년 약 14%, 2027년 40%로 상승하여 2년 내 주류 채택을 달성하며 급속한 기술 반복을 나타낼 것이다.

그러나 출하량 증가가 비용 우위와 동일시되어서는 안 된다는 점에 유의해야 한다. SMM 통계에 따르면, 현재 587Ah 생산 라인 모델 비용은 성숙한 314Ah 생산 라인 기준 비용보다 여전히 높다. 587Ah 공정이 성숙하고 가동률과 수율이 개선되어야만 모델 비용이 314Ah 기준보다 약간 낮은 수준으로 하락할 수 있다. 따라서 침투율 상승을 기업이 완전한 비용 효율성을 달성한 것으로 해석해서는 안 되며, 경쟁 우위는 명목상의 배터리 셀 용량이 아닌 제조 성숙도, 수율, 실제 생산 규모에 달려 있다.

대형 배터리는 구조 단순화를 통해 재료 프리미엄을 상쇄하여 시스템 비용을 5%–7% 절감한다

셀 재료 비용은 와트시당 약 0.01위안 더 높지만, 부품 수 감소와 제조 분할 상각을 통해 시스템 비용은 여전히 하락한다. 규모 생산 시(조달 프리미엄 0.9%로 감소, 생산량 25% 증가), 6.25/7메가와트시 프로젝트의 시스템 비용은 0.4235/0.4190위안/Wh로 하락한다.

결론: 대형 배터리 셀은 더 단순한 구조와 더 높은 제조 효율성을 통해 약 1¢/Wh의 재료 프리미엄을 상쇄할 수 있으며, 규모 확대 후 전체 시스템 비용을 5%–7% 절감한다.

나트륨 이온 배터리: 장기적 옵션

SMM은 나트륨 이온 배터리가 리튬 배터리의 현재 대체재가 아닌 "원자재 위험 분산"을 위한 장기적 옵션이라고 본다.

SMM의 NFPP(폴리음이온) 모델에 따르면, 나트륨이온 배터리 셀 제조 비용은 2026년부터 2028년까지 해마다 하락할 전망이다. 2028년에는 나트륨이온 배터리 셀과 성숙한 314Ah LFP 간의 비용 격차가 약 0.036위안/Wh까지 좁혀질 것으로 예상된다. 그러나 셀 비용이 수렴한다고 해서 시스템 수준의 비용이 즉시 동등해지는 것은 아니다. 나트륨이온 배터리는 에너지 밀도가 낮고 캐비닛 용량이 작아 고정 시스템 비용 분담이 불리하며, 시스템 수준 비용은 여전히 LFP보다 높다.

따라서 SMM은 나트륨이온 배터리가 제조 규모 확대에 따라 점진적으로 발전하겠지만, 2028년까지 LFP가 유틸리티급 에너지 저장 경제성의 기준으로 남을 것으로 본다. 나트륨이온 배터리의 기회는 정면 대체가 아닌 틈새 응용 분야와 공급망 보안에 있다.

공급망 재편과 현지화

중국 탄산리튬: 시장 균형과 2027년 공급 리스크

SMM 전망에 따르면, 중국 탄산리튬 시장은 2026년에 뚜렷한 공급 부족 양상을 보일 것이며, 2027년에는 시장이 타이트한 균형에 가까워지고 연간 가용 물량이 개선될 전망이다. 그러나 신규 공급은 승인, 건설, 생산 램프업의 전체 과정을 완료해야 한다. 광석 품위, 환경 평가, 수출 정책, 운영 비용, 생산 수율 등 모든 요소가 발표된 생산능력이 예정대로 판매 가능한 리튬 화학제품으로 전환되는 것을 막을 수 있다. 연간 수지는 균형에 가까워지겠지만, 월별 구매 가격은 여전히 변동할 것이다.

이러한 이유로 SMM의 배터리 가격 모델은 발표된 생산능력이 즉시 배터리 가격을 낮출 것이라고 가정하는 대신, 예측 탄산리튬 가격 경로와 재료 비용 전가 가정을 사용한다.

구체적으로 2027년의 주요 공급 측 변동성 요인은 다음과 같다. 첫째, 장시성의 생산 재개로, 시기는 여전히 환경 허가와 지방 승인에 달려 있다. 둘째, 짐바브웨의 수출 정책으로, 광석 수출 제한은 현지 가공을 지원하지만 전환 일정은 여전히 불확실하다. 셋째, 중간 유통 단계의 이익 압박으로, 결제 조건과 비용 전가 방식이 원자재 변동이 구매자에게 전달되는 속도를 결정한다.

BESS 가격 리뷰 및 전망

글로벌 ESS 가격 동향: 주류 일체형 캐비닛 가격 중심 상향 이동

전반적인 시장 가격 수준이 상승하기 시작했다. 주요 동인으로는 원자재 가격 상승, 수출세 환급 정책 변화, 위안화 절상 등이 있다. 내년 인도분 시스템 가격은 여전히 일부 상승 여지가 있을 수 있다. 다만 지역별 시장 추세는 완전히 일치하지는 않을 것이다.

유럽 BESS 가격 전망 2027: FOB 가격이 여전히 하락할 수 있는 이유

세금 인상에도 가격이 하락할 수 있는 이유

세금 역풍:소비세 및 세금 환급 폐지로 착지 제조 비용 압력이 높아지고 있으며, FOB로의 최종 전가는 공급업체 마진과 계약 조건에 달려 있다.

원자재:탄산리튬 가격 하락으로 양극재 및 배터리 셀 투입 비용이 감소하여 세금 역풍을 완화하고 있다.

제조 및 경쟁:가동률, 수율, 조달 비용 개선이 시스템 비용 절감에 기여하고 있으나, 잔존 가치(−$2.66/kWh)는 독립적으로 검증되지 않았다.

7MWh 시스템 장점:kWh당 배터리 팩/랙, 컨테이너, BMS, 보조 하드웨어 수가 적어 고정 비용을 분산시킬 수 있다. 7% 절감은 시나리오 가정이며 리튬 비용의 이중 계산을 피해야 한다.

SMM은 유럽 FOB 배터리 컨테이너 가격이 2027년까지 점진적으로 하락할 것으로 예상하지만, 그 경로는 순탄하지 않을 것이며 사양과 생산업체에 따라 하락 폭이 다를 것이다. 고객을 위한 조언은 조달 결정 시 표면적인 가격만이 아니라 시스템 구성, 계약 조건, 공급업체 실적, 실제 프로젝트 경제성도 함께 고려해야 한다는 것이다.