[SMM 코발트-리튬 조간 회의 요약] 산업 체인 가격 횡보, 차별화된 수요 압박, 에너지 저장 시장 지속 개선

게시됨: Nov 06, 2026 10:25 (GMT+8)

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배터리 산업 체인 가격은 이번 주 혼조세를 보이며 차별화되었다. 시장 심리는 다소 회복되었으나 전반적인 수요는 여전히 약세를 유지했다. 배터리급 탄산리튬 평균 현물 가격은 톤당 **9만 1,700위안**으로 하락하며 전주 대비 **4.6%** 내렸고, 재고는 **12만 5,391톤**으로 감소하며 재고 소진 속도가 빨라졌다. 전해 금속 가격은 최고 **23만 8,000위안/톤**까지 반등했지만, 공급 회복과 수요 부족으로 상승폭이 제한되었다. 삼원계 전구체 및 양극재 가격은 약세를 유지했으며 기업들은 생산 계획을 하향 조정했다. 인산철 기반 양극재 생산은 에너지저장장치(ESS) 수요에 힘입어 안정적인 수준을 유지했다. 음극재와 분리막 가격은 보합세를 보였고, 전해액은 원자재 약세 압력으로 하락세를 이어갔다. 나트륨이온 배터리 시장은 출하량이 증가했으나 가격은 약세를 보였으며, 11월 배터리 셀 생산량은 전월 대비 **27%** 증가할 것으로 예상된다. 재활용 시장 거래는 부진했으며, 산업 체인 전반은 수요 부족과 재고 조정 압박에 지속적으로 직면했다.

리튬 광석:

이번 주 리튬 광석 시장은 전반적으로 횡보세를 이어갔으며, 광석 측 호가는 비교적 견조했고 광석-염 가격 협상은 여전히 뚜렷한 긴장감을 보였다. 공급 측면에서는 해외 리튬 광석 선적과 국내 항구 도착이 지속적으로 진행되었고, 항구와 유통 채널에 앞서 축적된 재고가 현물 시장에 여전히 일부 압력을 가했다. 다만 광석 원산지와 등급에 따라 실제 유통 상황은 차이를 보였고, 일부 트레이더는 가격을 고수하려는 의지를 유지했다. 수요 측면에서는 하류 양극재 및 배터리 셀 생산이 일정한 회복력을 유지하며 리튬 화학 공장의 원자재 소비를 뒷받침했다. 그러나 탄산리튬 가격 변동성이 커지면서 외부 구매 광석을 사용하는 리튬 화학 공장은 조달과 가격 결정에 더욱 신중해졌고, 기업들은 생산 주문과 원자재 재고에 따라 조달 속도를 더욱 유연하게 조정했다. 한편 광석 측 호가 조정은 상대적으로 더디게 이루어졌고, 리튬 화학 공장의 가공 마진은 여전히 일부 압박을 받았다. 비용 전가와 이익 배분을 둘러싼 광석 측과 염 측의 이견은 아직 뚜렷하게 완화되지 않았다. 전반적으로 리튬 광석 시장은 해외 공급 증가 기대와 단기 실제 조달 수요가 맞서는 국면에 머물러 있다. 단기적으로 광석 가격은 조정을 동반한 횡보세가 예상되며, 해외 광석의 실제 항구 도착 상황, 항구 및 트레이더 재고 변화, 하류 생산 일정 이행이 리튬 화학 공장의 원자재 조달에 미치는 영향에 주목할 필요가 있다.

탄산리튬:

현물 시장에서 SMM 평균 현물 가격은 목요일 기준 톤당 91,700위안으로 보고되었으며, 이는 지난 목요일 평균 96,100위안 대비 톤당 4,400위안 하락한 것으로 주간 하락률은 4.6%였다. 선물 시장에서는 가장 활발하게 거래되는 탄산리튬 계약이 목요일 저가로 개장한 후 상승세로 전환했고, 오후에는 당일 고점 대비 소폭 조정을 보이며 3.64% 상승한 톤당 91,580위안으로 마감했다. 이는 지난 목요일 대비 주간 3.64% 상승한 수치다. 공급 측면에서는 이번 주 중국 탄산리튬 생산량이 계속 증가했으나 증가 폭은 전주 대비 축소되었다. 원자재별로 보면, 스포듀민 기반 생산은 리튬 광석 도착이 지속되고 신규 생산 라인 가동이 이어지면서 이번 주에도 증가세를 유지했으나 증가량은 소폭 줄었다. 레피돌라이트 기반 생산은 소폭 감소했고, 염호 및 잔여물 기반 리튬 생산도 전주 대비 소폭 하락했다. 재활용 부문에서는 LFP 블랙 매스 생산업체들의 조회 활동이 증가했으나 높은 비용 부담이 여전히 거래를 제약해 전반적인 시장 거래는 부진했다. 삼원계 블랙 매스 거래는 큰 변화 없이 평상시 수준을 유지했다. 블랙 매스는 이번 주 소폭 조정의 영향으로 이전에 외부 구매를 중단했던 기업들이 매수를 재개했다. 판매자 시세는 주류 시장 수준을 유지하며 가격 고수 의지가 강했으나, 하류 수용도는 미미했다. 전반적으로 재활용 부문의 초반 지속적인 감산 추세는 안정화되었지만, 일부 정비 중인 기업은 아직 생산을 재개하지 않았다. 수요 측면에서는 시장 거래와 재고 상황으로 볼 때, 상류 리튬 화학 공장은 여전히 장기 계약 위주로 출하했으나 현물 주문 판매 의지는 초반보다 개선되었다. 하류 현물 주문 구매는 여전히 필요 기반으로 거래량이 적었다. 양극재 공장은 초과 재고를 쌓지 않고 기본적으로 공급 안정성을 유지했다. 전구체의 11월 생산 일정은 뚜렷하게 감소했다. 배터리 셀 수요 약세로 기업들은 초기 재고를 계속 소화하고 재고 보충을 늦췄다. 모든 부문이 적극적인 재고 관리에 집중하며 동시적인 재고 감소를 이끌었다. 이번 주 탄산리튬 재고는 125,391톤으로 전주 대비 2,994톤 감소했으며, 재고 감소 속도는 전주보다 확대되었다. 선물은 이번 주 저가로 시작해 고가로 마감했으며, 목요일 3.64% 상승한 91,580위안/톤을 기록했다. 현물 평균가는 91,700위안/톤으로 전주 대비 4.6% 하락해 하락 추세가 지속되었으나, 선물 반등이 시장 심리 회복에 어느 정도 도움이 되었다. 공급 측면에서는 생산이 계속 증가했지만 전월 대비 증가율은 둔화되었으며, 리튬 광석의 지속적인 도착과 신규 생산 라인 가동이 여전히 주요 성장 요인이었다. 단기적으로 선물 반등과 재고 감소 가속화가 시장 신뢰에 일부 지지를 제공했지만, 수요는 아직 뚜렷한 회복을 보이지 않았고 하류 업체들은 재고 관리에 신중을 기하고 있다. 82,000~105,000위안/톤 범위에서 거래될 것으로 예상된다.

수산화리튬:

이번 주 수산화리튬 가격은 전주 대비 소폭 하락했다. 공급 차질과 거시 심리 속에서 리튬 가격은 하락 후 반등했다. 수산화리튬의 경우, 일부 리튬 화학 공장은 현재 일정한 출하 압력을 받고 있으며, 다른 공장들은 대체로 장기 계약에 따라 출하하고 여전히 가격 고수 의지를 일부 보유하고 있다. 트레이더들은 적극적으로 매도에 나섰으며, 시세는 대부분 탄산리튬 2701 계약 대비 4,000~10,000위안/톤 할인된 수준이었고, 리튬 가격 안정화 속에서 일부 거래가 체결되었다. 하류 측에서는 11월 주문 조정으로 인해 극소수 제조업체만이 소폭의 구매 의향을 보였으며, 가격은 대부분 톤당 8만 위안 수준이었다. 단기적으로 상류 생산량은 다소 축소된 반면, 하류 생산은 소폭 회복되었으나 그 폭은 여전히 상대적으로 약하다. 리튬 자원 공급 차질과 맞물려 현재 가격은 비교적 낮은 수준에서 움직이고 있다.

정제 코발트:

이번 주 정제 코발트 시장은 뚜렷한 회복세를 보였으며, 전자 거래 가격은 톤당 20만 위안 부근에서 빠르게 반등하여 주중 최고 23만 8천 위안까지 상승한 후 톤당 23만 위안 부근에서 횡보했다. 주 초반의 반등은 주로 강세 뉴스와 자금 유입에 의해 주도되었으며, 톤당 20만 위안 부근의 기존 지지선이 확인되었다. 그러나 빠른 가격 회복에도 불구하고 펀더멘털에는 실질적인 변화가 없었다. 수요 측면에서 하류 기업들은 계속해서 적기 구매 방식을 유지했으며, 거래 추종은 제한적이었다. 공급 측면에서는 주요 제련소들이 공장도 가격을 톤당 24만 위안으로 인상한 반면, 기타 제련소들은 대체로 기준가 대비 소폭 프리미엄으로 호가를 유지했다. 주목할 점은 공급 속도의 변화다. 10월 이후 정제 코발트 생산량이 빠르게 회복되었으며, 일부 기업의 생산 재개 계획을 고려할 때 향후 생산 압력이 점차 뚜렷해질 것으로 예상된다. 수급 구도가 다시 재고 축적 방향으로 전환되고, 기업들이 저가 코발트염을 구매하여 정제 코발트 위탁 가공을 진행하면서 선물 헤지를 병행하는 상황에서 이번 반등의 지속 가능성은 지켜봐야 한다.

중간재:

이번 주 코발트 중간재 시장은 큰 변화 없이 가격 중심이 계속 하락했다. 공급 측면에서 광산업체들의 가격 전략은 지난주와 대체로 일치했다. 중국 광산업체들은 목표 가격을 파운드당 11~12달러 수준으로 유지했으며, 중국 외 광산업체들은 계속해서 비교적 높은 오퍼 가격을 고수했다. 수요 측면에서 제련소들의 구매 의향은 개선되지 않았다. 현재 코발트염 및 정제 코발트 가격을 기준으로 할 때, 즉시 생산 시 손실을 방지하려면 하류 원자재 구매 가격이 여전히 파운드당 10달러 수준이어야 한다. 매수자와 매도자 간 심리적 가격 격차는 지속되었다. 이번 주 두 가지 동향이 주목할 만하다. 첫째, 시장에서는 파운드당 10달러 미만 거래에 대한 논의가 나오기 시작했으며, 저가 거래의 하한선은 여전히 시험되고 있다. 둘째, 일부 중국 광산업체들이 이번 주 입찰을 진행했으며, 실제 거래 결과는 시장의 실제 수용 수준을 가늠하는 중요한 기준이 될 것이다.

코발트염(황산코발트 및 염화코발트):

이번 주 황산코발트 시장은 등락을 거듭하며 가격이 일부 회복 조짐을 보였다. 정련 코발트 가격이 급반등하면서 코발트염 시장 심리도 개선되었다. 제련소 오퍼 가격은 톤당 약 43,000~45,000위안으로 복귀했고, 앞서 저가에 판매했던 일부 업체들도 오퍼 가격을 톤당 40,000위안 이상으로 다시 올렸다. 그러나 수요 측은 이에 호응하지 못했다. 하류 구매 의향은 여전히 톤당 40,000위안 부근에 집중되어 있으며, 대부분 업체의 수용 수준은 심리 회복에도 불구하고 개선되지 않았다. 오퍼 가격은 올랐지만 목표 가격은 그대로여서 매수자와 매도자 간 격차는 실질적으로 좁혀지지 않았다. 이번 가격 회복이 지속될 수 있을지는 궁극적으로 하류 구매자들이 새로운 가격에 주문을 받아들일 의향이 있는지에 달려 있다.

이번 주 염화코발트 오퍼 가격은 주 초부터 하락을 멈추고 안정세를 보였으나, 그 지지 요인은 수요가 아닌 뉴스 흐름이었다.주 초 정련 코발트 선물이 급등했다. 공급업체들의 저가 판매 의향은 눈에 띄게 줄었고, 기존 할인 물량은 시장에서 회수되었으며 오퍼 가격은 전반적으로 견조하게 유지되었다. 그러나 이러한 상승 동력은 대체로 심리적 차원에 머물렀을 뿐 실제 염화코발트 거래로 이어지지는 않았으며, 거래는 빠르게 관망세로 돌아섰다. 공급 측에서는 생산업체들이 이전보다 가격을 고수하려는 의지가 강해졌지만, 이를 뒷받침할 거래가 없어 오퍼 가격의 견조함은 일종의 태도 표명에 가까웠다. 수요 측에서는 하류 Co3O4 재고가 여전히 비교적 높은 수준을 유지하고 있어 구매 의향이 낮았고, 심리적 가격 수준과 현재 오퍼 가격 간 격차가 지속되면서 실제 거래는 드물었다. 이번 주 변화는 판매자의 오퍼 행동에만 나타났으며, 구매자의 의사결정 기준은 변하지 않았다. 단기적으로는 심리적 요인에 의한 상승이 실제 수요를 대체하기 어렵다. 하류 재고 소진에 뚜렷한 진전이 없을 경우, 염화코발트 가격 중심은 여전히 하방 압력을 받을 수 있다.

코발트염(Co3O4):

이번 주 Co3O4 가격은 기존 약세에서 안정세로 전환되었다. 시장 심리는 회복 조짐을 보였으나, 현재까지의 회복은 의지에만 반영되었을 뿐 실제 거래에는 아직 나타나지 않았다. 주 초 정련 코발트 선물 가격의 급등이 하류 심리를 끌어올렸다. 양극재 공장의 구매 심리가 뚜렷하게 회복되었고, 여러 기업이 Co3O4 생산업체에 주문 확정을 논의하기 시작했다. 의향 물량은 적지 않지만 대부분 아직 협상 단계에 머물러 있으며 확정되지 않았다. 일부 양극재 공장은 가격이 저점에 도달했고 하락 요인이 대부분 반영되었다고 판단하여, 오히려 가격 인상에 대한 일정한 기대감으로 전환하며 구매를 꺼리는 태도가 완화되었다. 공급 측면에서는 생산업체의 오퍼가 전반적으로 안정적이었고, 가격을 유지하려는 의지도 함께 강화되었다. 단기적으로 Co3O4 가격은 횡보할 것으로 예상된다. 논의 중인 주문 확정이 순차적으로 이루어지고 구매 심리가 지속된다면 가격은 지지력을 확보할 가능성이 있다.

황산니켈:

이번 주 목요일 기준, SMM 배터리급 황산니켈 평균 가격은 하락했다.

수요 측면에서는 하류 수요가 전반적으로 감소할 것이라는 기대가 유지되었다. 일부 기업은 장기 계약을 통해 주요 원자재 공급을 이미 확보할 수 있어 현물 외부 구매량이 상대적으로 제한적이고 가격 수용도도 낮다. 공급 측면에서는 일부 상류 기업이 하류 수요 약화의 영향을 받아 재고 소진을 위해 가동률을 낮출 계획이다. 또한 이번 주 니켈 가격이 한때 반등하면서 일부 기업이 가격을 유지하려는 움직임을 보였고, 시장의 저가 물량은 지난주보다 상대적으로 줄었다. 향후 단기적으로 시장은 수급 약세 국면이 지속될 것으로 예상된다. 니켈 가격 반등의 지속성과 하류 재고 소진 정도에 주목해야 한다.

재고 측면에서 이번 주 상류 니켈염 제련소 재고 지수는 7일을 유지했고, 하류 전구체 공장 재고 지수는 9.7일에서 12.7일로 상승했으며, 일관 생산 기업 재고 지수는 9일을 유지했다. 매수·매도 강도 측면에서 이번 주 상류 니켈염 제련소 매도 의향 지수는 2.1을 유지했고, 하류 전구체 공장 매수 심리 지수는 2.0을 유지했으며, 일관 생산 기업 심리 지수는 2.1을 유지했다. (과거 데이터는 데이터베이스에 로그인하여 조회할 수 있다.)

삼원 양극재 전구체:

이번 주 삼원 양극재 전구체 가격은 약세를 보였다. 주간 니켈염 가격은 약세를 보였고, 코발트염과 망간염 가격은 안정세를 유지했다.

할인 측면에서 11월 및 4분기 주문의 전구체 계수는 니켈·코발트염의 부진한 흐름으로 전반적으로 하락했다. 장기 계약의 경우 일부 상위 업체는 여전히 가격 방어 의지를 보였으나, 분기 주문 계수에 대한 하류 수용도가 낮아 4분기 장기 계약 계수는 부진할 것으로 예상된다. 현물 주문의 경우 일부 생산업체는 하류 수요 부진에 직면했고, 다른 업체는 고객 제공 니켈·코발트염을 모색했다. 11월 주문 계수도 하락할 것으로 예상된다.

생산 측면에서 일부 생산업체의 가동률은 수출 주문으로 인해 다음 달부터 하락할 것이다. 일부 국내 상위 생산업체도 최종 수요가 기대에 미치지 못해 3분기 고점 대비 가동률이 하락하며 업계 전체 생산 계획을 끌어내렸다.

향후 황산염 가격은 아직 뚜렷한 반등을 보이지 않고 있다. 향후 신규 주문 가격은 4분기 실제 하류 수요에 달려 있다.

삼원 양극재:

이번 주 삼원 양극재 가격은 약세를 유지했으며 하락폭은 둔화되었다. 원료 측면에서 니켈염 가격은 거의 보합세였고, 코발트염과 망간염 가격은 안정세를 유지했으며, 탄산리튬과 수산화리튬 가격은 완만하게 소폭 하락했으나 하락폭이 뚜렷하게 줄어들어 삼원 양극재 가격을 낮은 수준에서 천천히 끌어내렸다. 11월 삼원계 시장 주문은 큰 변화가 없었으며 수요는 여전히 약세를 보였다. 전기차 시장에서는 최근 몇 달간 중고가 차종의 판매가 부진했다. 완성차 업체들이 연말 물량 확대 의지를 가지고 있음에도 불구하고 국내 수요 약세로 판매가 기대치를 웃돌기 어려운 상황이다. 중국 외 전기차 시장은 11월에도 높은 수준을 유지했으나 12월에는 계절적 조정이 예상된다. 중국-유럽 하이브리드 차량 수출 제한 및 자동차 수출 세금 환급 축소와 같은 정책 변화는 주로 LFP 시장 주문을 견인하고 있으며 삼원계 수요에 미치는 영향은 미미하다. 소비자 시장에서는 원자재 가격이 지속적으로 하락함에 따라 하류 구매 심리가 여전히 신중한 태도를 보였고 수요는 여전히 강성 구매 위주였다. 양극재 공장들도 과도한 재고 보유를 피하며 전반적으로 공급 안정성을 유지했다.

LFP:

이번 주 LFP 기업 생산은 전반적으로 안정적이었으며 주간 생산량은 전주 대비 소폭 증가했고 시장 변화는 크지 않았다. 기업별 생산 계획은 엇갈렸는데 일부 기업은 생산을 소폭 확대한 반면 다른 기업은 생산 계획을 하향 조정하여 전체적인 증감은 대체로 상쇄되었다. 수요 측면에서는 전기차 시장이 계속 약세를 보였다. 에너지 저장 분야에서는 일부 선두 배터리 셀 제조사의 수요가 이전보다 소폭 후퇴했지만 에너지 저장 시장의 전반적인 수요는 여전히 비교적 견조하여 LFP 시장에 탄탄한 지지력을 제공했다. 재고 측면에서는 이번 주 기업 재고가 소폭 증가했는데 일부 기업의 납품 진행 속도가 둔화된 영향도 있었고 이전에 재고를 크게 줄였던 기업들의 적정 재고 보충도 원인이었다. 또한 일부 신규 생산능력이 가동됨에 따라 관련 기업들도 적절히 재고를 확대했다. 전반적으로 현재 LFP 시장의 수급 균형은 비교적 안정적이며 에너지 저장 수요가 전기차 부문 약세의 일부 영향을 상쇄하고 있다. 기업 재고가 증가했지만 주로 정상적인 회전과 단계적 보충에 따른 것으로 전반적인 재고 압력은 아직 뚜렷하지 않다.

인산철:

인산철 가격은 최근 안정세를 유지하고 있으며 11월 신규 주문 협상이 점차 마무리되고 있다. 거래 가격은 전반적으로 소폭 하락했으며 대형 기업들은 11월 신규 주문에 대한 심리적 기대 가격을 전월 대비 유지했으나 하류 양극재 공장들의 희망 가격은 하락하기 시작했고 실제 가격도 약 100위안/톤 정도 하락했다. 생산 측면에서는 현재 이윤이 여전히 상당하고 이번 달 주문도 안정적이어서 인산철 업계는 전반적으로 높은 생산 의욕을 유지했다. 다만 일부 신규 생산능력이 가동되면서 업계 총생산량은 계속 증가할 전망이다. 비용 측면에서는 인산 가격이 꾸준히 하락세를 이어갔고, 주요 철 공급원인 제1철은 최근 소폭 상승했다. 수요 측면에서는 일부 하류 LFP 고객사의 11월 주문이 감소했고, 비인산철 공정의 물량 확대가 지속되면서 인산철 공정의 수요 비중이 다소 약화되었다.

LCO:

이번 주 중국 LCO 시장은 전반적인 약세 흐름을 이어갔으며, 업계 펀더멘털은 뚜렷한 하방 압력을 받았다. 상류 원자재 부문에서는 사산화삼코발트와 탄산리튬 가격이 낮은 수준을 유지하며 LCO 시세에 하방 압력을 가했다. 공급 측면에서는 주문 부족에 직면한 국내 주요 LCO 생산업체들이 대체로 판매 기반의 보수적인 생산 계획을 유지하며 생산량을 적극적으로 통제했다. 업계 생산량은 이전 수준에서 후퇴했으며, 공급 측의 자발적인 감산이 수요 압력을 상쇄했다. 그러나 수요 측면은 개선되지 않았다. 휴대폰, 태블릿, 휴대용 에너지저장장치 등 전통적인 소비자 전자기기 단말기의 출하량은 여전히 부진했다. 하류 배터리 셀 업체들의 주문 증가는 제한적이었고, 대체로 낮은 재고 운영을 유지하며 조달 속도가 느렸다. 필요에 따라 즉시 주문만 소화할 뿐 선제적인 재고 확보 의지는 거의 보이지 않았다. 업계 전반의 재고 소진 과정은 여전히 더뎠고, 수급 불균형은 아직 완화되지 않았다. 원자재 가격 하락과 최종 수요 부진이 맞물리며 LCO 시장 상황을 계속 압박했다. 현재 LCO 가격은 바닥을 다지는 양상이다. 단기적으로는 하류 소비 수요가 뚜렷한 회복 신호를 보이기 전까지 LCO 가격은 여전히 하방 위험이 있으며, 시장 전환점은 최종 사용자 출하 개선과 하류의 집중적인 재고 보충이 시작될 때까지 기다려야 할 것이다.

음극재:

인조흑연 음극재 가격은 표면적으로 안정세를 보였지만, 시장 상황은 지난주보다 더 복잡해졌다. 이번 주 원자재 코크스 비용의 높은 수준에서의 교착 상태가 풀리기 시작했다. 배터리 셀 제조업체들의 가격 인하 압박은 완화되지 않았고, 흑연화 부문의 납품 협상이 생산 일정에 불확실성을 더했다. 음극재 생산업체들의 가동률은 높은 수준을 유지하고 있으며, 수주 잔량이 가득 차 있고 출하도 원활하여 가격은 줄다리기 국면에 머물러 있다. 천연 흑연은 또 다른 극단에 머물러 있어, 높은 재고 부담 속에 낮은 가격으로 원가 수준 부근에서 맴돌며 거래도 부진하다. 향후를 전망하면, 인조 흑연의 '내리기도 오르기도 어려운' 구도는 단기간에 깨지기 어렵다. 코크스 가격의 완화는 실제로 하방 지지 측면에서 원가 지지력을 약화시켰지만, 음극재 생산업체들의 자체 재고는 높지 않고 상위 업체들의 수주 가시성도 여전히 양호한 수준이다. 단기적으로 배터리 셀 생산 계획이 조정되더라도 구조적 차별화에 그칠 가능성이 크므로, 인조 흑연 가격은 단기적으로 주로 안정세를 유지할 것으로 예상된다. 천연 흑연의 낮은 수준에서의 교착 상태는 지속될 것이며, 단기적으로 반전의 촉매는 보이지 않는다.

분리막:

이번 주 분리막 가격은 안정세를 유지했으며, 주력 규격 시세는 전주 대비 보합세를 보였다. 데이터에 따르면, 7μm+2μm 습식 코팅 분리막 시세는 1.143~1.35위안/㎡, 9μm+3μm 습식 코팅 분리막 시세는 1.14~1.3위안/㎡, 5μm+2μm은 1.57~1.87위안/㎡를 유지했으며, 기재 필름 가격도 변동이 없었다. 시장 거래는 주로 기존 주문 이행 중심으로 이루어졌다.

최근 하류 배터리 셀 업체들이 생산 계획을 다소 하향 조정하면서 분리막 조달 속도가 둔화되었고, 기존의 타이트한 수급 관계도 다소 완화되었다. 분리막 생산업체들의 주문 납기 부담은 줄어들었으며, 공급 측면도 더 이상 풀가동으로 주문을 맞추기 위해 분주한 상태는 아니다. 11월을 전망하면, 하류 생산 계획은 전월 대비 1%~2% 감소할 것으로 예상된다. 만약 실현된다면 분리막 수요도 그에 따라 약화될 것이다.

우리의 평가로는, 수급 관계가 다소 약화되어 단기적으로 가격 상승은 어렵다. 향후 생산 계획 축소의 지속 기간과 폭에 주목해야 한다. 12월에 연간 목표 달성을 위한 막판 생산 확대가 수요 회복을 이끈다면 가격은 여전히 지지를 받을 것이며, 축소가 지속된다면 가격 중심이 완화될 가능성도 있다.

이번 주 안정적인 가격의 배경은 달라졌다. 이전에는 가격 지지가 주로 공급과 수요의 긴축에서 비롯되었지만, 최근 하류 배터리 셀 기업들이 생산 일정을 다소 낮추면서 분리막 조달 속도가 둔화되었고, 기존의 긴축된 수급 관계가 어느 정도 완화되었다. 분리막 생산업체들의 주문 납기 압박이 완화되었고, 재고는 낮은 수준에서 반등했으며, 공급 측면도 더 이상 주문을 맞추기 위해 풀가동하는 상태가 아니다.

전해액

이번 주 전해액 시장 가격은 다소 하락했다. 비용 측면에서 LiPF6 가격은 약세 흐름을 이어갔다. 상류 탄산리튬이 계속 하락하면서 LiPF6의 비용 지지가 약화되었다. 하류 전해액 기업들은 LiPF6의 향후 전망에 대해 비관적인 기대를 갖고 조달을 필요할 때만 하는 방식으로 전환했으며, 기존의 고가 재고를 우선적으로 소진하고 적극적인 재고 확보 의지가 낮아 LiPF6 생산업체들의 재고 누적이 지속되었다. 재고 압력을 완화하기 위해 LiPF6 생산업체들의 판매 의지가 높아졌고, 호가는 계속 낮아졌다. 첨가제 부문에서는 VC의 타이트한 수급 상황이 뚜렷하게 완화되었다. 한편으로는 최종 수요 성장이 기대에 미치지 못했고, 다른 한편으로는 신규 생산능력이 점진적으로 방출되면서 공급 증가가 뚜렷해졌다. 또한 VC 가격이 이전에 높은 수준에 있었기 때문에 전해액 기업들은 비용 통제를 고려해 조달 속도를 늦추고 기존의 고가 공급 물량을 우선적으로 소화하며 재고 확보를 미루면서 VC 가격을 끌어내렸다. LiPF6와 VC 등 핵심 원자재의 동반 약세에 힘입어 전해액 생산 비용이 하락했고, 시장 가격도 이를 따라 내려갔다. 향후를 보면 최종 배터리 셀 수요는 약세를 유지할 것으로 예상되어 상류 원자재 수요를 효과적으로 끌어올리기 어렵다. 주요 원자재 가격은 침체를 이어갈 가능성이 크고, 비용 압력은 계속 하류로 전가될 것이며, 전해액 가격은 여전히 하락 여지가 있다.

나트륨이온 배터리:

이번 주 나트륨이온 배터리 시장은 '물량 증가와 가격 약세' 패턴을 이어갔다. 양극재 측면의 생산능력 확대는 여전히 기대에 미치지 못했고, 주문은 상위 기업들로 가속화되고 있다. 일류 기업들의 수주 잔량은 kt 수준에 도달하여 자체 생산라인과 위탁 가공을 동시에 가동해야 공급을 보장할 수 있다. NFPP 주류 거래가는 24,000~27,000위안/톤을 유지했으며, 호가가 분화되고 교착 상태가 지속되었다. 인산철의 원가 부담은 16,000위안/톤으로 여전히 해소되지 않았다. 하드카본 음극재는 10~11월 핵심 시운전 단계에 접어들며 비축 의향이 살아났다. 전해액 일류 기업 출하량은 신고점을 기록했지만, 전체 공급망은 여전히 분산된 프로젝트성 주문이 주를 이루며 가격은 배합비와 함께 하락했다. 전지 셀 측면에서는 '1230' 계통 연계 마감 기한에 밀려 집중 납품 기간에 돌입했다. 에너지저장용 전지 셀 주류 가격은 약 0.55위안/Wh였으며, 일류 기업들은 손익분기점 수준에서 운영 중이다. 11월 양극재와 전지 셀 생산량은 전월 대비 각각 9%, 27% 증가할 것으로 예상된다. 단기적으로는 에너지저장 연간 목표 달성을 위한 납품 실현 여부에 관심이 집중되며, 중장기적으로는 업계 구조조정과 집중도가 가속화될 전망이다.

재활용:

원자재 측면: 이번 주 탄산리튬 가격은 하락 후 소폭 반등했다. 11월 5일 기준 탄산리튬 가격은 92,000위안/톤 부근에서 횡보했다. 황산니켈은 주중 하락세를 이어가다 소폭 반등했다. 황산코발트 가격은 하류 수요가 낮은 수준에 머물며 이번 주 기본적으로 안정세를 보였다.

소재 유형별로 보면, LFP 습식 제련 재활용 측면: 이번 주 초부터 탄산리튬 가격이 소폭 하락하며 LFP 블랙매스 가격도 소폭 조정되었다. 5일 탄산리튬 가격이 반등했음에도 불구하고, 시장은 후속 시장 추세에 대한 확신 부족으로 고가 LFP 블랙매스를 받아들이지 않았다. 전반적으로 가격은 우선 안정세를 보였으며, 하류 습식 제련 업체들의 LFP 블랙매스 내 리튬 함량에 대한 수용도는 여전히 분쇄 공장보다 전반적으로 낮았다. 전체 거래: 구매는 여전히 필요 시 즉시 조달이 주를 이루며 시장 거래량은 낮았다.

삼원계 및 LCO 재활용 측면: 삼원계 지불 지표는 이번 주 기본적으로 안정적이었으며, 코발트 지불액은 소폭 하락했다. 일부 기업의 삼원계 배터리 블랙매스 니켈·코발트·리튬 지급 지표 거래가 평가 수준으로 회복되었습니다. LCO 블랙매스 코발트·리튬 지급 지표의 경우, 황산코발트 가격이 점차 안정되면서 시장 내 극단적인 저가가 줄었고, 소량의 고가 매수 움직임도 나타나기 시작했습니다. 다만 대부분의 하류 기업들은 향후 코발트 시장 수요에 대한 우려로 심리적 가격 수준을 서둘러 높이지 않았으며, 실제 거래 가격은 여전히 협상 단계에 머물러 있습니다. 현재 전반적인 지급 지표는 연중 최저 수준에 근접해 있습니다. 분쇄 공장 원가와 최근 염 가격의 상대적 안정세 등의 요인으로 지급 지표가 추가 하락할 가능성은 낮지만, 각 염 부문의 수요 압력 속에서 상승하기도 어려운 상황입니다. 삼원계 및 LCO 블랙매스의 실제 절대 거래 가격은 지급 지표가 안정적으로 유지되는 가운데 염 가격에 따라 변동하고 있습니다. 전반적인 거래 상황: 시장의 관망 심리가 비교적 강했고, 전반적인 거래는 부진했습니다.

하류 및 최종 사용자:

11월 4일, 국가에너지그룹 산하 룽위안전력은 2026년 ESS 통합 설비 프레임워크 조달의 추천 낙찰 후보를 발표했습니다. 총 프레임워크 조달 규모는 1.2GWh로, 계통 추종형 500MWh, 계통 형성형 500MWh, 스트링형 200MWh의 세 구간으로 구성되었습니다.