[SMM 코발트 조간 회의 요약] 시장 가격 반등, 펀더멘털 압박, 수급 줄다리기 지속 심화

정제 코발트:

이번 주 정제 코발트 시장은 뚜렷한 회복세를 보였으며, 전자상거래 가격은 20만 위안/톤 부근에서 빠르게 반등하여 주간 최고가인 23만 8천 위안/톤을 기록한 후 23만 위안/톤 부근에서 횡보했다. 주 초반의 반등은 강세 뉴스와 자금 유입에 힘입은 것으로, 이전에 확인된 20만 위안/톤 부근의 지지선이 유효함을 입증했다. 그러나 빠른 가격 회복에도 불구하고 펀더멘털의 실질적인 변화는 동반되지 않았다. 수요 측면에서 하류 기업들은 계속해서 필요한 만큼만 구매하는 양상을 보였으며, 거래 추종도 제한적이었다. 공급 측면에서는 주류 제련소들이 공장도 가격을 24만 위안/톤으로 인상한 반면, 다른 제련소들은 대체로 기준가 대비 소폭 프리미엄을 유지했다. 주목할 점은 공급 속도의 변화다. 정제 코발트 생산량은 10월 이후 빠르게 회복되었으며, 일부 기업의 현재 생산 재개 계획에 따르면 향후 생산 압력이 점차 뚜렷해질 전망이다. 수급 구도가 다시 재고 축적 쪽으로 이동하고 있고, 기업들이 저가 코발트염을 구매하여 정제 코발트로 임가공하면서 선물 시장에서 헤지하고 있는 상황에서 이번 반등의 지속 가능성은 아직 지켜봐야 한다.

중간재:

코발트 중간재 시장은 이번 주 거의 변동이 없었으며, 가격 중심은 계속해서 하향 조정되었다.공급 측면에서 광산업체들의 가격 전략은 지난주와 기본적으로 일치했다. 국내 광산업체들은 목표 가격을 파운드당 11~12달러 부근으로 유지했고, 중국 외 지역 광산업체들의 매도 호가는 여전히 비교적 높은 수준을 유지했다. 수요 측면에서 제련소들의 구매 의향은 개선되지 않았다. 현재 코발트염 및 정제 코발트 가격을 기준으로 볼 때, 즉시 생산 시 손실을 피하려면 하류 원자재 구매 가격이 여전히 파운드당 10달러 부근이어야 하므로 매수자와 매도자 간 심리적 가격 격차가 존재한다. 이번 주 주목할 만한 두 가지 변화가 있다. 첫째, 파운드당 10달러 미만의 거래에 대한 이야기가 시장에 돌기 시작했으며, 저가 거래의 하한선이 여전히 시험되고 있다. 둘째, 일부 중국계 광산업체들이 이번 주 입찰을 진행하고 있으며, 실제 거래 결과는 현재 가격 수준에 대한 시장의 실제 수용도를 가늠하는 중요한 기준이 될 것이다.

황산코발트:

황산코발트 시장은 이번 주 횡보세를 보였으며, 가격이 일부 회복 조짐을 나타냈다. 정제 코발트 가격이 급반등하면서 코발트염 시장 심리도 회복되었다. 제련소들은 오퍼 가격을 톤당 43,000~45,000위안 수준으로 되돌렸고, 앞서 낮은 가격에 판매했던 일부 업체들도 판매 의향 가격을 톤당 40,000위안 이상으로 다시 올렸다. 그러나 수요 측은 이에 호응하지 못했다. 하류 구매 의향 가격은 여전히 톤당 40,000위안 부근에 집중되어 있으며, 시장 심리가 개선되었음에도 대부분 업체의 수용 수준은 나아지지 않았다. 오퍼 가격은 오르고 입찰 가격은 제자리에 머물면서 매수자와 매도자 간 격차는 실질적으로 좁혀지지 않았다. 이번 가격 회복이 지속될 수 있을지는 궁극적으로 하류 업체들이 새로운 가격에 주문을 받아들일 의향이 있는지에 달려 있다.

염화코발트:

염화코발트 오퍼 가격은 이번 주 초 하락세를 멈추고 안정세를 보였으나, 가격을 지지한 것은 수요가 아니라 뉴스 흐름이었다.주 초 정제 코발트 선물 가격이 급등했다. 공급업체들의 저가 판매 의향이 눈에 띄게 약화되었고, 앞서 가격을 끌어내리던 물량이 시장에서 회수되면서 오퍼 가격이 전반적으로 견조하게 유지되었다. 그러나 이러한 상승 동력은 대체로 심리적 차원에 머물렀을 뿐 실제 염화코발트 거래로 이어지지는 않았으며, 거래는 빠르게 관망세로 돌아섰다. 공급 측면에서는 생산업체들의 가격 유지 의지가 이전보다 강해졌지만, 이를 뒷받침할 거래가 없어 오퍼 가격의 견조함은 일종의 태도 표명에 가까웠다. 수요 측면에서는 하류 Co3O4 재고가 여전히 비교적 높은 수준에 머물러 있어 구매 의향이 낮았고, 이들의 심리적 가격 수준과 현재 오퍼 가격 간 격차가 지속되면서 실제 거래는 극히 드물었다. 이번 주 변화는 판매자의 오퍼 행태에서만 나타났을 뿐, 구매자의 의사결정 근거는 변하지 않았음이 분명하다. 단기적으로 심리적 요인에 의한 상승은 실제 수요를 대체하기 어렵다. 하류 재고 소진에 뚜렷한 진전이 없다면 염화코발트 가격은 다시 하방 압력을 받을 가능성이 있다.

코발트염(Co3O4):

Co3O4 가격은 이번 주 기존 약세에서 안정세로 전환되었으며, 시장 심리 회복 조짐이 나타나고 있다. 다만 이러한 회복은 현재까지 의향에만 반영되었을 뿐 아직 거래로 이어지지는 않았다. 주 초반 정제 코발트 선물 가격의 급등이 하류 수급 심리를 끌어올렸다. 양극재 공장들의 구매 심리가 뚜렷하게 회복되면서 여러 기업이 Co3O4 생산업체에 연락해 락오더(고정 주문) 협상을 시작했다. 의향 물량은 적지 않았지만 대부분 협상 단계에 머물러 아직 확정되지 않았다. 일부 양극재 공장은 가격이 바닥에 도달했고 약세 요인이 대부분 반영되었다고 판단하여 가격 인상 기대감으로 전환하며 구매를 꺼리던 태도를 완화했다. 공급 측면에서는 생산업체들의 호가가 전반적으로 안정적이었고 가격 유지 의지도 함께 강화되었다. 단기적으로 Co3O4 가격은 횡보할 것으로 예상된다. 협상 중인 락오더가 확정되고 구매 심리가 지속된다면 가격은 지지선을 찾을 가능성이 높다.

코발트 분말 및 기타:

이번 주 코발트 분말 시장은 안정화 조짐을 보였으며 제련소 호가는 톤당 27만~29만 위안을 유지했다.정제 코발트 가격 상승의 영향으로 시장에서 저가 코발트 분말 물량이 감소했고 기존 저가 거래도 톤당 약 26만 위안 수준으로 반등했다. 수요 측면에서도 일부 긍정적인 변화가 나타났다. 10월 중하순 이후 초경합금의 또 다른 주요 원료인 탄화텅스텐 가격이 안정세를 보이며 반등했다. 이번 주 코발트 분말 가격의 안정화 조짐과 맞물려 하류 기업들의 구매 의향이 증가했다. 다만 일부 대형 하류 업체들은 여전히 비교적 충분한 재고를 보유하고 있어 연말까지 하류 조달은 대체로 필요 시점에 맞춘 구매에 그칠 것으로 예상된다. 재고가 완전히 소화된 후에야 구매 속도가 정상 수준으로 회복될 전망이다. 가격 안정화와 구매 의향 회복은 이번 주 코발트 분말 시장의 두 가지 한계적 개선 요인이지만, '의향'이 '주문'으로 이어지기까지는 하류 재고 소화에 시간이 필요할 것이다.

삼원계 양극재 전구체:

이번 주 삼원계 양극재 전구체 가격은 약세를 보였으며, 주중 황산니켈 가격이 하락한 반면 황산코발트와 황산망간 가격은 안정세를 유지했다.

할인율 측면에서 11월 및 4분기 주문의 전구체 계수는 니켈염과 코발트염의 약세로 인해 전반적으로 하락 추세를 보였다. 장기 계약의 경우 일부 상위권 업체들은 여전히 가격을 유지하려는 의지를 보였지만, 분기별 계약에 대한 하류 업체들의 계수 수용 의향은 약했으며 4분기 장기 계약 계수는 부진할 것으로 예상된다. 현물 주문의 경우 일부 생산업체들은 하류 수요 부진에 직면했고, 다른 업체들은 고객 제공 니켈·코발트염을 모색했다. 11월 주문 계수 역시 하락할 것으로 예상된다.

생산 측면에서는 일부 생산업체들의 가동률이 수출 주문 영향으로 다음 달부터 하락할 예정이며, 국내 일부 상위권 생산업체들도 최종 수요가 기대에 미치지 못해 3분기 고점 대비 가동률이 하락하면서 업계 전체 생산 계획을 끌어내렸다.

향후를 전망하면 황산염 가격은 아직 뚜렷한 반등 신호를 보이지 않고 있으며, 향후 신규 주문 가격은 4분기 실제 하류 수요에 달려 있다.

삼원계 양극재:

이번 주 삼원계 양극재 가격은 약세를 이어갔으나 하락 폭은 둔화되었다.원료 측면에서는 황산니켈 가격이 보합세를 보였고, 황산코발트와 황산망간 가격도 안정세를 유지했으며, 탄산리튬과 수산화리튬 가격은 소폭 하락했지만 하락 폭이 뚜렷하게 줄어들면서 삼원계 양극재 가격이 낮은 수준에서 완만하게 하락했다. 11월 삼원계 시장 주문에는 큰 변화가 없었고 수요는 여전히 약세를 보였다. 전기차 시장에서는 최근 몇 달간 중고가 차종의 판매가 부진했다. 완성차 업체들이 연말 판매 확대 의지를 보이고 있지만, 국내 수요 약세로 판매가 기대치를 웃돌기는 어려운 상황이다. 중국 외 전기차 시장은 11월에도 높은 수준을 유지했으나 12월에는 계절적 조정이 예상된다. 중국-유럽 하이브리드 차량 수출 제한, 자동차 수출 세금 환급 축소 등 정책 변화가 진행 중이지만, 이는 주로 LFP 시장 주문에 영향을 미치며 삼원계 수요에는 미치는 영향이 미미하다. 소비재 시장에서는 원료 가격이 완만하게 하락함에 따라 하류 구매 심리가 신중을 유지했고 대부분 즉시 조달에 그쳤다. 양극재 공장들도 과도한 재고 보유를 피하며 기본적으로 공급 안정성 확보에 주력했다.

리튬코발트산화물(LCO):

이번 주 중국 LCO 시장은 약세 흐름을 이어갔으며, 업계 펀더멘털은 뚜렷한 하방 압력을 받았다. 상류 원자재 부문에서 Co3O4와 탄산리튬 가격이 낮은 수준을 유지하면서 LCO 시세에 하방 압력을 가하고 있다. 공급 측면에서는 주문 부족에 직면한 국내 주요 LCO 생산업체들이 대체로 판매 기반 생산이라는 보수적인 생산 일정을 고수하며 생산량을 선제적으로 통제하고 있다. 업계 생산량은 이전 수준에서 후퇴했으며, 자발적인 공급 축소가 수요 압력을 상쇄했다. 그러나 수요 측면은 개선되지 않았다. 휴대폰, 태블릿, 휴대용 에너지 저장장치 등 전통 소비자 전자제품의 출하량은 여전히 부진했다. 하류 배터리 셀 기업들의 주문 증가는 제한적이었고, 대체로 낮은 재고 운영을 유지하며 조달 속도를 늦추고 필요에 따라 적시 주문만 소화했을 뿐 선제적인 재고 확보 의지는 거의 없었다. 산업사슬 전반의 재고 소진 과정은 여전히 더뎠고, 수급 불균형은 아직 해소되지 않았다. 원자재 가격 하락과 최종 수요 부진이 맞물리면서 LCO 가격에 계속 부담을 주고 있다. 현재 LCO 가격은 하향 조정 국면에 있다. 단기적으로는 하류 소비 수요가 뚜렷한 회복 신호를 보이기 전까지 LCO 가격은 여전히 하방 위험이 존재한다. 전환점을 맞으려면 최종 사용자 출하량 개선과 하류의 집중적인 재고 보충이 시작되어야 한다.

뉴스:    

[공업정보화부: 신에너지차 동력배터리 디지털 신원 관리 잠정 규정(의견수렴안) 공개 의견 수렴] 신에너지차 동력배터리 재활용 시스템 개선 행동 방안과 폐차 신에너지차 동력배터리 재활용·종합이용 관리 잠정 조치를 이행하고, 신에너지차 동력배터리의 전 주기 감독을 강화하며, 동력배터리 재활용·이용 역량을 높이기 위해 공업정보화부는 신에너지차 동력배터리 디지털 신원 관리 잠정 규정을 마련하고 현재 공개 의견을 수렴하고 있다.

[업계 관계자, 중국-유럽 배터리 산업 협력 전망 낙관] 제6회 헝가리 배터리 데이 컨퍼런스가 4일 헝가리 동부 데브레첸에서 개막했다. 행사에 참석한 업계 관계자들은 중국 기업의 투자와 기술적 우위가 유럽 배터리 산업 발전에 중요한 기회를 가져올 것이며, 중국과 유럽이 협력을 강화해 산업 경쟁력과 지속 가능한 발전을 높여야 한다고 밝혔다. 유럽첨단충전식리튬배터리협회 사무총장 일카 폰 달비크는 신화통신과의 인터뷰에서 중국은 배터리 기술 분야에서 선두에 있으며, 중국-유럽 협력은 유럽이 중국의 기술과 경험을 배울 수 있는 좋은 기회를 제공한다고 말했다. 국제에너지기구의 에너지 모델러 오스카라스 알사우스카스는 전기차 및 에너지저장 산업의 발전이 배터리 수요 성장을 지속적으로 견인할 것이며, 수요의 지역적 분포는 더욱 다양화될 것이라고 말했다. 배터리 산업은 에너지 전기화에 핵심적인 지원을 제공할 뿐만 아니라 신흥 산업에 중요한 발전 기회를 가져다준다. (신화통신) (진10 데이터 앱)

[5개 부처: 태양광, 리튬이온 배터리, 신에너지차 등 고체 폐기물 재활용을 적극 추진하고 신에너지차 동력 배터리 전 생애주기 관리 시스템 구축] 5개 부처가 '전면적 절약 전략 실행 행동 방안'을 발표했다. 이에 따르면 자원 이용 수준 향상을 가속화한다. 태양광, 리튬이온 배터리, 신에너지차 등 고체 폐기물 재활용을 적극 추진하고, 신에너지차 동력 배터리 전 생애주기 관리 시스템을 구축하며, 풍력 및 태양광 설비의 퇴역 관련 규정을 개선한다. 희소·귀금속 자원 재활용 프로젝트 배치를 가속화하고 유가 성분의 회수 및 고부가가치 이용을 추진한다. 폐플라스틱 및 폐섬유 재활용을 추진한다. 2030년까지 연간 벌크 고체 폐기물 이용량은 약 45억 톤에 이를 전망이다. (진10 데이터 앱)

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SMM 신에너지 연구팀

왕충 021-51666838

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