중국 마그네슘 잉곳 바닥을 찍고 소폭 반등, 수요 회복되나 모멘텀 제한적 [SMM 마그네슘 주간 리뷰]

1 시장 검토

1 백운석

이번 주 1-3cm 백운석(우타이) 공장 출고가(세금 별도)는 128위안/톤으로 전주 대비 보합이었고, 2-4cm 백운석(우타이) 공장 출고가(세금 별도)는 158위안/톤으로 전주 대비 보합이었다.

이번 주 국내 백운석 도착 가격은 보합세를 보였다. 공급 측면에서는 산시성 우타이와 원시 주변의 여러 핵심 광산이 계속 가동을 중단하면서 현지 고품위 공급이 긴축되고 지역 공급이 타이트한 상태를 유지했다. 1차 마그네슘 제련소들은 조달 반경을 확대하여 허난성 허비, 산시성 다퉁, 후베이성 스옌 등 산지로부터의 보충이 증가했다. 전반적인 공급은 점차 여유로워지면서 기존의 수급 불균형이 완화되었다. 각 산지의 호가는 안정적으로 유지되었으며, 도착 가격은 170-180위안/톤에 집중되었다. 단기적으로는 광산 생산 재개 소식이 구체화될 때까지 가격이 안정세를 유지할 것으로 예상된다.

1.2.1 마그네슘 잉곳(푸구 및 선무 - 주요 생산지)

이번 주 마그네슘 가격은 침체된 흐름을 보였다. 보도 시점 기준 주요 생산지의 99.90% 마그네슘 잉곳 주류 호가는 15,050-15,150위안/톤으로 지난 목요일 대비 50위안/톤 하락했다.

이번 주 마그네슘 가격은 하락 후 상승하는 추세를 나타냈다. 공급 측면에서는 1차 마그네슘 제련소들이 비용 지지와 공급 압박 사이에서 균형점을 모색했다. 대부분의 제련소는 저가로 소량 판매했으며, 이번 주 저가 공급은 전반적으로 타이트했다. 수요 측면에서는 전반적인 최종 수요가 크게 개선되지는 않았으나, 저가에 이끌려 조달 수요가 이전보다 뚜렷하게 회복되었다. 전반적인 시장 거래는 뚜렷하게 회복되었고, 마그네슘 가격은 수요 지지에 힘입어 바닥을 다졌다. 요약하면, 1차 마그네슘 제련소 간 재고 분포의 불균형 영향으로 이번 주 마그네슘 시장은 단기적으로 공급 부족 양상을 보였고, 마그네슘 가격은 바닥을 확인했다. 그러나 마그네슘 가격이 계속 상승함에 따라 시장의 가용 공급이 증가하면서 단기 수급 구도가 다시 역전되었다. 마그네슘 가격은 상승 동력이 부족할 것으로 예상된다.

1.2.2 마그네슘 잉곳(톈진항 - 중국 FOB)

이번 주 중국 FOB 가격은 2,160-2,260달러/톤으로 호가되었으며, 평균은 2,210달러/톤이었다. 마그네슘 잉곳 FOB 가격은 전주 대비 10달러/톤 상승했다.

이번 주 마그네슘 잉곳 FOB 가격은 보합세를 보이다 상승했다. 이는 단계적 인도 조달 거래 개선과 상류 1차 마그네슘 제련소의 가격 고수 및 출하 보류가 맞물려 마그네슘 잉곳 가격의 소폭 반등을 이끌었기 때문이다. 한편, 최근 대외 무역 환율이 소폭 개선되면서 트레이더들은 국내 공장도 가격에 맞춰 FOB 호가를 조정했다. 그러나 제약 요인은 여전하다. 대외 무역 문의가 나타나긴 했지만 하류 최종 수요처의 가격 인하 압박이 두드러져 트레이더 마진을 지속적으로 압박했고, 주문 접수 및 재고 확보 의지를 억제했다. 따라서 마그네슘 잉곳 대외 무역 가격은 소폭 상승했지만, 추가 상승 여부는 여전히 최종 수요처의 구매 수용도와 후속 실제 주문 이행에 달려 있다. 단기적으로 가격은 횡보할 가능성이 높다.

1.3 마그네슘 분말

이번 주 중국 20-80메시 마그네슘 분말의 주류 세금 포함 공장도 가격은 16,300-16,400위안/톤이었고, 중국 FOB 가격은 2,320-2,420달러/톤이었다.

이번 주 마그네슘 분말 시장은 전반적으로 약보합세를 보이며 조정되었다. 가격은 원자재인 마그네슘 잉곳과 연동하여 변동했는데, 주 초반에는 안정세를 유지하다가 주 중반 반코크스와 페로실리콘 비용 하락으로 소폭 하락했다. 수요는 여전히 부진하여 국내 하류 수요처는 주로 소량 주문의 적기 구매에 그쳤고 집중적인 재고 확보는 나타나지 않았다. 대외 무역은 환율과 해외 수요 부진의 이중 압박을 받아 신규 주문의 후속 진행이 더뎠다. 전반적으로 마그네슘 분말 시장은 단기적으로 마그네슘 잉곳 비용 측면에 연동하여 조정 국면을 이어갈 것으로 예상된다.

1.4 마그네슘 합금

이번 주 중국 마그네슘 합금의 주류 세금 포함 공장도 가격은 16,900-17,200위안/톤이었고, 중국 마그네슘 합금의 주류 FOB 가격은 2,445-2,535달러/톤이었다.

이번 주 마그네슘 합금 시장은 침체 국면이 지속되었다. 공급 측면에서 마그네슘 합금 제련소는 업계의 혹한기를 맞았다. 마그네슘 합금 업계 전반에 따르면 올해 4분기 주문이 급감했으며, 일부 마그네슘 합금 제련소는 주문이 절반으로 줄었다. 제련소들은 잇달아 가동률을 낮췄지만 마그네슘 합금의 현재 공급 과잉 국면을 반전시키기는 여전히 어려웠다. 수요 측면에서 마그네슘 합금의 최종 수요는 주로 이륜 전기차와 자동차가 지지하고 있다. 현재 자동차 제조사들은 전반적인 환경 속에서 어려움을 겪고 있고, 마그네슘의 알루미늄 대체 공정은 더디게 진행되고 있으며, 이에 따라 마그네슘 다이캐스팅 기업들의 수요도 위축되었다. 종합하면, 마그네슘 합금 제련소 수요는 단기적으로 뚜렷한 회복 조짐을 보이지 않으며, 시장은 당분간 침체가 지속될 것으로 예상된다.

2 주간 요약

이번 주 마그네슘 산업사슬은 약세 조정 속에 하락 후 반등하는 양상을 보였다. 원료인 백운석의 경우 산시 지역 고품위 광산이 여전히 가동을 멈추고 공급이 빠듯한 가운데, 제련소들이 조달 반경을 넓혀 공급을 보충하면서 백운석 가격은 안정세를 유지했다. 주요 산지의 마그네슘 괴는 주중 소폭 하락했으나 낮은 가격에 이끌려 현물 수요가 다소 회복되면서 가격이 바닥을 다졌다. 다만 공급이 풀린 뒤 상승 동력은 부족했다. 대외 무역 FOB 가격도 소폭 올랐고, 단계적 인도에 힘입어 거래가 개선되었으나 해외 최종 수요처의 가격 인하 압박이 뚜렷해 상승 폭은 제한적이었다. 마그네슘 분말은 마그네슘 괴 원가와 함께 조정을 보였고, 국내외 수요가 모두 약해 현물 소량 주문만 유지되었다. 마그네슘 합금 주문은 4분기에 뚜렷하게 줄었고, 제련소들은 가동률을 낮췄지만 공급 과잉을 완화하기는 여전히 어려웠다. 자동차 등 최종 수요의 동력이 부족해 단기 전망은 전반적으로 약세를 유지했다. 국내 제련소의 감산 이행 상황과 해외 조달 주문에 주목할 필요가 있다.