[SMM 컴퓨팅 파워 정오 리뷰] H100 최초 9만 아래로 하락, 5090 터보 지속 하락

[시장 개요]

오늘 19개 지수 중 18개가 보합세를 보였으며, 유일한 변동은 H100 양쯔강 삼각주 완제품 시스템에서 최고가가 92,000위안까지 올라 처음으로 90,000위안 선을 돌파한 것이다. 같은 날 현물 시장에서 2대가 92,000위안에 호가되어 지수 상한선과 일치했으며, 소비자용 카드는 하락세를 이어갔다.

[H100 양쯔강 삼각주: 최고가 처음으로 90,000위안 돌파]

월 임대 최고가는 87,000위안에서 92,000위안으로 5.7% 상승했고, 카드당 시간당 최고 요금은 15.1위안에서 15.97위안으로 5.8% 상승했다. 월 임대 평균가는 82,500위안에서 85,000위안으로 3.0% 상승했고, 카드당 시간당 평균 요금은 14.32위안에서 14.76위안으로 3.1% 상승했다. 최저가는 78,000위안으로 변동이 없었다. 화둥 지역의 H100 SXM 모듈 시스템 2대가 92,000위안에 호가되었는데, 이는 화둥 지역 9월 장기 계약가 88,000위안보다 4,000위안 이상 높고, 서북 지역 10월 시작 1년 임대가 87,000위안보다 5,000위안, 즉 5.7% 높은 수준이다.

[5090 터보: 화남 지역 48,000위안으로 하락 지속]

화남 지역에서 RTX 5090 터보 카드 38장 묶음이 카드당 48,000위안에 호가되었으며, 판매자는 이 묶음의 가격이 계속 하락하고 있다고 밝혔다. 이 주문의 세금 포함 여부는 명시되지 않았다. 세전 기준으로 이는 10월 28일 같은 지역 터보 카드의 세금 포함가 54,800위안에서 환산한 48,500위안보다 500위안 낮은 수준이며, 세금 포함 기준으로는 6,800위안 낮아 12.4% 하락한 것이다. 같은 기간 팬 냉각 카드와 ROG 에디션은 모두 세금 포함 53,000위안에 호가되어, 터보 버전이 세 가지 중 가장 낮은 가격을 기록했다.

[SMM 전망]

첫째, H100 최고가와 최저가의 격차가 14,000위안, 약 18%로 확대되었으며, 상단은 상승했지만 하단은 변동이 없었다. 높은 가격은 전체 구간의 광범위한 상승이 아니라 소수의 인도 가능한 물량에 의해 주도되었다.

둘째, 지수 상한선인 92,000위안이 현물 호가와 정확히 일치하여 이 가격 수준의 진위를 교차 검증했으며, 이를 통해 90,000위안 선이 확립되었다.

셋째, 9월 완전체 현물 가격 340만 위안과 이번 주문의 월 임대료를 기준으로 계산한 투자 회수 기간은 약 37개월로, 11월 초 체결된 A100 연간 계약의 30.5개월보다 길어 보유 비용 부담이 지속되고 있음을 나타냅니다. 넷째, 5090 터보는 세전 4만 8천 위안으로 하락하며 하락 추세를 이어갔고, 팬 쿨링 및 ROG 에디션은 세금 포함 5만 3천 위안을 유지했습니다. 냉각 방식별 가격 차이는 터보 프리미엄에서 터보가 가장 낮은 가격으로 역전되었습니다.