상하이금속시장정보기술유한공사(SMM)의 수석 애널리스트 천치창은 알루미늄 판재·대·박 시장의 '주문 폭발 논리'에 대해 수출 배당에서 내생적 성장까지의 인사이트를 공유했다.알루미늄 판재·대·박 수급 균형
알루미늄 판재·대·박은 알루미늄 산업 사슬의 핵심 부분이다
신에너지 및 포장 부문이 성장을 주도하며, 알루미늄 판재·대·박의 수급은 균형을 향해 나아가고 있다
알루미늄 판재·대·박 수급 분석
공급 측면—상반기 가동률은 전년 동기 대비 약화되었고, 하반기는 낮은 기저에서 회복이 시작되었으나 공급 확대는 여전히 제한적이다
SMM 데이터에 따르면, 2026년 1~9월 중국의 알루미늄 판재·대 생산량은 총 1,156만 톤으로 전년 동기 대비 7.9% 증가했으며, 알루미늄 박 생산량은 총 422만 4천 톤으로 6.6% 증가했다.
알루미늄 판재·대·박 산업의 가동률은 '선안정 후하락'의 조정 추세를 보였다. 외부 수요의 지지가 3분기까지 이어지며 수출 주문이 가동률 하락을 제한했으나, 북미 공장 생산 재개에 따른 주문 이전 효과가 약화되고 중국 외 지역의 재고 보충 사이클이 종료되며 국내 전통적 비수기가 도래함에 따라 가동률 하락 압력이 크게 심화될 것이다. 특히 더블 제로 박에서 배터리 박으로의 가속화된 생산능력 전환으로 인한 공급 구조 변화는 포장용 박의 수급을 타이트한 균형으로 밀어붙여 가공비를 높은 수준으로 유지시킬 것이며, 한편 에어컨용 박은 부진한 부동산 준공과 높은 유통 재고로 인해 깊은 조정기에 접어들어 일부 생산능력은 시장에서 퇴출될 것이다. 하반기 알루미늄 판재·대 가동률은 65%~70%, 알루미늄 박 가동률은 67%~72% 범위로 예상된다.
이전된 수출 주문의 축소는 국내 수요 흡수 능력을 시험할 것이다. 캔 스톡 시장은 이전 주문을 상실하고 새로운 국가 표준의 혼란까지 겪으며 하반기 수요 공백을 메우는 데 심각한 도전에 직면할 것이다. 에너지 저장 소비는 여전히 높은 호황을 유지하고 있지만, 전통 분야(가전, 건축)의 둔화를 완전히 상쇄하기는 어렵다. 하반기 전반적인 수급 구도는 더욱 완화될 것이며, 가동률은 압박을 받아 하락하고 업계는 적극적인 재고 소진 사이클에 진입할 것이다.
수출 측면—"수출 호황" 충동이 정점에 달하고, SHFE/LME 가격 비율 회복이 하반기 판재, 스트립 및 포일 수출을 압박
수년간 정책 인센티브와 중국 알루미늄 반제품의 제품 우위 덕분에 중국 알루미늄 반제품은 중국 외 시장에서 우월성과 저가라는 경쟁 우위를 유지해 왔다. 2024년 말 알루미늄 반제품 수출세 환급 취소는 알루미늄 반제품 수출 기업의 수출 비용을 어느 정도 증가시켰고, 중국 알루미늄 가공 기업의 수출 의욕을 꺾었다. 알루미늄 가공 업계는 약 1년간 지속되는 "고통기"에 직면해 있다.
중장기적으로 중국은 세계 주요 알루미늄 반제품 수출국이며, 중국 외 시장은 알루미늄 반제품에 대해 일정한 수급 격차를 보이고 있어 중국 알루미늄 반제품이 일정한 우위를 유지할 수 있다.
2026년 6월 하순 이후 SHFE/LME 가격 비율이 빠르게 회복되면서 알루미늄 반제품의 대규모 수출을 이끌었던 차익거래 창구가 빠르게 닫혔다. 주문 전환 효과가 점차 사라지면서 일부 부문의 신규 주문은 이미 감소했지만, 기존에 체결된 고정가 주문은 여전히 계획대로 이행되고 있다. 7월 이후 알루미늄 판재, 스트립 및 포일 수출은 점진적으로 하락했지만, 연간 알루미늄 판재 및 스트립 수출은 여전히 340만~350만 톤으로 반등할 것으로 예상된다.
수출 측면 - 2026년 1~9월 알루미늄 판재 및 스트립 수출은 전년 동기 대비 19.5% 증가, 알루미늄 포일 수출은 전년 동기 대비 13.2% 증가
세관 데이터에 따르면 2026년 1~9월 중국의 알루미늄 판재 및 스트립 누적 수출량은 273만 7,300톤에 달해 전년 동기 대비 19.5% 증가했으며, 알루미늄 포일 수출은 전년 동기 대비 13.2% 증가했다. 목적지별로 보면 알루미늄 판재 및 스트립의 주요 수출 시장은 멕시코였으며, 그 뒤를 미국, 베트남, 한국이 이었다. 알루미늄 호일의 주요 수출 시장은 태국이었으며, 인도, 인도네시아, 한국, 멕시코가 비슷한 비중을 차지했다.
수출입 - 중국과 중국 외 시장 간 가격 스프레드 우위와 중국 외 지역의 타이트한 수급 상황이 맞물리면서 수출이 최근 몇 년간 같은 기간 대비 사상 최고치를 기록했다
2025년 및 2026년 무역 방식별 알루미늄 판재, 스트립 및 호일 수출 비중 변화
무역 방식별로 보면 일반 무역이 여전히 주도적이었으나 비중이 86%에서 82%로 하락했고, 감소분은 모두 가공 무역으로 이동했다. 진료 가공 무역은 10%에서 13%로 상승했고, 내료 가공 무역은 2%에서 3%로 상승하여 합산 비중이 12%에서 16%로 올랐다. 중국과 중국 외 시장 간 가격 스프레드 우위와 중국 외 지역의 타이트한 수급 상황이 촉발한 수출 급증과 무역 방식의 임가공 전환은 동전의 양면과 같다. 중국 외 바이어들은 관세 및 원산지 리스크를 회피하면서 원자재와 가격을 고정하기 위해 가공 무역을 점점 더 선호하고 있다.
수출 등록 지역별로 보면 허난 20.4%, 산둥 17.5%, 장쑤 13.0%, 저장 8.5%, 상하이 8.2%로, 이 5개 성·시가 전체의 67.5%를 차지했다. 알루미늄 판재, 스트립 및 호일의 지역적 분포는 다운스트림 가공 클러스터와 밀접하게 연계되어 있다. 허난과 산둥은 알루미늄 제련과 열간 압연·주조 압연의 통합을 기반으로 판재와 스트립을 생산하는 반면, 장쑤, 저장, 상하이는 호일 및 고급 판재·스트립 수출에 주력하고 있다.
2027년에는 진료 가공 무역의 수출 비중이 계속 확대될 것으로 예상된다. 중국 외 지역의 신규 생산능력이 점진적으로 가동되고 있으며, LME는 국내 시장보다 하방 압력이 현저히 커서 SHFE/LME 가격 비율이 계속 확대될 것으로 보이며, 진료 가공 무역의 차익 거래 창구는 우호적인 수준을 유지할 가능성이 높다.
알루미늄 판재, 스트립 및 호일 시장의 구조적 양극화가 심화되면서 수출 주문이 업계의 두드러진 성장 동력으로 부상하고 있다
2026년 상반기를 돌아보면, 중국 알루미늄 판재, 스트립 및 호일 시장은 국내 양극화와 중국 외 지역의 강세라는 뚜렷한 패턴을 보였다. 한편, 건축용 커튼월과 일반 민수용 시트·플레이트 등 전통적인 내수 소비 분야는 높은 알루미늄 가격의 제약을 받고 있으며, 하류 구매가 극도로 신중해 연중 적기 재고 확보에 그치면서 관련 제품의 가동률 회복이 기대에 미치지 못하고 있다. 다른 한편, 캔재, 배터리 케이스, 에너지 저장용 브레이징 재료 등 고부가가치 제품은 수요가 견조하여 내수를 뒷받침하는 핵심 동력이 되고 있다. 가장 중요한 점은 글로벌 알루미늄 공급 부족과 LME 알루미늄 가격의 강세에 힘입어
수출 주문이 상반기 업계의 두드러진 성장 동력이 되었으며, 캔재, 단·복제로 포일, 일부 시트·플레이트의 수출 일정이 대체로 3분기까지 연장되어 내수 수요 위축 위험을 효과적으로 상쇄했다는 점이다.
보다 장기적인 관점에서 자동차용 시트 업계는 '규모 확장'에서 '품질 돌파'로 전환하고 있다. 내판재는 국산화 대체가 대체로 이루어졌지만, 외판재는 수율과 표면 품질에서 여전히 해외 기업에 뒤처져 있다. 생산량은 2030년까지 약 55만~60만 톤 수준으로 완만하게 증가할 것으로 예상된다.
배터리 포일의 경우 2025년 생산량이 전년 대비 19% 증가한 57만 3천 톤을 기록했지만, 50만 톤 이상의 신규 설비가 아직 가동을 앞두고 있다. 연중 가공비가 일부 상향 조정되기는 했으나 기업들은 여전히 경영 압박을 받고 있으며, 향후 업계 재편은 불가피할 전망이다.
에어컨용 포일은 주기적 조정 국면에 접어들었다. '알루미늄의 구리 대체' 정책이 장기적인 지지 요인이 되고 있지만, 단기적으로는 높은 재고와 수요 과다 확대의 영향으로 공급 측 일부 기업들이 이미 자발적 감산 또는 생산 전환에 나섰으며, 업계는 심층 조정기에 진입할 것으로 보인다.
에어컨용 알루미늄 포일, 높은 재고 부담에 직면…정책 유도 아래 고급화 모색
SMM 조사에 따르면, 중국의 에어컨용 알루미늄 포일 생산량은 2021년부터 2025년까지 뚜렷한 변동 주기를 겪었다. 2021년에는 팬데믹 이후 경기 회복과 함께 중국 가전 수출이 호조를 보이면서 알루미늄 포일 생산량이 약 98만 톤까지 꾸준히 증가했다. 2022~2023년 중국 14차 5개년 계획에 대한 긍정적 기대와 여름철 폭염의 영향으로 에어컨 생산 활동이 활발하게 이루어지면서 알루미늄박 생산량은 2023년 104만 톤에 달했다. 2024년에는 성수기 수요에 대비한 에어컨 기업들의 재고 확보가 주요 원인으로 작용하며 생산량이 106만 톤까지 증가했다. 그러나 2026년에 접어들면 최종 소비자용 에어컨의 사회 재고가 지속적으로 증가함에 따라 알루미늄박 생산량은 약 90만 톤 수준으로 하락할 전망이며, 이는 2025년 대비 약 8% 감소한 수치다.
알루미늄 산업 고품질 발전 실행 방안이 점진적으로 시행됨에 따라 ‘동 대체 알루미늄’ 정책이 지속적으로 추진되어 주거용 및 상업용 에어컨 분야에서 에어컨용 알루미늄박의 적용 확대에 정책적 뒷받침을 제공할 것이다.
확장 물결과 ‘수요 공백’의 조우: 국산 대체는 가속화되지만 고급 제품 돌파는 여전히 압박
2021년부터 2025년까지를 돌아보면, 공급 측면에서 2025년 말 기준 중국 내 안정적인 생산 능력을 갖춘 자동차용 알루미늄판 기업 수는 8개에 도달했으며, 총 가동 능력은 연간 약 100만 톤으로 중국의 대규모 공급 체계가 구축되었음을 보여준다. 그러나 약 40만 톤의 추가 생산 능력이 여전히 건설 중이거나 시운전 단계에 있어 향후 공급 압력이 지속될 것임을 시사한다.
현재 업계 전반은 ‘구매자 시장’의 특성을 보이고 있으며, 완성차 업체의 원가 절감 압력이 최우선 과제로 대두되면서 소재 공급업체의 가격 협상력이 제한되고 있다. 이로 인해 캔재 및 배터리박 분야에서 나타났던 가격 방어를 위한 공동 대응과 유사한 전략을 실행하기 어려운 상황이다. 정책 측면에서는 국가 ‘이중 탄소’ 목표가 장기적으로 자동차 경량화 및 알루미늄 반제품 적용에 유리하게 작용하지만, 단기적으로는 기업의 미시적 운영에서 원가 고려가 경량화 수요보다 우선하는 경우가 많다.
현재의 생산 능력 배치와 수요 평가를 바탕으로 볼 때, 중국의 자동차용 알루미늄판 생산량은 2030년까지 연간 약 55만~60만 톤에 도달할 것으로 예상되며, 연평균 복합 성장률은 한 자릿수에 머물 것으로 보인다. 업계는 중장기 소비에 대해 신중한 낙관적 태도를 유지하고 있다.
신에너지차와 에너지저장의 이중 견인, 배터리 포일이 두 번째 고속 성장기를 맞이하다
SMM 통계에 따르면, 2025년 중국 배터리 포일 생산량은 57만 3천 톤으로 2024년 대비 약 9만 2천 톤 증가하여 전년 대비 19% 성장했으며, 성장률은 여전히 여러 알루미늄 포일 제품 중에서 압도적으로 높다. 2025년 대규모 안정적 배터리 포일 생산 능력을 갖춘 기업은 약 27곳이며, 신에너지차 및 에너지저장 최종 수요의 고속 성장에 힘입어 대부분의 배터리 포일 생산업체가 직접적인 증산 동력을 얻었다.
SMM은 대량의 신규 배터리 포일 생산능력이 여전히 가동을 앞두고 있다고 본다. 배터리 알루미늄 포일은 기술 장벽과 긴 인증 주기 등의 진입 장벽이 있음에도 불구하고, 여전히 다수의 신규 배터리 포일 프로젝트가 존재하며, 2026년 한 해에만 28만 톤 이상의 신규 배터리 포일 생산능력이 가동될 예정이어서 배터리 포일 시장 경쟁은 여전히 치열하다. 현재 가동 중인 20여 개 생산업체 중 대부분 기업의 배터리 포일 가공비는 계속 원가선 부근에서 움직이고 있다. 시장의 수급 불일치 속에서 향후 배터리 포일 감산, 신규 생산라인 계획 중단, 심지어 배터리 포일 시장 철수 등의 움직임이 나타날 수 있다.
알루미늄 판/시트, 스트립 및 포일 가격 분석과 장기 전망
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