중국 및 해외에서 연괴 재고가 계속 감소하고 있으며, 납 가격은 펀더멘털 주도 추세로 복귀할 전망 [SMM 납 모닝 미팅 요약]

선물:

밤사이 LME 연은 톤당 1,897달러에 개장했다. 아시아 거래 시간 동안 LME 연은 횡보를 이어가며 대부분 톤당 1,895달러 부근에서 움직였다. 유럽 거래 시간에 접어들면서 LME 연은 점진적으로 상승해 톤당 1,900달러 선을 성공적으로 돌파했고, 장중 최고 톤당 1,911달러까지 올라 약 3주 만에 최고치를 기록했다. 장 마감 무렵 LME 연은 상승분 일부를 반납하며 최종적으로 톤당 1,903.5달러에 정산되어 0.29% 상승했다.

거시경제 측면:

해외 군사적 억제가 격화되었다! 수십 대의 이스라엘 전투기가 이란 국경에 접근한 것으로 알려졌으며, 미국은 제재를 확대하고 일부 중동 대사관 직원 철수를 준비 중인 것으로 전해졌다. 선거를 앞두고 트럼프는 유가 압박을 위한 또 다른 조치를 취했다. 미국은 난방유 비축량의 3분의 1을 대여할 계획이다. 마크롱의 중동 순방으로 디젤 공급이 확보되었으며, 프랑스는 매달 약 30만 톤의 추가 공급을 받게 되었고, 사우디아라비아는 필요한 기간 동안 공급을 약속했다.

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어제 연 현물 시장에서 SHFE 연은 횡보를 이어갔고, 현물 시장 유통 물량은 더욱 타이트해졌다. 공급자들은 가격을 단단히 유지했으며, 특히 제련소 생산 현장에서 직접 픽업하는 1차 연 화물의 경우 일부 호가가 더 높은 프리미엄에 제시되었다. 주요 생산 지역 호가는 SMM 1호 연 평균 공장도 가격 대비 톤당 50~100위안 프리미엄이었다. 2차 연의 경우 지역 공급이 타이트하여 제련소들이 프리미엄에 판매하며 가격을 단단히 유지했다. 주요 생산 지역의 2차 정제 연 호가는 SMM 1호 연 평균 공장도 가격 대비 톤당 0~75위안 프리미엄이었다. 하류 기업들은 필요에 따라 구매했으며, 일부는 11월 화물 예약을 시작하여 2차 연을 구매하거나 신중하게 관망했다. 현물 주문 시장 거래는 지역별로 개선되었다.

재고: 10월 21일 기준 LME 연 재고는 329,300톤으로 전 거래일 대비 4,900톤 감소했다. SHFE 연괴 재고증서 총 재고는 21,126톤으로 전 거래일 대비 950톤 감소했다.